Біткоїн та його ETF: Ринок зберігає свою механічну амортизацію, поки капітал продовжує текти

Один із співзасновників Glassnode нещодавно запропонував детальний аналіз поточної ситуації з bitcoin, відхиливши ідею про те, що ми перебуваємо у фазі зміни наративу. Його діагноз більше вказує на явище “механічного згасання”, яке зараз переживає ринок.

Потоки капіталу в ETF залишаються позитивними

Незважаючи на недавні турбулентності, bitcoin ETF продовжують демонструвати значні чисті входи, що свідчить про збереження інституційної довіри. Базова вартість ринку не зазнала суттєвих змін, що є важливим при оцінці здоров’я поточного циклу. Хоча деякі довгострокові інвестори вирішили зафіксувати прибутки шляхом вибіркових продажів, загальний потік все ще спрямований на накопичення.

Альткоїни демонструють відносну силу

Вхід капіталу в Solana ETF залишається стабільним, тоді як альткоїни в цілому демонструють більш стійку поведінку у порівнянні з bitcoin і ethereum. Це різноманіття у поведінці не слід сприймати як бичачий сигнал для ринку альткоїнів, а швидше як тимчасову рефокусування інвестиційних потоків.

Структура циклу залишається цілісною

Аналіз підкреслює, що загальна структура циклу bitcoin залишається міцною. Постійний попит на ETF і спотові продукти сигналізує про стабільний апетит до ризику, тоді як макроекономічна картина зберігає фундаментально нейтральну позицію з легким нахилом до оптимізму.

Ринок не поступився, тенденція не порушила свої критичні рівні, і коли тиск зниження нарешті зменшиться, потенціал відскоку може значно перевищити масштаб попереднього падіння.