Чому міграція Polymarket від Polygon була неминучою: з точки зору теорії ігор

22 грудня спільнота криптовалют отримала важливе повідомлення: Polymarket, домінуюча платформа прогнозних ринків, покидає Polygon і створює власну мережу Ethereum Layer2 під назвою POLY. Член команди Mustafa підтвердив цей розвиток як стратегічний пріоритет проекту на даний момент. Цей крок сигналізує про фундаментальну зміну у підходах основних додатків до вибору інфраструктури.

Структурний розрив за межами розколу

Розділення між Polymarket і Polygon не було раптовим рішенням — воно відображає глибоку несумісність між двома суб’єктами, що працюють на принципово різних рівнях. Зі зростанням Polymarket від перспективного децентралізованого додатку до лідера ринку, обмеження Polygon ставали все більш очевидними. Постійні проблеми з стабільністю базового шару, найновіше — збої 18 грудня, а також ослаблення екосистеми поступово перетворювалися з дрібних незручностей у екзистенційні обмеження для додатку такого масштабу, як Polymarket.

Економічна логіка підтримує незалежність. Запускаючи власне рішення Layer2, Polymarket отримує можливість зворотнього проектування інфраструктурних характеристик, точно налаштованих під його операційні потреби. Ця гнучкість виходить за межі простої технічної оптимізації — вона дає змогу ітеративно оновлювати системи без залежності від зовнішнього управління або обмежень за часом.

Оцінка втрати цінності

Економічний слід Polymarket на Polygon розповідає переконливу історію про вилучення цінності:

Показники користувачів та активності:

• Місячні активні користувачі: 419,309
• Історичні сумарні користувачі: 1,766,193
• Місячний обсяг транзакцій: $1.538 мільярда
• Історичний загальний обсяг: $14.3 мільярда

Справжня вартість залежності:

Polymarket наразі підтримує приблизно $326 мільйонів у загальних позиціях платформи, що становить близько 25% від усього TVL Polygon у $1.19 мільярда. Ще важливіше, що транзакційні моделі додатку створюють надзвичайний попит на обчислювальні ресурси базового шару. Останні дані Dune Analytics показують, що транзакції, викликані Polymarket, у листопаді коштували приблизно $216,000 у газових комісіях, що становить 23% від загальних місячних витрат Polygon на газ у $939,000.

Ці цифри не є випадковими — вони відображають частоту та інтенсивність операційних вимог Polymarket до мережевої інфраструктури Polygon.

Невиданий економічний внесок:

За межами кількісних показників існують важчі для вимірювання, але не менш важливі потоки цінності. Залежність Polymarket від USDC для всіх розрахунків значно розширила обіг стабільної монети, створюючи стабільний тиск на ліквідність, що підсилює корисність базового шару. Крім того, користувачі, залучені функціональністю Polymarket, часто досліджують суміжні протоколи DeFi в екосистемі Polygon, створюючи ефект «розливу», що підвищує загальну цінність мережі.

Тригер запуску токена

Тимчасовий момент цієї міграції збігається з очікуваним подією генерації токена (TGE) Polymarket. Це стратегічна точка перелому — коли токеноміка управління стане чіткою, технічна та економічна інфраструктура стане напівпостійною. Міграція після токенізації значно збільшить витрати і позбавить можливості розширювати рамки наративу.

Запуск незалежної мережі Layer2 радикально змінює оцінку Polymarket. Замість одного додатку, що конкурує у спільній екосистемі, Polymarket стає повноцінним оператором інфраструктури. Ця зміна наративу безпосередньо впливає на динаміку розподілу капіталу та сприйняття інституцій.

Ширший контекст

Вихід Polymarket з Polygon є прикладом зростаючої тенденції: коли додатки досягають достатньої концентрації користувачів і економічної щільності, вони внутрішньо враховують те, що раніше було зовнішніми ефектами мережі. Якщо базовий шар інфраструктури не може забезпечити диференційовану цінність — через технологічну перевагу, економічні стимули або переваги управління — домінуючі додатки логічно виходять з мережі.

Гонка за Layer2 перекинула традиційний баланс сил. Тепер додатки мають можливість створювати власні інфраструктурні рішення, а не підкорятися обмеженням, накладеним переможцями минулого.