## Стратегія завершила масштабне фінансування: привілейовані акції STRE залучили 6,2 мільярди євро

Strategy оголосила про успішне встановлення ціни на новий випуск безстрокових привілейованих акцій, обсяг залучених коштів значно перевищив очікування. Сильний інвестиційний інтерес дозволив збільшити початкову цільову суму фінансування з 3,5 мільярдів євро до 6,2 мільярдів євро, що яскраво відображає позитивне ставлення ринку до ### привілейованих акцій STRE.

( Детальний огляд умов випуску привілейованих акцій STRE

Цей випуск Series A безстрокових привілейованих акцій (STRE) був оцінений у 80 євро за акцію, з фіксованою річною дивідендною ставкою 10%. Компанія планує випустити 7,75 мільйонів акцій з накопичувальним річним дивідендом у 10%. За планом, розрахунки за STRE завершаться 13 листопада.

Зібрані кошти будуть використані для загальних корпоративних цілей Strategy, частина з них піде на розширення її активів у біткоїнах )BTC###. Очікується, що ця фінансова операція принесе валовий дохід у розмірі 751 мільйон доларів (еквівалент 6,2 мільярдів євро після вирахування всіх витрат і комісій), за курсом 1,15 долара за євро.

### Захист прав власників привілейованих акцій

Власники STRE мають право на щорічні дивіденди у розмірі 10%, базова номінальна вартість яких становить 100 євро. У разі несплати дивідендів у строк накопичувальні дивіденди продовжують зростати до досягнення максимальної річної ставки 18%. Всі дивіденди виплачуються готівкою, але у певних випадках виплата може бути відкладена до моменту випуску Strategy нових STRK або MSTR та інших нижчих ### акцій.

Крім того, ця привілейована акція надає Strategy право на будь-який час викупу її у ради директорів. У разі суттєвих змін ринкових умов, власники STRE також можуть вимагати викуп у готівковій формі, включаючи оплату всіх накопичених дивідендів.

Варто зазначити, що випуск доступний лише кваліфікованим інвесторам з Європейської валютної зони і не орієнтований на роздрібних інвесторів. Стратегії не готують проспекти для покупців з Європи або Великої Британії, STRE доступні лише для професійних інвесторів.

Вартість акцій MSTR під тиском, основна причина — коливання BTC

Звичайні акції Strategy MSTR останнім часом показують слабкий результат, їх ціна опустилася до 52-тижневого мінімуму 237,20 долара. Коливання ціни BTC мають найпряміший вплив на ціну MSTR — коли біткоїн падає до рівня 100000 доларів, ціна MSTR також зазнає тиску.

За даними, поточна ціна BTC становить 91,40K, що значно нижче за максимум на початку року. Ця волатильність викликає ланцюгову реакцію у показниках акцій Strategy. Попри це, Strategy наразі торгується за множником 1,27 від mNAV, але така оцінка вже важко відображає ринковий інтерес до MSTR.

Чи зможе довгострокова стратегія додаткових закупівель Strategy компенсувати короткострокові коливання

Завершення масштабного фінансування забезпечило Strategy достатнім капіталом для підтримки її планів щодо щотижневого невеликого збільшення володінь у BTC. Ці фінансові заходи можуть у короткостроковій перспективі зменшити тиск на розведення звичайних акцій MSTR.

З історичних даних видно, що Strategy зазвичай здійснює великі закупівлі біткоїнів під час ринкових зростань. Однак у поточному циклі ринкових корекцій ціна звичайних акцій MSTR значно знизилася з недавніх максимумів, і Strategy ще не пережила глибокий медвежий цикл. Якщо ціна BTC продовжить падати, баланс активів і зобов’язань Strategy може отримати нову переоцінку. Проте, враховуючи попередню практику компанії, вона зазвичай не активно нарощує позиції на дні ринку.