Ринок останнім часом дуже коливається, багато хто зайнятий погонями за високими цінами і продажами на спаді, але в підсумку так і не заробляє нічого суттєвого. Я помітив цікаву закономірність — коли всі згадують Lista, перша асоціація — "дешево позичити USD1 для арбітражу". Ця ідея цілком логічна, але якщо зупинитися лише на цьому рівні, то можна дуже багато втратити.

Lista DAO по суті є протоколом управління, а не просто інструментом позик. Багато хто має LISTA, але ніколи не ставить її під заставу — це все одно, що купити квиток і не заходити на захід. Щодо управління в мережі — рівень участі зазвичай дуже низький, головна причина — люди вважають це занадто складним або просто не розуміють, що право голосу може приносити грошовий потік.

Логіка дуже проста. Заставляєш LISTA — отримуєш veLISTA — це справжній голосовий вплив. Звідки беруться доходи протоколу? Від відсотків по позиках, штрафів за ліквідацію — все це потрапляє до казни. А власники veLISTA можуть безпосередньо вирішувати, як розподіляти ці доходи — через викуп і знищення, дивіденди або збільшення стимулів у певних пулів.

Інакше кажучи, ви ставите не просто токен, а голос за "майбутній розподіл доходів". Зараз обсяг позик у Lista ще зростає, реальна цінність управління ще не повністю розкрилася, і на цьому етапі вартість участі низька, а вплив — дуже реальний.

Я спілкувався з кількома досвідченими гравцями DeFi, і вони вже давно так роблять. Вони не просто позичають гроші для арбітражу, а масово ставлять LISTA під заставу і використовують veLISTA для голосування і підвищення стимулів у стабільних монетних пулах. Результат? Відсоткові ставки ще нижчі, а стабільність арбітражу — ще краща — саме так працює перевага від розуміння механізмів управління.