2026 Посібник для інвесторів у крипто ETF: як скористатися можливостями та уникнути ризиків виключення серед 100 нових затверджених продуктів?

2025年第三季度末 до сьогодні, SEC накопичила понад 126 заявок на крипто-ETF у черзі, очікуючи схвалення, охоплюючи різноманітні провідні криптовалюти від Solana, XRP до Litecoin, Dogecoin та інших.

Аналітик Bloomberg Джеймс Сефат передбачає, що у 2026 році настане новий етап інтенсивного випуску крипто-ETF, але багато продуктів можуть бути ліквідовані або зняті з торгів до 2027 року, формуючи ринок за моделлю «спочатку процвітання, потім відбір».

Прискорення схвалення

Ринок крипто-ETF у 2026 році переживає структурні зміни. Загальні стандарти листингу, запроваджені SEC у вересні 2025 року, кардинально змінили процес затвердження крипто-ETF. Ця політика скоротила цикл виходу продукту на ринок до 75 днів, відкривши двері для «звичайних» крипто-ETF.

Після впровадження нових правил реакція ринку була швидкою. У 2025 році ETF на Bitcoin та Ethereum залучили сумарно 31 мільярд доларів інвестицій, а обсяг торгів ETF вже становить близько 30% усього спотового ринку.

Розширення ринку

Зараз понад 126 заявок на крипто-ETF очікують схвалення SEC. До впровадження стандартів листингу ці заявки стикалися з невизначеними термінами розгляду та суворою індивідуальною перевіркою. Тепер, із уніфікацією процесу, управлінські компанії активно запускають нові продукти, щоб задовольнити зростаючий попит інституційних інвесторів.

У нещодавньому звіті Bitwise прогнозує, що у 2026 році у США буде запущено понад 100 ETF, пов’язаних із криптоактивами. Цей прогноз підтримує старший аналітик ETF у Bloomberg Джеймс Сефат. Варто зазначити, що стан роботи уряду США безпосередньо впливає на ефективність схвалення SEC. Бюджетний тупик наприкінці 2025 року призвів до зменшення або призупинення обробки заявок федеральними агентствами, включно з SEC.

Процвітання та відбір

Ринок крипто-ETF у 2026 році матиме характер «вибухового зростання та швидкого відбору». Історичні дані підтверджують цю тенденцію: у 2024 році у світі закрилися 622 ETF, з них 189 — у США.

Згідно з дослідженням Morningstar, середня тривалість життя ETF у США становить лише 5,4 роки. Основні причини невдач — недостатній потік капіталу, низький масштаб управління активами, що ускладнює покриття операційних витрат.

Сефат прогнозує, що хвиля ліквідації крипто-ETF розпочнеться наприкінці 2026 року — на початку 2027 року. Найуразливішими будуть три типи продуктів: високовитратні повторювані фонди з одним активом, нішеві індексні продукти та тематичні ETF.

Регулювання та структурні зміни ринку

Поступова ясність у регулюванні США стане ключовим каталізатором розвитку ринку крипто-ETF у 2026 році. У 2025 році прогрес у двох ключових законопроектах додав впевненості: Закон «GENIUS» щодо стабільних монет був підписаний президентом у липні 2025 року; а Закон «CLARITY» щодо структури ринку криптоактивів планується подати до Сенату у січні 2026 року. Основна ідея «CLARITY» — чітко окреслити юрисдикційні повноваження SEC і CFTC щодо криптоактивів. Якщо цей законопроект буде ухвалений, він надасть більш ясний регуляторний каркас для DeFi-протоколів і альткоїнів, що може спонукати офшорні крипто-компанії повернути штаб-квартири до США.

У 2025 році CFTC схвалила торгівлю на своїх біржах спотових крипто-продуктів, що додало новий рівень регулювання та підвищило цілісність ринку. Зі зростанням кількості заявок на отримання регуляторних дозволів, галузь крипто поступово інтегрується у існуючу регуляторну систему у 2026 році.

Інфраструктура ринку та ризики

Швидке зростання ринку крипто-ETF також виявляє концентраційні ризики інфраструктури. Зараз Coinbase володіє активами більшості крипто-ETF, займаючи близько 85% світового ринку Bitcoin ETF. У третьому кварталі 2025 року обсяг активів Coinbase досяг 300 мільярдів доларів. Така висока концентрація викликає побоювання щодо «одної точки відмови» — у разі проблем із головним депозитарієм, значна частина активів ETF може бути заблокована.

Одночасно, цифрові активи у вигляді державних облігацій стають ще одним інструментом для інституційних інвесторів. У 2025 році їхній ринковий обсяг досяг приблизно 150 мільярдів доларів, зберігаючи значну частку основних криптоактивів.

Потік інституційних коштів

Інституційні інвестиції змінюють структуру ринку крипто. З моменту запуску спотового ETF на Bitcoin у 2024 році, загалом було куплено 710 777 BTC, тоді як за цей час у мережі Bitcoin додано лише 363 047 BTC.

Bitwise прогнозує, що у 2026 році обсяг покупок ETF основних криптоактивів перевищить їх нове пропозицію. Очікуваний обсяг нових активів: 166 000 BTC, 960 000 ETH і 23 000 000 SOL.

Університетські фонди також починають інвестувати. Браунський університет став першим університетом Ліги плюща, що інвестував у Bitcoin ETF, придбавши на початку приблизно 5 мільйонів доларів у Bitcoin ETF. Це може стати орієнтиром для інших інституційних інвесторів.

Перспективи ринку 2026 року

Ринок крипто у 2026 році матиме складний комплекс змін. З одного боку, можливе зниження ставок Федеральною резервною системою (очікування до 100 базисних пунктів), що теоретично сприятиме ризиковим активам. З іншого — ризики бульбашки у секторі AI, охолодження ринку праці та зростання боргів споживачів можуть нейтралізувати позитивний ефект зниження ставок. Такий макроекономічний фон робить тенденції 2026 року непередбачуваними.

Розвиток регулювання стане ключовим фактором. Якщо «CLARITY» буде ухвалений на початку 2026 року, він забезпечить структурну підтримку ринку крипто. Цей закон чітко окреслить межі юрисдикції SEC і CFTC, створюючи більш ясний простір для DeFi і альткоїнів.

Новий наратив та нові напрямки

Зі зрілістю ринку ETF з’являються нові інвестиційні наративи та напрямки. On-chain сейфи (часто називають «ETF 2.0») у 2024 році зросли з менш ніж 1 мільйона доларів до 2,3 мільярда, а у 2025 році сягнули 8,8 мільярда.

Прогнозні ринки також демонструють зростання. У 2024 році під час президентських виборів у США обсяг неззакритих контрактів на Polymarket досяг 500 мільйонів доларів, а у 2026 році очікується рекорд.

Конфіденційність стає новим фокусом конкуренції у публічних ланцюгах. У нещодавньому звіті a16z зазначає, що з підвищенням чутливості бізнес-даних, блокчейни з вбудованим захистом приватності стають дедалі привабливішими.

Стабільні монети стають все важливішою інфраструктурою ринку. У 2025 році їхній ринковий капітал зріс на 49%, до приблизно 300 мільярдів доларів. З розширенням застосувань у торгівлі, DeFi, міжнародних платежах і бізнес-операціях, стабільні монети стають ключовою частиною ринкової інфраструктури.

Перспективи для аналітиків

Галузеві аналітики залишаються обережно оптимістичними щодо поточного стану ринку. Партнер компанії Castle Island Ventures Нік Карт зазначає, що справжнього продуктового ринкового відповідності до сьогодні досягли лише Bitcoin, стабільні монети, DEX і прогнози.

Партнер Haseeb із Dragonfly Capital підкреслює, що криптовалюта як кращий носій фінансів назавжди змінить суть грошей. Він наголошує на терпінні: «Промислова революція також потребувала 50 років, щоб змінити продуктивність, а нам лише 15».

Ринок крипто виходить із закритого внутрішнього циклу. Від запуску низькозатратних USDC-переводів у Філіппінах у співпраці з Circle до щоденних транзакцій малих торговців у Лагосі з USDT. Ці зміни у застосуваннях демонструють, що технологія блокчейн поступово проникає у реальні фінансові потреби. Можливо, майбутнє технологій полягає не у створенні ще більшої кількості спекулятивних інструментів, а у вирішенні довготривалих проблем, щоб більше людей у світі могли користуватися перевагами без глибокого розуміння технічних деталей.