Результати акцій Alphabet досягають історичних максимумів: фундаментальні показники, оцінка та технічний аналіз

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: Google Stock: How the Price Has Performed Since IPO Оригінальне посилання:

Огляд

Акції Alphabet тихо формують один із найсильніших пробігів у своїй історії на публічному ринку, навіть попри те, що увага на Уолл-стріт залишається зосередженою на більш яскравих іменах у сфері ШІ та короткострокових макро-ризиках.

Акції Alphabet Inc. різко зросли у 2025 році, посівши одне з найкращих місць у історії компанії з моменту її IPO понад два десятиліття тому.

Основні висновки

• Alphabet має один із найсильніших років у публічному ринку, входячи до числа своїх найкращих історичних показників.
• Ралі підтримується міцними фундаментальними показниками, включаючи сильне генерування готівки та постійне зростання основних бізнесів.
• Моментум залишається позитивним, але розтягнуті технічні показники свідчать про можливі короткострокові паузи або відкати.

Згідно з історичними показниками доходності, 2025 рік наразі посідає четверте місце за кращими роками для Alphabet як публічно торгованої компанії. Лише вибуховий початковий ріст після її листингу у 2004 році та кілька виняткових відскоків принесли більш сильні річні прирости. Контраст вражає, якщо порівнювати з найгіршими періодами Alphabet, які були доміновані великими макро-шоками, такими як фінансова криза 2008 року та технологічний розпродаж 2022 року.

Що виділяється, так це не лише масштаб ралі, а й його послідовність. Alphabet вже продемонстрував сильні двоцифрові прирости у кількох останніх роках, підтверджуючи свою позицію однієї з найстійкіших великих технологічних акцій у різних циклах ринку.

Фундаментальні показники продовжують підтримувати рух

За сильним зростанням ціни акцій стоїть бізнес, який залишається високоприбутковим і генерує готівку. Зараз Alphabet демонструє валову маржу біля верхньої межі свого історичного діапазону, поряд із маржею вільного грошового потоку близько 20%. За останні п’ять років акції приносили середньорічну доходність приблизно 27%, що підкреслює здатність до накопичення вартості навіть у періоди повільнішого зростання.

Дохід залишаються добре диверсифікованим. Пошук залишається домінуючим двигуном, але хмарні послуги, підписки та реклама на YouTube також сприяють значному зростанню. Доходи від хмарних сервісів, зокрема, зростають швидше за середній показник компанії, тоді як доходи від реклами на YouTube продовжують відновлюватися після минулорічного сповільнення. Зростання вільного грошового потоку залишається міцним, що дає Alphabet достатньо гнучкості для інвестицій, викупу акцій і зміцнення балансу.

Обговорення оцінки активів розігрівається

Незважаючи на ралі, оцінка залишається предметом суперечок. Деякі моделі дисконтованих грошових потоків свідчать, що акції торгуються вище за консервативні оцінки справедливої вартості, особливо при припущенні повільнішого довгострокового зростання. Інші стверджують, що масштаб Alphabet, її конкурентна оборона та домінування на ключових цифрових ринках виправдовують премію, особливо з урахуванням того, що штучний інтелект стає все глибше інтегрованим у її основні продукти.

Оцінена справедлива вартість компанії за більш строгими припущеннями значно нижча за поточні ринкові ціни, що підкреслює, що оптимізм щодо майбутнього зростання прибутків уже врахований у цінних паперах. Це робить майбутні прибутки та керівництво особливо важливими для підтримки імпульсу.

Перспектива довгострокової продуктивності

Погляд назад на всю історію публічних торгів Alphabet допомагає зрозуміти поточне ралі. Роки негативної доходності були відносно рідкісними і зазвичай співпадали з системними шоками, а не з проблемами, що стосуються компанії. Навіть у слабкі роки Alphabet швидко стабілізувалася, а відскоки часто слідували за періодами консолідації.

З урахуванням того, що 2025 вже перевищує більшість історичних років, інвестори все більше дискутують, чи є цей рух ще одним стійким етапом зростання або пізнім імпульсом, що може охолодитися.

Технічний аналіз: Моментум залишається конструктивним, але розтягнутим

З технічної точки зору, графік Alphabet продовжує демонструвати силу, хоча з’являються ознаки короткострокової вичерпаності. Індекс відносної сили (RSI) коливається біля верхньої межі, поблизу рівнів, що історично сигналізують про сильний моментум, але також підвищують ризик короткострокових відкатів, якщо покупний тиск зменшиться.

Одночасно, індикатор MACD (MACD) залишається в позитивній зоні, а сигнальні лінії ще злагоджені на користь бичачого сценарію. Це свідчить про те, що хоча акції можуть зазнавати пауз або м’яких корекцій, загальний тренд залишається незмінним, якщо імпульс не погіршиться різко.

У підсумку, технічна картина вказує на те, що акції все ще рухаються вгору, але інвесторам можливо доведеться управляти очікуваннями у короткостроковій перспективі. Поки RSI залишається вище нейтральних рівнів і MACD залишається позитивним, довгостроковий тренд Alphabet залишається цілісним, навіть якщо волатильність посилюється.