## Bitcoin на $91,5K: теорія недооцінки від PlanB, яка змушує мріяти холдерів

Останнім часом у ринках відбувається щось дивне. Bitcoin продовжує зростати, але за словами аналітиків, він не повинен бути там, де зараз. Експерт PlanB зауважив, що поточна ціна BTC демонструє аномальну відхилення від його історичних кореляцій з акціями (S&P 500) та золотом. Простими словами: BTC має знижку щодо того, де він мав би бути згідно з історичними даними.

### Коли це траплялося раніше: урок минулого

Ось цікавість. Подібна ситуація трапилася лише один раз у історії Bitcoin: коли його котирування ще були нижче за $1 000. І що сталося? Вражаючий ралі, коли BTC помножив свою вартість у 10 разів. Тоді, як і сьогодні, Bitcoin був значно нижче своєї регресійної лінії щодо як традиційних активів, так і дорогоцінних металів.

Створювач моделі Stock-to-Flow зазначає, що поточне відхилення заслуговує уваги саме тому, що воно відображає дуже рідкісний патерн. Це не випадковість, а аномалія ринку, яка історично супроводжувалася значними рухами вгору.

### Від теорії до практики: модель Stock-to-Flow і не тільки

PlanB відомий насамперед своєю моделлю Stock-to-Flow, яка розглядає Bitcoin як актив із структурною дефіцитністю, схожий на золото або інші сировинні ресурси. Згідно з цією перспективою, коли гроші знецінюються, справді дефіцитні активи мають тенденцію рухатися разом вгору. Кореляції Bitcoin не є статичними, а змінюються залежно від циклів ринку.

Однак сам PlanB визнає, що нічого не гарантує. Кореляції можуть порушитися, і цього разу все може піти інакше. Модель Stock-to-Flow зазнала критики, оскільки не завжди точно передбачала циклічні вершини, але залишається однією з найпопулярніших у криптоспільноті.

### Питання, яке ставлять усі

Bitcoin консолідується перед новим рухом вгору, чи він увійшов у фазу тривалого охолодження? Технічні дані свідчать про бокове рух із досить плоскими плечами у жовтні. Деякі трейдери вважають, що це передвісник бурі, інші — що ринок уже зробив свою роботу.

PlanB залишається обережним, але оптимістичним щодо інтерпретації історичної дивергенції. Той факт, що BTC на $91,51K продовжує залишатися нижче за свої традиційні кореляції, може означати, що ринок щось недооцінює. Або ж це може нічого не означати — лише час покаже, як все завершиться.