Інституційне вікно — це твій шанс. Останній звіт Morgan Stanley викликав інтерес на ринку, основна ідея досить проста: майже квартал тривала дезризикізація криптоактивів майже завершена, кілька провідних індикаторів вказують на січень 2026 року як на можливий чіткий фазовий мінімум. Ринок тихо входить у критичну точку коливань, формуючи дно і готуючись до зростання.

Давайте згадаємо, що сталося у четвертому кварталі минулого року. Гроші з фондових ETF на биткоін і Ethereum значно вийшли з ринку, що різко контрастує з потоками капіталу у світовому фондовому ринку. Ця хвиля, яку очолювали великі інституції, під час "різдвяного ризикового звільнення" стала прямим чинником корекції ринку, основні криптовалюти зазнали двозначних втрат, волатильність значно зросла. Простими словами, інституції пасивно зменшували свої позиції.

Але поворотний момент вже видно, і три сигнали заслуговують уваги:

По-перше, тенденція витоку ETF явно сповільнюється. Після січня 2026 року обсяг виведення капіталу значно зменшився, швидкість продажів суттєво знизилася. По-друге, з боку ф’ючерсів, дані про відкриті позиції perpetual контрактів і ф’ючерсів CME показують, що процес зменшення позицій, що тривав цілий квартал, фактично завершився. По-третє, MSCI у лютому цього року ухвалив рішення тимчасово не виключати з глобальних фондових індексів Bitcoin та пов’язані криптоактиви компаній, що безпосередньо зменшує потенційний пасивний тиск на продажі і підвищує ринковий настрій.

Звіт Morgan Stanley також спростував поширену думку: "Ліквідність погіршилася". Насправді, справжня причина — це сигнал MSCI минулого жовтня про виключення, що змусило інституції заздалегідь скоригувати свої тактичні зменшення позицій. Зараз цей процес вже майже завершено.

З іншого боку, ринок поступово переходить від чисто "панічної корекції" до етапу "відновлення довіри і формування дна", і це не початок нового зниження. Остання панічна продаж у кінці року дала інституціям чудову можливість для низьких входів. Поточна волатильність — це не сигнал краху, а швидше результат очищення після збирання сил інституціями.

Далі, 2026 рік може стати часом, коли другий етап бульбашкового ринку, керованого інституціями, тільки починає розігріватися. Важливо спостерігати за прихованими змінами у структурі ринку, і в період відновлення консенсусу зосередитися на тих активів, які мають справжню цінність і підтримку.