Швидкий огляд ринку за 24 години｜Очікування зниження ставки ФРС зменшуються; Спір щодо управління Aave привертає увагу ринку (25 грудня)

Огляд показників основних криптовалют

Згідно з даними бірж, за останні 24 години зміни основних криптовалют виглядають так:

Лідируючі криптовалюти

• Біткоїн (BTC): +0.87%
• Ефіріум (ETH): +1.36%
• Бінанс Койн (BNB): -0.80%
• Solana (SOL): +3.95%
• Догі Койн (DOGE): -1.12%
• Zcash (ZEC): +6.62%
• Harvest (FARM): -1.80%

Криптовалюти з активним зростанням

• Banana Gun (BANANA): -1.84%
• Metis Token (METIS): +0.03%
• Ultiverse (ULTI): -5.51%
• Avantis (AVNT): -2.95%
• Solayer (LAYER): -3.35%
• Cat in a dogs world (MEW): -1.08%
• Particle Network (PARTI): -2.15%
• Dash (DASH): +0.80%
• Conflux (CFX): -1.43%
• Aavegotchi (GHST): -3.65%

Основні події на ринку

ФРС США обмежена у зниженні ставок у 2026 році

Останній стратегічний звіт BlackRock вказує, що у 2026 році зниження ставок ФРС буде суттєво обмеженим. Стратеги Аманда Лінем і Домінік Блай вважають, що з урахуванням вже зниженої на 175 базисних пунктів циклічної ставки, ФРС поступово наближається до нейтрального рівня. За відсутності різкого погіршення ринку праці, подальше зниження ставок буде обмеженим. Очікується, що у 2026 році ФРС зробить два зниження ставок.

Ця зміна очікувань може вплинути на ліквідність у криптовалютному ринку, тому інвесторам слід уважно стежити за подальшою політикою ФРС.

Криза управління Aave: покупка токенів засновником викликає сумніви у спільноті

Засновник Aave Стані Кулечов нещодавно опинився у центрі суперечок через покупку токенів AAVE на суму 10 мільйонів доларів. Стратег DeFi Роберт Маллінс звинуватив цю дію у прагненні збільшити голоси для підтримки пропозицій, що шкодять інтересам власників токенів. Відомий аналітик крипто Sisyphus також висловив занепокоєння, ставлячи під сумнів справжню мотивацію повторного викупу токенів, оскільки Кулечов за останні роки продав кілька мільйонів доларів AAVE.

Ключова проблема — надмірна концентрація голосів у DAO Aave. Дані показують, що три найбільші голосуючі учасники контролюють понад 58% голосів, що викликає глибоку тривогу щодо справедливості управління. Цей конфлікт відображає, що великі покупки токенів у високоризикових голосуваннях можуть суттєво впливати на розвиток протоколу.

Стратег монетсаплай.eth з Spark додатково розкрив глибокий фон події: за останні роки Aave Labs розробляє Aave v4 (який отримав 15 мільйонів доларів фінансування від DAO), тоді як сервіси ACI, BGD, TokenLogic зосереджені на розширенні v3. V3 вже став найбільшим протоколом позик у мережі з чистим доходом у кілька десятків мільйонів доларів на рік. Однак у процесі розробки v4 були витрачені ресурси на проекти, що не мають відношення до екосистеми, що не додало цінності.

Боротьба за контроль над брендом і фронтендом aave.com фактично є конкуренцією за «точку входу» у екосистему, що стосується розвитку v3/v4.

Ф’ючерсний ринок біткоїна готується до історичних подій

У п’ятницю (27 грудня) настане дата закінчення опціонів на біткоїн на суму близько 23,6 мільярдів доларів — найбільша в історії дата закінчення опціонів на біткоїн. Аналіз ринку показує, що цей день переважно налаштований на зростання, з найбільшим рівнем підтримки на рівні 96 000 доларів. Очікується, що цей рівень посилить тенденцію до зростання ринку.

Ефіріум L1 встановлює новий внутрішньорічний рекорд за добовою торгівлею

Згідно з даними блокчейну, 23 грудня ефіріум L1 обробив 1 913 481 транзакцію, встановивши рекорд за обсягом за один день у 2025 році. Середня комісія становила лише 0.16 долара, що свідчить про постійне покращення ефективності мережі.

Огляд економічної ситуації у галузі

Економіка США залишається стійкою

Барклайз підвищив прогноз зростання ВВП США у четвертому кварталі до 2.0%. Хоча коливання у чистому експорті можуть перебільшувати загальне зростання, стабільне зростання споживчих витрат свідчить про збереження фундаментальної стійкості. В кінці року попит накопичив значний імпульс.

Ринок праці у стані «без найму та звільнення»

На минулому тижні кількість первинних заяв на отримання допомоги по безробіттю несподівано знизилася до 214 000, але загальний стан ринку праці залишається застійним. Кількість продовжуваних виплат зросла на 38 000 до 1 923 000, що свідчить про низький рівень найму. У листопаді рівень безробіття піднявся до 4.6%, досягнувши найвищого за чотири роки рівня.

Золото продовжує оновлювати історичні рекорди

Ціна золота знову зросла, оновивши понад 50 історичних максимумів. Старший аналітик Saxo Bank Іпек Озкардеская зазначила, що основні фактори, що рухають ціну золота вгору, залишаються актуальними, і середньо- та довгостроковий прогноз для золота залишається оптимістичним.

Грошові потоки визначають ринок криптовалют

Дослідження Matrixport показує, що основним драйвером цін на криптоактиви наразі є додатковий притік капіталу, а не зростання користувачів або змін у застосуваннях. Наприклад, під час потоку близько 10 мільярдів доларів у ETF на ефіріум, ціна ETH зросла з приблизно 2 600 до 4 500 доларів; після уповільнення потоку ціна швидко повернулася.

У порівнянні з попереднім циклом «зростання, доходи та мережевий розвиток» нинішній цикл більше залежить від напрямку капіталу, швидкості входу та виходу, а також від того, коли капітал припинить надходити. Розуміння та передбачення грошових потоків стане ключовою темою досліджень у 2026 році.

Прогрес проектів та фінансування

Drift Foundation: планує виділити 9 мільйонів доларів на підтримку Drift Labs

Drift Foundation представила пропозицію DIP-9 щодо створення стійкої системи розподілу витрат. Згідно з пропозицією, щомісяця з комісій протоколу буде виділятися 150 000 доларів для підтримки інженерної інфраструктури, підписки та Gas-витрат. У разі схвалення пропозиції, попередньо буде виплачено 9 мільйонів доларів для покриття витрат першої половини 2026 року, далі — щомісячні виплати протягом 18 місяців. Загальний дохід Drift за комісійними становить 42 мільйони доларів, екосистема демонструє стабільність.

Структура оплати керівників Uniswap Foundation викликає сумніви

Фінансові дані Uniswap Foundation показують, що у 2024 році було виділено 9.9929 мільйонів доларів грантів, витрати на зарплати співробітників склали 479 430 доларів, з них 387 110 доларів — на оплату керівництва, що становить 22%. У той час як бюджет грантів Optimism Grants Council за той самий період становив 63.5 мільйонів доларів, операційні витрати (включаючи оплату аудиторам та KYC) — близько 2.64 мільйонів доларів. Загальна зарплата трьох керівників Uniswap Foundation вже дорівнює витратам на всю операційну діяльність Optimism, а їхній внесок у фінансування становить лише 20% від останнього.

Hyper Foundation: HYPE офіційно знищено

Hyper Foundation підтвердила, що токени HYPE у системному адресі фонду були офіційно знищені. Голосування за управління базувалося на системі зваженого голосування, де 85% голосів підтримали знищення, 7% — виступили проти, 8% — утрималися.

Web3 соціальна платформа Crypto Life завершила залучення 20 мільйонів доларів

Наступне покоління децентралізованої соціальної екосистеми Crypto Life оголосила про завершення раунду інституційного фінансування на 20 мільйонів доларів, у якому брали участь Bluemount Foundation, VEGA-Ventures, Infinite Alliance, ChainPulse Capital, UZ Capital та інші. Crypto Life прагне створити глобальну децентралізовану соціальну мережу, використовуючи блокчейн для руйнування монополії традиційних платформ на дані користувачів і відновлення довіри та цінностей у соціальній сфері.

Оновлення регуляторної політики

Закон ЄС про податкову прозорість цифрових активів набуде чинності

Останній закон ЄС про податкову прозорість цифрових активів набуде чинності 1 січня 2026 року, розширюючи рамки довгострокової податкової співпраці на криптоактиви та постачальників відповідних послуг. Вимагає від бірж і брокерів звітувати податковим органам країн про деталі користувачів і транзакцій.

Регуляторні органи Гонконгу випустили кілька попереджень

Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу внесла «可盈可樂» та «Globiance X/Globiance HK» до списку підозрілих платформ для торгівлі віртуальними активами, звинувативши у нелегальній діяльності, і вже отримала скарги інвесторів щодо труднощів із виведенням коштів.

Крім того, регулятор попереджає інвесторів про підозрілі інвестиційні продукти, такі як «勝醬香原漿酒（VSFOLT）», які заявляють про підтримку реальних активів у вигляді білого алкоголю та акцій гонконгських компаній, що може призвести до значних втрат.

Міністерство фінансів і Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу опублікували підсумки консультацій щодо системи ліцензування для торгівлі та зберігання віртуальних активів і планують додаткові громадські консультації щодо ліцензування провайдерів послуг у цій сфері (термін — один місяць).

Філіппіни посилюють регулювання віртуальних активів

Філіппіни почали забороняти операції платформ, що працюють без ліцензії, через підозру у порушенні правил щодо VASP (постачальників послуг віртуальних активів).