Останні дані: ймовірність того, що Федеральна резервна система утримає ставку незмінною у січні, вже досягла 96%. Цей результат майже не викликає сумнівів, ринок давно його врахував.

Чому так впевненості? Причина насправді не складна. Хоча інфляція дійсно знижується, вона ще не досягла безпечного рівня. Одночасно ринок праці залишається стабільним, фінансові умови не руйнуються, що означає, що у ФРС немає нагальної потреби знижувати ставки. Для політичних діячів ризик збереження поточного стану набагато менший, ніж необдумане коригування.

Але тут є цікава поворотна точка — чи означає незмінна ставка поганий сигнал? Не обов’язково. Коли результат майже визначений, продажі на ринку вже завершені. Наступний етап справжньої боротьби тільки починається. Головне — коли саме розпочнеться перше зниження ставки? Чи дасть ФРС більш м’який сигнал у своїх висловлюваннях? Як довго триватиме високий рівень ставок?

Ці три питання справді визначають, куди потече ліквідність долара, як переоцінюватимуться ризикові активи і куди саме спрямовуватимуться глобальні кошти.

Що стосується ринку криптовалют, то ясність очікувань — це навпаки можливість. Після зняття короткострокової невизначеності ринок почне розпізнавати — які проєкти справді мають базу користувачів і модель доходів? Що таємно планують інституції? Де знаходиться вікно для середньо- і довгострокових політичних змін?

Простіше кажучи, зниження ставки у січні вже майже неминуче. Наступне — важливіше, ніж "як діяти" — це "як говорити" у ФРС. Тримайтеся в очікуванні, можливості завжди залишаються для тих, хто готовий.