Шість років молчазливої революції: як стейблкоїни перетворюють парадигму глобальних платежів

Якщо висловитися честь-чесно, то історія розвитку криптовалютних платежів — це історія про те, як індустрія поступово розуміла: справа не в технології, а в реальних проблемах фінансування. І все почалося саме з моменту, коли гіганти традиційного фінансу вперше серйозно поглянули на блокчейн.

Коли традиційні фінанси вирішили прислухатися

Поворотним моментом став 2019 рік. На той час Libra від Facebook став шоком для всієї індустрії — перше масштабне об’єднання великих корпорацій навколо криптовалют. Хоча проект врешті провалився під тиском регуляторів, він виконав критично важливу функцію: змусив традиційні фінансові інститути визнати, що криптовалюти — це вже не маргінальна гра для ентузіастів, а потенційна основа майбутнього фінансового укладу.

Visa була однією з перших, хто публічно вступив у коаліцію Libra. Саме тоді компанія почала системно створювати своєю криптокоманду, яка займалася не просто теоретичними дослідженнями, а пошуком реальних прикладних завдань. Головна ідея була прямолінійною: якщо блокчейн справді дозволяє переміщати вартість з інтернет-швидкістю, то чим конкретно це допоможе платіжній мережі Visa?

Спеціалісти команди почали аналізувати традиційні процеси розрахунків. T+1, T+2 затримки видавалися абсолютно архаїчними в світі, де технологія може забезпечити миттєві трансакції. Ще гірше був парадокс: банки закриваються о 17:00, розрахунки не проводяться у вихідні, а казначейські служби неспроможні ініціювати операції в позаробочий час. Це означало, що великі гроші буквально “паралізовані” у системі, не генеруючи дохід.

Перший реальний тест: USDC на Ethereum

Прорив прийшов несподівано. Visa вирішила провести експеримент з використанням USDC як нового розрахункового механізму. Клієнт Crypto.com регулярно мав конвертувати криптоактиви у фіат, а потім через SWIFT перекладати кошти Visa. Процес був хворобливо повільним: гроші лежали в резервах як захист від можливого дефолту під час затримок розрахунків. Вся ця глухомань коштувала клієнту справжніх грошей.

Коли вперше USDC надійшов з адреси Crypto.com на адресу Visa через Anchorage Digital (цифровий банк з федеральною ліцензією) та розрахунок завершився за кілька секунд, це виглядало як чудо. Причому неочікуване, але цілком логічне.

Проте досвід розрахунків стейблкоїнами показав болісну правду: інфраструктура крипто-екосистеми ще надто незріла.

Від абстракції до реальності: народження Portal

Один з ключових інсайтів полягав у тому, що користувачі не повинні відчувати складність блокчейну. Коли ви купуєте каву в кав’ярні — ви просто проводите карткою, отримуєте напиток, продавець отримує гроші. Ніхто не думає про банківські з’єднання, верифікацію або розрахунки. Це повна абстракція.

Аналогічно мав бути влаштований крипто-платіж: розробник повинен був підключити стейблкоїнові платежі через простий API, не занурюючись в детальність Ethereum або Solana. Тому була заснована Platform Portal — проміжне програмне забезпечення для фінтех-компаній, які хотіли інтегрувати криптовалютні трансакції в свої системи.

Серед клієнтів Portal були як гіганти типу WorldRemit, так і молоді Neobank. Але під час масштабування з’явилася невирішена проблема: незалежно від того, наскільки добре оптимізована програмна частина, вузьке місце завжди залишається на базовому рівні. Solana швидка, але фрагментована екосистема. Ethereum має найпотужніший мережевий ефект, але повільна й дорога. Жодна існуюча платформа не поєднувала обох переваг.

Monad: пошук ідеального рішення

Логіка була ясна: якби існувала система, сумісна зі стандартом EVM, але з надвисокою продуктивністю та підтвердженням менш ніж за секунду, це було б ідеальним рішенням саме для платежів. Саме цією логікою керувалася угода про придбання Portal компанією Monad Foundation. Новий гравець на сцені, але з дуже конкретною метою: змінити саму природу розрахункових систем.

Багато скептиків запитували: хіба ще не досить публічних ланцюгів? Відповідь проста: питання не в кількості ланцюгів, а в тому, чи вирішили вони ключові практичні завдання платежів. Яка вартість транзакції? Чи достатнє час підтвердження для реального бізнесу? Чи є ліквідність у різних валютних коридорах?

Це дуже практичні розрахунки, далекі від теорій фінансових мозку.

Еволюція бізнес-моделі: від маржі до екосистеми

Цього року США підписали GENIUS Act, і це запустило нову хвилю змін у стейблкоїновій індустрії. Перші емітенти типу Tether та Circle мали простісіньку модель: користувачі вносять гроші, ті інвестуються в держоблігації США, весь відсотковий дохід залишається емітенту. Це були правила першої гри.

Але нові гравці — Paxos, M0 та інші — почали передавати дохід від базових активів безпосередньо користувачам. Це не просто розподіл прибутку. Це створює абсолютно новий фінансовий примітив.

У традиційних банках гроші приносять відсотки лише коли вони лежать нерухомо. Як тільки ви починаєте переводити, платити або торгувати — дохід зупиняється. Але в блокчейні базові активи продовжують генерувати дохід навіть під час постійного обігу. Це відкриває можливість заробляти не на маржі депозитів, а на супутніх продуктах та сервісах.

Деякі команди навіть експериментують з радикальнішими підходами: передавати 100% відсотків користувачам. Їхня логіка — заробляти на обсягах, адміністраційних послугах та інтеграціях.

Крипто-фінтех: зміна географічних меж

Перше покоління фінтех-компаній (Nubank, Chime) будувалося на базі місцевої банківської інфраструктури. Вони обслуговують лише жителів своєї країни, бо залежні від локальних регуляторних обмежень.

Але коли ви будуєте продукт на стейблкоїнах і блокчейні, це змінюється кардинально. Ви фактично створюєте продукт на глобальних платіжних рейках. Це не просто удосконалення — це революція. З першого дня ви можете бути глобальним банком для багатьох країн, не потребуючи окремих ліцензій для кожної юрисдикції.

Це, можливо, найбільший unlock-ефект у всій історії фінтеху: перше покоління засновників, які орієнтовані на світовий ринок буквально від першого рядка коду.

AI Agent та мікросекундні операції: наступна межа

Якщо спитати про найбільш захоплючі напрями на 3-5 років вперед, то відповідь однозначна: поєднання AI Agent (Agentic Payments) і High Frequency Finance.

На недавньому хакатоні в Сан-Франциско розробники вже демонстрували прототипи: DoorDash, інтегрований з ончейн-платежами, де агент автоматично обробляє транзакції швидше, ніж це може осмислити людський мозок.

Це не просто про швидкість. Це фундаментальний перехід від “людської ефективності” до “алгоритмічної ефективності” і далі до “ефективності Agent”. Коли фінансовий директор керує міжнародними коштами, розподіленими по різних банках і валютах, система може автоматично укладати масштабні угоди і оптимізувати кожну копійку компанії з надвисокою швидкістю.

Електронна пошта для грошей

Часто використовується аналогія: ми переживаємо “момент електронної пошти” для грошей. Електронна пошта не просто прискорила листування — вона позволила інформації долати континенти за секунди, змінивши людське спілкування назавжди.

Стейблкоїни та блокчейн мають здійснити те ж саме для грошей: переміщати вартість з інтернет-швидкістю, чого людство ще ніколи не бачило. Майбутній мозок таких систем все ще формується, але очевидно: це перебудова глобальних ланцюгів постачання, нульова вартість переказів, інтеграція платежів у кожен додаток на вашому телефоні.

Ми навіть не до кінця розуміємо, що це породить. Але один факт ясний: коли користувач не відчуває присутності блокчейну, але користується грошовими потоками з інтернет-швидкістю — ось тоді справжня революція розпочнеться.