2025 на бум Crypto ETF: Інституційні гроші увійшли, Bitcoin та Ethereum лідирують, XRP і Solana слідують

2025 рік стане поворотним пунктом для ландшафту інвестицій у криптовалюти. У міру зростання інституційного прийняття, спотовий крипто ETF став основним продуктом на брокерських платформах найбільших менеджерів активів у світі.

Інституційний наплив на ринок крипто

Настрій значно змінився з минулого року. Якщо раніше існувала регуляторна невизначеність і консервативний підхід професійних інвесторів, то тепер питання вже не “чи потрібно?”, а “як?” — і саме його обговорюють.

Деякі нові розробки:

• Vanguard оголосила про відкриття доступу для 50 мільйонів клієнтів до торгівлі спотовим крипто ETF на своїй платформі
• Bank of America налаштувала крипто-розподіл для приватних клієнтів з багатством, починаючи з наступного року
• Багато пенсійних фондів і університетських фондів — таких як Гарвард, Браун і Еморі — почали розкривати великі володіння Bitcoin ETF у своїх звітах 13F

У листопаді інвестиційна компанія Al Warda оголосила про позицію в 500 мільйонів доларів у BlackRock спотовий Bitcoin ETF, тоді як Mubadala Investment Company повідомила про інвестиції в 567 мільйонів доларів у той самий продукт.

Bitcoin і Ethereum: дзвін у дзвін

З січня 2024 року спотовий Bitcoin ETF отримав 57,7 мільярдів доларів чистих приток до 15 грудня — на 59% більше порівняно з 36,2 мільярдами доларів на початку року. Але потоки грошей не були рівномірними.

6 жовтня, коли Bitcoin наближався до історичного максимуму в $126 000, за один день надійшло 1,2 мільярда доларів. Але кілька тижнів потому, коли ціна впала нижче $90 000, вийшло 900 мільйонів доларів — другий за величиною відтік у історії цього продукту.

Щодо Ethereum, реакція була більш скромною, але стабільною. З липня 2024 року до 15 грудня спотовий Ethereum ETF отримав 12,6 мільярдів доларів чистих приток. Пік припливу припав на серпень, коли за один день притоки склали 1 мільярд доларів.

Регуляторний прорив 2024 року

Зміною гри став вересень, коли SEC США опублікувала загальні стандарти для лістингу товарних трастів — важливий крок, який довго очікував індустрія.

Раніше SEC потрібно було ухвалювати рішення щодо кожної заявки окремо. Тепер існують чіткі критерії:

1. Цифровий актив має бути торгованим на регульованому ринку
2. Мати щонайменше шість місяців історії торгівлі ф’ючерсами, або
3. Бути підтриманим існуючим ETF з великим активом під управлінням

Ця нова структура відкрила двері для десятків криптовалют. За словами аналітиків Bloomberg, таких як James Seyffart, можливо “заставити” до десятка токенів — від нових DeFi-проектів до зростаючих мем-коінів.

На столі SEC вже понад 126 заявок на ETF, більшість з яких зосереджені на нових шар-1 блокчейнах і токенах децентралізованих фінансів.

Нові члени клубу: XRP і Solana

Спершу був Bitcoin. Потім Ethereum. Тепер американські інвестори можуть купити спотовий ETF на XRP і Solana — два активи, які ще нещодавно стикалися з регуляторними перешкодами.

За адміністрації Байдена XRP і Solana стикнулися з юридичними викликами. Але, оскільки вони стали мірилом багатьох інвестиційних продуктів, перешкоди почали зникати.

Результати вражають:

• Спотовий Solana ETF (запуск у листопаді): 92 мільйони доларів чистих приток до 15 грудня
• Спотовий XRP ETF (запуск у листопаді): 883 мільйони доларів чистих приток за той самий період
• Спотовий Dogecoin ETF: 2 мільйони доларів чистих приток

Ще одна інновація, яку варто згадати: Solana ETF став одним із перших продуктів, що ділиться нагородами за стейкінг з інвесторами. Міністерство фінансів США і IRS опублікували нові рекомендації минулого місяця, що сприяли цьому розвитку.

За словами Хуана Леона, старшого інвестиційного стратегa Bitwise: “Крім цінового впливу, справжнім успіхом є інтерес інвесторів до криптовалют понад Bitcoin і Ethereum. Це хороший сигнал для екосистеми XRP і Solana у 2026 році.”

Битва індексних ETF

Окрім ETF на окремі активи, зростає новий сегмент: індексні крипто ETF. Ці продукти відстежують кошик цифрових активів, подібно до того, як працюють традиційні фондові індекси.

У лютому Hashdex запустила перший спотовий індексний крипто ETF — Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF, що має у своєму портфелі Cardano, Chainlink, Stellar та інші провідні криптовалюти.

Далі приєдналися Franklin Templeton, Grayscale, Bitwise, 21Shares і CoinShares зі своїми власними продуктами, що відстежують індекси. Загалом ці індексні ETF пропонують доступ до 19 різних цифрових активів.

Привабливість для професійних інвесторів очевидна: їм більше не потрібно знати всі технічні деталі кожного токена. Вони можуть розподілити інвестиції в індекс і таким чином брати участь у потенціалі зростання всього ринку.

Довгострокові наслідки: нормалізація волатильності

Більшість аналітиків вважає, що цей інституційний прийом є бичачим сигналом для довгострокової стабільності Bitcoin і ширшого ринку крипто. Більше інституційних грошей зазвичай означає меншу волатильність і стабільніші цінові рівні.

За оцінками ринкових спостерігачів, перехід від роздрібних до інституційних інвесторів допоможе екосистемі стати більш зрілою і менш схильною до крайніх корекцій.

У 2025 році і далі багато експертів очікують, що індексні крипто ETF — а не продукти на окремі активи — стануть найгарячішою категорією. Це зумовлено гнучкістю, диверсифікаційними перевагами та інституційною привабливістю такого формату.

2025 рік стане визначальним моментом для того, щоб побачити, чи стане криптовалюта повноцінним класом активів у портфелях інституційних інвесторів.