Вітчизняна сфера супутникового зв'язку переживає період прискорення консолідації виробничого ланцюга. На прикладі Tongyong Communications ми можемо спостерегти цікаве явище — від чіпів до антен і до застосування на кінцевому етапі, весь виробничий екосистем швидко закривається.

Якщо мова йде про основну конкурентну перевагу, то технологія фазованої решітки є найбільш репрезентативною. Вартість комплектування однієї антени становить 2-3 млн юанів, що становить 13%-20% від загальної вартості супутника, це означає, що контроль над технологією антени — це контроль над ключовою точкою всього виробничого ланцюга. Двочастотні продукти Ka/Ku вже пройшли тестування та застосовуються у малих серіях, а міліметровим хвилям антенам на частоті 28 ГГц вдалося завершити лабораторну перевірку, що може знизити витрати на розгортання центрів даних на 30%. Тільки в галузі інтегрованої мережі подано 12 патентних заявок, технологічний рів захисту поступово укріплюється.

Ще більш варто звернути увагу на стратегію позиціонування на початку виробничого ланцюга. Через участь у 1,83% акцій Blue Arrow Hongjing компанія глибоко зв'язала себе з технологією повторно використовуваних ракет; інвестиція в розмірі 100 млн юанів у Shanghai Yuanxin дозволила вирізатися в ланцюг постачання сузір'я Qianfan. Це не звичайні комерційні угоди, а інтеграція вверх і вниз по виробничому ланцюгу через участь у капіталі.

Кількісне збільшення замовлень — найпрямішої підтвердження. У 2024 році отримано замовлення от China Starnet на термінали вартістю 240 млн юанів, що становить 20% від доходу того року; замовлення на закупівлю сузір'я Qianfan на суму понад 1 млрд юанів також просуваються. Хоча дохід від супутникового бізнесу становив 42,8 млн юанів з помітним зростанням у порівнянні з минулим роком, він становить менше 5% від загального доходу, що як раз говорить про те, що простір для вибуховиого зростання ще дуже великий. Варто відзначити, що морські доходи вже зросли до 36,5%, а продукти MacroWiFi із можливістю передачі на відстані 2 км отримали визнання замовлень більш ніж у десяти країнах, включаючи ОАЕ.

З макроскопічної точки зору, комерційна авіакосмонавтика має чітку перспективу благодаря підтримці плану "15-та п'ятирічка", простір розгортання трьох великих сузір'їв, що налічує понад 28 000 супутників, залишається великий. Перший політ ракети Blue Arrow Zhuque-3 відбудеться найближчим часом, значне зниження вартості запусків супутників вже став впевненою очікуванням. Касса із резервом у 1,5 млрд юанів забезпечує достатньо боєприпасів для подальшого розширення. Звичайно, низька частка супутникового бізнесу та прогрес розкриття результатів, які потрібно відслідковувати, — ці змінні потребують постійного спостереження.