Хтось ставить на кардинальні зміни стратегії до березня: з чотирьох протилежних подій можна обрати лише одну, яка здійсниться

某用户今日 створив новий гаманець “khami”, зробив ставку Strategy (колишній MicroStrategy) на те, що до 31 березня 2026 року відбудеться принаймні одна значуща зміна у його діяльності. Ці чотири варіанти ставок суперечать один одному, відкриваючи протилежні погляди на перспективи цієї компанії.

Чотири протилежні варіанти ставок

Згідно з моніторингом Lookonchain, ці чотири ставки нового гаманця стосуються:

Ці протилежності дуже цікаві. Перші два варіанти повністю протилежні, відображаючи різні очікування щодо стратегії Strategy з біткоїнами; третій і четвертий — крайні сценарії найгіршого та найкращого розвитку подій.

Реальний стан Strategy

За останніми даними, Strategy володіє 673 783 біткоїнами, середня ціна покупки яких становить приблизно 75 024 долари, загальна вартість понад 611.6 мільярдів доларів, а нерозбитий прибуток становить 20.98%. З цих даних видно, що фінансовий стан компанії далеко не “на межі банкрутства”.

Ще більш важливо, що останні дії Saylor демонструють його тверду прихильність до біткоїна. 11 січня він написав у Твіттері “Running Bitcoin”, що відгукується на історичний пост Hal Finney про запуск мережі біткоїна у 2009 році, а потім Strategy оголосила про подальше збільшення володінь біткоїнами. Ці сигнали спрямовані в один бік: у короткостроковій перспективі компанія навряд чи продаватиме біткоїни або оголосить про банкрутство.

Ринкові розбіжності щодо ставок

Ця ставка “khami” відображає реальні розбіжності на ринку щодо майбутнього Strategy:

Оптимістична логіка

Вважає, що Strategy має шанс бути включеним до індексу S&P 500. MSCI раніше пропонував виключити її через значні володіння біткоїнами, але згодом вирішив залишити та досліджувати далі. Включення до S&P 500 значно підвищить інституційну репутацію MSTR, що є важливим позитивним сигналом для ринку.

Радикальна логіка

Вважає, що Strategy продовжить збільшувати володіння біткоїнами до понад 75 0000. За останніми темпами збільшення, ця ціль цілком досяжна за 3 місяці. Інформація від 10 січня показує, що Strategy залучила 116 мільйонів доларів через конвертований облігаційний борг для купівлі 1286 біткоїнів, і цей режим фінансування цілком може продовжуватися до березня.

Песимістична логіка

Ця група, очевидно, менша. Хоча ставка включає опцію “банкрутство”, Strategy має активи понад 600 мільярдів доларів у біткоїнах, тому ймовірність банкрутства дуже низька. Хіба що станеться екстремальний крах ринку або політична чорна лебедина подія.

Який сценарій найбільш ймовірний?

З урахуванням поточної інформації:

• Продати всі біткоїни: найменш ймовірно. Заяви та дії Saylor вказують на протилежне, що суперечить усім його попереднім обіцянкам за останні два роки.

• Володіння понад 75 0000 біткоїнів: найімовірніше. За поточними темпами збільшення, за 3 місяці цілком можливо додати близько 20 000 біткоїнів, досягти цієї цілі цілком реально.

• Оголошення про банкрутство: дуже малоймовірно. Хіба що станеться непередбачуваний екстремальний сценарій.

• Включення до індексу S&P 500: ймовірність середня. Це залежить від рішення індексного комітету, і часове вікно досить обмежене.

Підсумок

Суть цієї ставки — зробити ставку на майбутній напрямок Strategy. Незалежно від результату, вона відображає високий рівень уваги ринку до перспектив цієї “компанії з біткоїнами”. З поточних даних найбільш ймовірним є, що до 31 березня володіння перевищить 75 000 біткоїнів. Але невизначеність ринку завжди залишається, і подальше важливе — спостерігати за діями Saylor щодо фінансування, рухом цін біткоїна та ставленням індексу S&P 500.