Новий рік крипто ETF: як змінюється галузь у часи Америки

Два роки вже минуло, і для більшості американців купити Bitcoin або Ethereum через традиційні фонди вже неможливо. Зараз доступні не лише дві криптовалюти — є XRP, Solana, Dogecoin та багато інших. Ці зміни не сталися раптово. Це результат великого регуляторного прориву, який відбувся у вересні.

Таємна зміна, що відкрила двері

У вересні Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) ухвалила рішення, яке справді змінює гру: вони затвердили єдиний стандарт для лістингу товарних трастів. До цього SEC повинна була ухвалювати рішення щодо кожної заявки на ETF окремо. Але тепер є чіткі правила — якщо продукт відповідає стандартам, його можна запускати.

Які стандарти? Просто: має бути регульований ринок для цифрових активів, мінімум шість місяців історії торгівлі ф’ючерсами або підтримка існуючого ETF з великим активним базисом.

Результат? За словами аналітика Bloomberg Еріха Бальчунаса, тепер може бути eligible до 12 десятків криптовалют — не лише одна або дві. А чекати залишилось лише схвалення від компаній з управління активами. Є близько 126 pending applications.

Бум крипто ETF: цифри, які не можна ігнорувати

Давайте подивимося, наскільки великий потік інвестицій у ці продукти. З січня 2024 року, коли був запущений перший спотовий Bitcoin ETF, до 15 грудня він залучив 57,7 мільярдів доларів чистого потоку. Якщо на початку року було лише 36,2 мільярда доларів, це зросло на 59% всього за кілька місяців.

Але гроші не входять рівномірно. Є дні, коли за один день увійшло 1,2 мільярда доларів (на 6 жовтня, коли Bitcoin наближався до 126 000 доларів). Є й дні, коли виходило 900 мільйонів доларів (11 листопада, коли ціна знизилася). Це реальність ринкового настрою.

Ethereum має свою історію. З моменту запуску спотового Ethereum ETF у липні минулого року до середини грудня він зібрав 12,6 мільярдів доларів. Це досягло піку у 1 мільярд доларів потоку за один день у серпні, коли ETH ринковий ралій піднявся майже до 4 950 доларів.

Сюрприз-переможець: XRP і Solana швидко зростають

Тут найцікавіше. Більшість людей вважає, що конкуренції Bitcoin і Ethereum не буде. Але у листопаді запустили спотовий XRP ETF і спотовий Solana ETF — і їхні показники перевищили очікування.

Лише за кілька тижнів після запуску XRP ETF вже залучив 883 мільйони доларів. Solana ETF — 92 мільйони доларів. Dogecoin? Ще 2 мільйони доларів.

Чому так? Просто — спільноти XRP і Solana справді сильні. За словами Хуана Леона, старшого інвестиційного стратегa Bitwise, “Ці спільноти дуже активно беруть участь не лише у кількості, а й у силі та масштабі.” Для нього це хороший знак для зростання обох екосистем у 2026 році.

Ще одна цікава функція: Solana ETF ділить частину нагород за стейкінг з інвесторами. Це частина нових рекомендацій, опублікованих Мінфіном США та IRS минулого місяця, що справді підштовхнуло цей розвиток.

Наступний бій: Index ETF vs Spot ETF

Поки всі захоплені індивідуальними крипто ETF, зростає ще один тренд — індексні ETF. Це фонди, що слідкують за кількома криптовалютами одночасно, як крипто-версія S&P 500.

Гері О’Шея з Hashdex має чітке бачення: “Професійні інвестори легше створюють індексні ETF, бо знають, що їхні портфелі з часом змінюватимуться. Вони не повинні знати всі деталі кожного активу.”

У лютому Hashdex запустила перший у США спотовий криптоіндексний ETF, що включає Cardano, Chainlink, Stellar та інші основні криптовалюти. За ними пішли Franklin Templeton, Grayscale, Bitwise, 21Shares і CoinShares. Ці індексні ETF пропонують доступ до близько 19 видів цифрових активів.

Цей інституційний потік: яка нова картина?

Тут справжній прорив. Не лише роздрібні інвестори купують крипто ETF — тепер і інституції починають приходити.

У листопаді компанія Al Warda Investments (аффілійована з Abu Dhabi Investment Authority) оголосила про свої 500 мільйонів доларів у BlackRock спотовий Bitcoin ETF. Також Mubadala Investment Company має 567 мільйонів доларів.

А найяскравіше? Фонд університету Гарварда має 433 мільйони доларів. Brown University та Emory University також розкрили свої володіння спотовим Bitcoin ETF цього року.

Залишився лише місяць, і Vanguard оголосила, що дозволить 50 мільйонам клієнтів торгувати спотовим крипто ETF на своїй платформі. Bank of America також схвалила обмежене розподілення криптовалют для приватних клієнтів з наступного року.

За словами О’Шеї, “Рік тому ще була багато регуляторної невизначеності. Тепер питання вже не в тому, чи варто інвестувати, а як це зробити.”

Який вплив на ціну?

Є один важливий фактор — цей інституційний потік може зменшити волатильність Bitcoin. Ви знаєте чому? Просто: інституції мають довший інвестиційний горизонт, ніж роздрібні інвестори. Вони не панікують і не продають у паніці, коли ціна трохи падає.

Це добре для довгострокової стабільності Bitcoin як класу активів.

Чи готові ви почати?