## Замість одного ідеї — інший підхід до заробітку: арбітражна гра з низькою позикою та високим доходом

Останнім часом на ринку з’явилася цікава тенденція — деякі провідні DeFi-кредитні протоколи надають позики у стабільній валюті USD1 з річною ставкою всього 1-3%, тоді як у провідних біржах стабільні монети приносять доходи від 18 до 22%. З першого погляду, цей різниця у 15-21% здається просто неймовірною, наче з неба падає пиріг.

Але чи так все просто?

### Чому виникає така кривина ставок

Насправді за цим стоїть досить логічна причина. Внутрішня логіка роботи DeFi та централізованих бірж різна — ринок DeFi ще знаходиться у стадії дослідження, і платформи часто пропонують субсидії для залучення користувачів, щоб стимулювати ставки; одночасно біржі потребують постійного потоку стабільних монет для підтримки торгівлі, тому готові платити вищі відсотки, щоб залучити капітал. Механізми ціноутворення на двох ринках наразі ще не узгоджені, і це створює можливості для арбітражу.

Простими словами — позичаєш дешевше на одній платформі, а здаєш дорожче на іншій.

### Звучить ідеально, але чи справді ризики відсутні?

Спершу про головний ризик — смарт-контракти у DeFi завжди мають потенційні вразливості безпеки. До того ж, у разі різких коливань ринку, ліквідність такої стратегії може опинитися під загрозою.

Далі, ставки самі по собі не є незмінними. Платформи можуть змінювати стимули для користувачів у будь-який момент, щоб змінити структуру залучення капіталу. Якщо ставка за позикою зросте або ставка за депозитом знизиться, весь арбітражний потенціал може швидко зменшитися.

### Жорстка реальність

Ця можливість отримати прибуток — фактично доказ того, що ринок ще не до кінця ефективний. Як тільки більше людей дізнається про цей механізм, кількість учасників зросте, попит на позики підвищить ставки, а конкуренція за депозити знизить доходи — і тоді різниця у ставках швидко зникне, наче морозиво, що тане. Тому, якщо ви плануєте спробувати, швидкість дій дуже важлива.

У криптовалютному ринку швидкий вхід завжди дає перевагу перед повільними.