Біткойн проти золота: Чи справді переоцінений цифровий актив?

Ринок криптовалют переживає критичний момент. Аналітик Michael van de Poppe виділяє незвичайну метрику: індекс відносної сили (RSI) Bitcoin проти золота опустився нижче 30, що трапляється всього чотири рази в історії. Це екстремальне падіння рідко спостерігається без значних наслідків для ціни.

Три попередні випадки, коли це траплялося, стали ключовими точками перелому на ринку. У 2015 році це був дно низхідного циклу того року. У 2018 році це знову збіглося з ключовими мінімумами корекції. У 2022 році патерн повторився, коли ринок знову досяг дна. Кожен із цих випадків був супроводжений тривалою відновлювальною тенденцією, що свідчить про можливе формування умов для значного відскоку Bitcoin.

Теорія переоцінки та ротації активів

За словами van de Poppe, золото наразі здається переоціненим у порівнянні з Bitcoin. Це не означає, що дорогоцінний метал досяг свого історичного максимуму, а швидше, що співвідношення між цими активами демонструє потенційний дисбаланс. Його аналіз свідчить, що можлива ротація капіталу з золота у бік Bitcoin у найближчому майбутньому.

Додатковий технічний індикатор підтверджує цю точку зору: відстань між ціною Bitcoin і його 20-тижневою скользячою є аномально великою. Історично, коли цей розрив розширюється настільки, ринок реагує швидкими відскоками. Зараз Bitcoin торгується приблизно за $91.58K, що приблизно на 20% нижче за свій історичний максимум у $126.08K.

Останні рухи цін і критичні рівні

Bitcoin нещодавно відштовхнувся від рівня $90,000, викликавши падіння, яке поширилося на інші ринки. Золото і Nasdaq також зазнали корекцій одночасно, що відображає широку ризик-аверсію на глобальних ринках.

Van de Poppe визначає кілька технічних рівнів для спостереження. Перевищення $88,000 стане сильним бичачим сигналом, що відновить довіру трейдерів. Якщо слабкість триватиме, можливі відкат до $83,800 і навіть до $80,500. Поточна макроекономічна ситуація ускладнює перспективи, з даними про безробіття у США, інфляційними звітами та очікуваннями щодо коригування ставок Банку Японії у найближчому майбутньому.

Glassnode відзначає, що RSI Bitcoin за 14 днів повернувся до нейтральних рівнів, тоді як умови спотового ринку суттєво погіршилися. Обсяг торгів знизився до історично низьких рівнів, а відкритий інтерес у ф’ючерсах трохи зменшився. Довгі позиції все ще існують, але можуть стати вразливими, якщо ціни продовжать падати.

Попередження про історичні падіння

Ветеран-оператор Peter Brandt зробив важливе попередження: Bitcoin порвав свою параболічну лінію тренду. У попередніх бичачих циклах подібні прориви парабол призводили до падінь до 80% від максимумів.

Якщо цей сценарій реалізується сьогодні, Bitcoin може впасти до $25,240. Однак поточний контекст суттєво відрізняється від минулого. Корпорації та інститути значною мірою накопичили Bitcoin. Їхні володіння зросли з приблизно 197,000 BTC на початку 2023 року до понад 1.08 мільйонів BTC сьогодні, що на 448% більше.

Дослідник Axel Adler Jr. зазначає, що Bitcoin перебуває у фазі корекції після трьох років розширення. Ця нова структура власності з більшою участю інституцій та довгострокових інвесторів може виступати як амортизатор проти серйозних падінь, потенційно обмежуючи зниження нижче історичних прогнозів у 80%.