Останнім часом я стежив за ринком спотових та безперервних контрактів $TRUTH і виявив потенційний арбітражний простір.

Ціна спотового ринку тримається на рівні 0.01 USDT, тоді як ціна на безперервних контрактах приблизно 0.00992 USDT, різниця становить близько 0.8%. Що ще цікавіше, ставка фінансування наразі є від’ємною (близько -0.05%/година), що означає, що ті, хто відкриває довгі позиції, отримують компенсацію за ставкою.

З теоретичної точки зору, стратегія дуже проста: відкриваємо довгу позицію на безперервних контрактах і одночасно коротимо відповідну кількість спотових активів. Якщо різниця зійдеся за годину, валовий дохід може досягти 0.8%. Але на практиці все набагато складніше.

Реальні витрати — це комісії за обидва боки торгівлі, які з’їдають близько 0.2%, а також прослизання, через що чистий дохід одразу зменшується до менше ніж 0.5%. Ще більш прикро, що обсяг торгів $TRUTH останнім часом різко знизився — падіння до 98.7%, ліквідність стала дуже низькою.

Це породжує два ключові ризики: по-перше, подальше розширення різниці, що може призвести до одностороннього ліквідації, і по-друге, відсутність достатньої кількості покупців для спотових активів, що ускладнює закриття позицій. З урахуванням всього цього я вирішив тимчасово спостерігати. Можливий прибуток дуже малий, а ризики — високі, тому грати не варто. Продовжую аналізувати попередні збитки і дотримуватися обережності.