Безмежна спекуляція: як президентські токени розкрили хаос на ринку мем-коінів

За кілька тижнів родина Трампа перетворила гала-вечір і два оголошення у соцмережах на один із найспірніших феноменів 2025 року: запуск TRUMP і MELANIA, двох мемкоінів, які принесли організаторам понад 350 мільйонів доларів, тоді як сотні тисяч дрібних інвесторів зазнали катастрофічних втрат.

Історія починається здалеку, із самих основ ринку, що повністю позбавлений правил. І роль родини Трампа тут не випадкова: вона символізує момент, коли спекуляція на мемкоінах досягла свого піку, тягнучи за собою мережу операторів за спиною, яких ніхто не хотів публічно визнавати.

Основи: що насправді таке мемкоін

Щоб зрозуміти феномен, потрібно почати з витоків. У 2013 році два інженери-програмісти створили Dogecoin як пародію на множення криптовалют після Bitcoin, використовуючи образ шиба-іну як символ. Те, що мало залишитися жартом, перетворилося на масовий феномен, коли Ілон Маск почав його просувати.

Мемкоін — це в основному токен без внутрішньої цінності, без продукту, без грошових потоків. Він не має нічого з того, що традиційна фінансова сфера вважає необхідним для оцінки активу. І все ж його ціна зростає, привертаючи увагу, створюючи зворотну динаміку: хто входить раніше — заробляє величезні суми, тоді як абсолютна більшість покупців зазнає повних втрат.

Це схема, яка порушує будь-які принципи ефективності ринків, але вона працює. “Реальність у тому, що це приносить гроші,” — визнав Алон Коен, співзасновник платформи Pump.fun, в інтерв’ю. Його платформа допомогла запустити тисячі мемкоінів і заробила близько 1 мільярда доларів у комісіях за минулий рік.

Простота механізму вражає: будь-хто може створити токен за кілька кліків, без технічних навичок. Ціна починається з частки цента і зростає за передбаченою формулою, по мірі зростання попиту. Якщо токен приверне достатньо хайпу, його котирують на великих біржах, і ціна може помножитися на сто за кілька годин.

Вихідні дані: запуск токенів Trump

За кілька днів до інавгурації президента у січні 2025 року, у Вашингтоні розгорнулася сюрреалістична сцена під час “Crypto Ball”. Спікер Палати Майк Джонсон позував для фото з лобістами галузі, інфлюенсери знімали відео для TikTok, а колишній член Конгресу Джордж Сантош прогулювався між людьми у фраку, ніби нічого не трапилося.

Потім, коли Snoop Dogg готувався вийти на сцену, з’явилося оголошення у Truth Social: Трамп запустив криптовалюту під назвою “TRUMP”. За кілька хвилин ціна злетіла до 74 доларів. У той самий вихідний, дружина Меланія запустила “MELANIA”, яка досягла 13 доларів. Через два дні обидва токени почали падати і так і не відновилися більше.

У цей короткий момент ейфорії загальна вартість монет, якими володіла родина Трампа та їхні співучасники, перевищила 5 мільярдів доларів. За аналізами блокчейну, група могла отримати понад 350 мільйонів за кілька днів. На 10 грудня TRUMP обвалився на 92% від піку, тоді як MELANIA майже стала марною.

Коли його запитали під час прес-конференції, Трамп ухильно відповів: “Крім того, що я знаю, що я його запустив, я нічого не знаю. Просто чув, що він був успішним.”

Хто стояв за цим: прихована мережа операторів

Ніхто офіційно не хотів брати на себе цю відповідальність, але сліди існують. Ім’я, яке з’являється у документах Делаверу — Білл Заңкер, 71-річний підприємець, який десятиліттями просував сумнівні семінари та провальні проєкти разом із Трампом. Заңкер не відповідає на дзвінки чи електронні листи.

Однак справжня мережа розкривається через аналіз даних блокчейну. Молодий аргентинський консультант з крипто на ім’я Хейден Девіс здається, пов’язаний обох президентських токенів. Перехоплені повідомлення слідчих показують, що Девіс координував запуск MELANIA, отримуючи мільйони токенів для стратегічного розподілу з метою максимізації прибутків.

Перед Трампом і Меланією Девіс вже випробував схему з аргентинським президентом Хав’єром Мілей, запустивши токен “Libra”, який обвалився за кілька годин. Коли спалахнув скандал, Девіс публічно визнав свою участь у відео, але сюжет виявився ще глибшим: за ним стояли посередники платформ криптообміну, консультанти і розробники, що забезпечували технічну та логістичну підтримку.

Посередник: Meteora і роль Мінг Йео Нга

Ключова платформа — Meteora, криптобіржа, заснована Мінг Йео Нгом, 40-річним із Сінгапуру, який називає себе “Meow” і використовує аватар кота-астронавта. За свідченнями інсайдерів, Meteora забезпечила технічну підтримку для запуску TRUMP, MELANIA і LIBRA.

Коли його допитували, Нг стверджував, що Meteora надавала лише “технічну підтримку” і що платформа не бере участі у транзакціях. Він назвав ринок мемкоінів “найчистішим”, бо він просто відображає цінність, яку користувачі надають на основі довіри.

“Все — мемкоін,” — вигукнув Нг у кав’ярні в Сінгапурі, — “навіть долар — мемкоін, бо його цінність базується на колективній вірі.” Коли розмова перейшла до відповідальності за втрати дрібних інвесторів, він ухилився від питання: його компанія, сказав він, надає лише технології, не контролює, як люди їх використовують.

Проте дані блокчейну розповідають іншу історію. Незалежні аналітики відстежили підозрілі транзакції: хтось купив TRUMP на 1,1 мільйона доларів за кілька секунд (чітко заздалегідь) і продав через три дні, заробивши 100 мільйонів. Ці привілейовані власники діяли через гаманці, що мали спільні ознаки з тими, хто запускали MELANIA, що натякає на скоординовану мережу.

Свідок: як була організована шахрайська схема

Першим, хто порушив мовчання, був Моті Поволотскі, співзасновник криптостартапу DefiTuna, який погодився співпрацювати з журналістськими розслідуваннями. Поволотскі розкрив, що Девіс просив його керувати транзакціями мемкоінів, даючи чіткі інструкції: “Продавай якомога більше, навіть якщо ціна йде до нуля.”

Повідомлення показують систематичну координацію. Для MELANIA Девіс передавав близько 10 мільйонів токенів співробітникам, просячи “продати, коли капіталізація досягне 100 мільйонів доларів” і “працювати анонімно”. Те саме схему повторили з LIBRA в Аргентині.

Ключовий момент настав, коли Поволотскі записав відеодзвінок із Беном Чоу, тодішнім CEO Meteora. У записі Чоу виглядає знервованим, коли Поволотскі звинувачує його у координуванні схеми “pump and dump”, але він не заперечує близькість до Девіса. Він навіть визнає, що познайомив Девіса з “командами Меланії.”

Згодом Чоу подав у відставку з Meteora. Ні він, ні його юристи не відповіли на запити щодо коментарів.

Ринок без правил: чому ніхто не несе відповідальності

Головне питання залишається: як так сталося, що сотні мільйонів доларів були переказані дрібним інвесторам організаторам за такий короткий час без юридичних наслідків?

Відповідь у повній відсутності регулювання. Американська SEC просто заявила, що не регулює мемкоіни, обмежившись словами, що “інші закони проти шахрайства все одно можуть застосовуватися.” Жоден федеральний прокурор не висунув звинувачень. Жоден суд не виніс санкцій. Адвокат із Нью-Йорка Макс Бурвік подав цивільні позови проти Pump.fun і проти Девіса, Чоу і Meteora за “pump and dump”, але процеси тривають.

Всі обвинувачені заперечують звинувачення: адвокати стверджують, що MELANIA “не є шахрайством”, що ніхто ніколи не обіцяв зростання вартості, що програмне забезпечення було децентралізованим і тому керівники не могли контролювати дії користувачів.

Між тим, загальний обсяг мемкоінів знизився на 92% з січня по листопад 2025 року. Інвестори, “вичавлені” кілька разів наступною манією, припинили участь. Девіс став вигнанцем у криптосфері, зник із соцмереж, хоча блокчейн показує, що він продовжує торгувати.

Спадщина: конфлікти інтересів і нові фронти

Тим часом родина Трампа продовжує диверсифікувати свої інтереси у криптосфері, заперечуючи, що особисті інтереси впливають на політичні рішення. Трамп просуває план купівлі біткоїнів для стратегічних резервів уряду; його син Ерик володіє майнінговою компанією; діти консультують платформи прогнозувальних ставок, які уряд вирішив терпимо ставитися, на відміну від попередньої адміністрації.

У червні 2025 року “Fight Fight Fight LLC” оголосила про новий додаток для торгівлі, хоча діти Трампа одразу ж публічно його відкинули.

Висновок: коли технології зустрічають відсутність правил

З того, що випливає з історії токенів Трампа, не стільки шахрайство виняткове, скільки нормалізація шахрайства у секторі без правил. Нг із Meteora використав метафору, що відкриває очі: ринок мемкоінів — це як посудина, наповнена “собачим калом, дитячим калом і навіть бактеріями E. coli”, але він стверджує, що “можливо, там справді є дитина всередині.”

Реальність більш неприємна: коли правила пишуть “хайпмени” галузі, а уряд послаблює фінансове регулювання, ринок стає машиною для вилучення цінностей із дрібних вкладників і переказу їх тим, хто має привілейовану інформацію та доступ до платформ.

Відсутність відповідальності родини Трампа не випадкова: це логічний результат системи, створеної для роботи у нормативному вакуумі. Поки ніхто не муситиме відповідати, інші будуть повторювати цю схему.