Падіння Bitcoin між жовтнем і листопадом 2025 року: ринкові динаміки, структурні вразливості та що очікувати у завершенні року

Коли говорять про крах, що стався між жовтнем і листопадом 2025 року, очевидно, що ми маємо справу з подією значних масштабів. Біткоїн втратив приблизно третину своєї капіталізації, перевищуючи поріг у трильйон доларів у корекції ринку. Це був не просто технічний коливання, а подія, яка відкрила критичні динаміки сектору криптовалют і його взаємозв’язок із глобальними ринками.

Корені падіння: коли кредитне плече стикається з зовнішнім шоком

Вихідні 10-12 жовтня стали точкою неповернення. За кілька годин Біткоїн упав нижче 105 000 доларів, починаючи з максимумів у 124 000-126 000, досягнутих кілька днів раніше. Ethereum зазнав втрат у 11-12%, тоді як значна частина альткоїнів зазнала падінь від 40 до 70%, а менш ліквідні інструменти досягли майже нульових значень.

Миттєвим поштовхом стала геополітична ситуація: адміністрація Трампа оголосила мита до 100% на імпорт із Китаю, спричинивши хвилю ризик-аверсії на світових фінансових ринках. Криптовалюти, відомі своєю чутливістю до змін настроїв, опинилися на передовій. Однак цей зовнішній шок виступив більше каталізатором, ніж справжньою причиною.

Справжня вразливість полягала у структурі самого ринку. Між 10 і 11 жовтня позиції з кредитним плечем на суму від 17 до 19 мільярдів доларів були ліквідовані менш ніж за 24 години, залучивши до 1,6 мільйонів трейдерів одночасно. Цей механізм перетворив макроекономічну новину у технічну лавину: коли ціни почали падати, margin call викликали автоматичні ліквідації, прискорюючи ще більше падіння. Алгоритми посилили рух, ліквідність зникла, а психологія ринку змінилася на протилежну.

Що відбувалося перед шоком: дисонанс між наративом і цінами

У попередні місяці ринок перебував у нестійкому балансі. З одного боку, зниження ставок Федеральної резервної системи та оголошення програм стимулювання свідчили про повернення ліквідності. З іншого — офіційні комунікації залишалися обережними, передаючи меседж, що “легкі гроші” безумовно не повернуться.

У цьому контексті невизначеності багато операторів створювали надмірні позиції, базуючись на бичачому наративі. Біткоїн понад 150 000 доларів, ринок криптовалют із капіталізацією 5-10 трильйонів: поширена очікування була, що шлях майже гарантований, з єдиною змінною — часом. Коли реальність спростувала цю ідею, розрив між “розказаною історією” і “фактичними цінами” спричинив паніку, особливо у трейдерів, що входили у позиції під час максимумів ейфорії.

Поточний стан і позиція Біткоїна у наступних місяцях

Зараз ми у першому кварталі 2026 року, і Біткоїн рухається навколо 91 000–93 000 доларів, що є корекцією на 25-27% від жовтневих максимумів. Дані у реальному часі показують ціну BTC у 91.58K, з незначними коливаннями у останні дні (+0.87% за останні 24 години, -1.15% за сім днів, +1.26% за тридцять днів).

Постійне питання серед операторів залишається однаковим: чи позаду вже найгірше, чи можливо ще з’являться додаткові низхідні тиски перед кінцем року?

Три сценарії розвитку: поступове відновлення, латералізація або новий спад

Перший сценарій передбачає поступове поглинання шоку. Уже є ознаки повернення накопичення з боку довгострокових холдерів і ребалансування, що збільшує експозицію на Біткоїн і великі капітали, у шкоду більш спекулятивним альткоїнам.

Другий сценарій передбачає тривалу фазу латералізації: ринок припиняє падіння, але не здатен створити переконливий відскок. Це ідеальне середовище для фальшивих сигналів і внутріденної волатильності, що не перетворюється у середньострокову динаміку. Для короткострокових трейдерів це особливо фруструюча фаза.

Третій сценарій, найважчий, передбачає другу низхідну хвилю. У цьому випадку Біткоїн може більш рішуче протестувати зону між 70 000 і 80 000 доларів, тоді як сегмент альткоїнів може стикнутися з низькими обсягами і браком позитивних каталізаторів у короткостроковій перспективі.

Що говорять історичні дані про сезонність: останній квартал з поглядом статистики

Аналіз місячної сезонності Біткоїна з 2017 по 2024 роки показує цікаву картину. Загалом, кінцевий період року має тенденцію бути середньорічно бичачим за останні вісім років, хоча з помітною волатильністю. Розглядаючи окремі роки, виділяються квартали з сильними зростаннями, чергуючись із періодами значних корекцій.

Ця історична мінливість відображає, що сезонна поведінка не є механічною, а залежить від макроекономічного контексту, позиціонування учасників і зовнішніх подій.

Як реагують інституційні інвестори: ребалансування, а не втеча

Відмінною рисою порівняно з попередніми циклами є структурована присутність інституційного капіталу. Багато фондів, що у 2021-2022 роках працювали з криптовалютами майже виключно з спекулятивною логікою, сьогодні інтегрують їх у макро-стратегії.

Незважаючи на падіння у жовтні, повідомлення від провідних торгових платформ свідчать про операції з ребалансування та захисту портфелів, а не про остаточний вихід з активу. Це поведінка контрастує з панічними втечами минулого.

Крім того, події жовтня активізували увагу регуляторів. Уже задіяні у розробці рамкових правил для спотових ETF і стейблкоїнів, вони сприйняли цю ситуацію як додаткове підтвердження того, що питання вже не в чи регулювати сектор, а в як це зробити так, щоб не задушити інновації. Серед пропозицій — підвищена прозорість щодо використання кредитного плеча, більш жорсткі вимоги до управління ризиками для бірж і єдині стандарти звітності для інституційних операторів, що працюють із криптовалютами.

Що потрібно зрозуміти перед висновками

Крах жовтня-листопада 2025 року є важливим тестом зрілості сектору. Він показав, наскільки швидко політичний шок може поширитися у глобальній, високозв’язаній екосистемі, ще й з високим рівнем агресивного кредитного плеча.

Водночас він підкреслив, що ринок залишається ліквідним і функціональним навіть під сильним тиском. Наявність інституційних учасників допомогла перейти від “все або нічого” минулого до більш організованих процесів ребалансування.

Глянувши на кінець року і далі, головне для інвесторів — не вгадати ціну Біткоїна наприкінці періоду, а зрозуміти природу цієї фази. З одного боку, існують реальні ризики додаткових шоків через макроекономічну і геополітичну невизначеність. З іншого — крах прискорив природний відбір між надійними проектами і чистою спекуляцією, що ринок давно відкладав.

Криптовалюти залишаються активом із високою волатильністю, де управління кредитним плечем вимагає крайньої обережності, особливо у складних макроекономічних умовах. І оскільки волатильність є структурною, ті, хто залишаються у позиції, мають діяти з чітким часовим горизонтом, суворим управлінням ризиками і усвідомленням, що події, подібні до жовтневого краху 2025 року, не є аномальними відхиленнями, а внутрішніми компонентами криптовалютного циклу.