Gate 2025 річний громадський фестиваль Неформальні дані: несподівано «гарна новина», як переформатувати короткострокову картину крипторинку​

1. Сутність даних: слабкі неформальні дані = посилення очікувань політики м'якої монетарної політики​
Останні дані по неформальній зайнятості в США за грудень показали приріст на 50 000 осіб, що менше за очікувані 60 000, хоча рівень безробіття трохи знизився до 4.4%, але з урахуванням попереднього зниження до 56 000, цей звіт підтверджує «м'яке охолодження» ринку праці США.
З досвіду трьох циклів бичачого та ведмежого ринку логіка впливу таких даних завжди однакова:
• Короткострокові позитиви для ризикових активів: слабкі дані посилюють очікування зниження ставки ФРС, доходність американських облігацій падає, долар під тиском, що забезпечує ліквідність для ризикових активів, таких як біткоїн.
• Перевірка довгострокової тенденції: якщо подальші економічні дані (наприклад, CPI, PMI) продовжать слабшати, ринок перейде від «м'якої торгівлі» до «торгівлі на рецесії», що знизить ризиковий апетит.
• Поточний ключовий сигнал: раніше член ради ФРС Стівен Міран послав «пагоду» сигнал про зниження ставки на 150 базисних пунктів у 2026 році, що резонує з неформальними даними, і короткострокові очікування політики м'якої монетарної політики вже замінили економічні фундаментальні показники, ставши головним фактором, що визначає цінність активів.
2. Вплив на крипторинок: структурна диференціація посилюється​
1. BTC: бенефіціар ліквідності, але потрібно прорвати технічні обмеження​
• Позитивні фактори: очікування м'якої політики знижують альтернативну вартість утримання BTC, додатково потоки капіталу в спотові ETF (наприклад, BlackRock IBIT за один день залучив 372 мільйони доларів), що підтримує ціну.
• Ризики: BTC все ще коливається в межах 90 000–94 000 доларів, потрібно обсягом прорвати рівень 94 000 доларів (середня ціна за тижнем), щоб підтвердити новий зростаючий тренд. Якщо ціна опуститься нижче підтримки 88 800 доларів, можливе падіння до 85 000–87 000 доларів.
2. ETH: позиції інституцій — двосічний меч​
• «7 сестер» та інституційні інвестори тримають понад 8 мільярдів доларів ETH, але ціни коливаються в межах 3 000–3 200 доларів. Якщо ціна опуститься нижче 2 950 доларів, можливо, активи будуть продані для обмеження збитків, що посилить тиск на ціну.
• Довгострокові плюси: доходи від стейкінгу (3-4% річних) та розвиток Layer2-екосистем (зростання активності на Arbitrum, Optimism) забезпечують фундаментальну підтримку.
3. Альткоїни: гра виживання з високим бета-коефіцієнтом​
Міцні активи (наприклад, UNI, AAVE): потрібно тримати ключові рівні витрат (ціна входу UNI — 5.743 долара, AAVE — 158.21 долара). Якщо BTC стабілізується, капітал може перейти до таких токенів з реальним грошовим потоком і екосистемними потребами.
Високоризикові активи (наприклад, Meme-коіни): очікування м'якої політики можуть стимулювати короткострокову спекуляцію, але потрібно строго контролювати позиції (не більше 5% від загального капіталу), щоб уникнути різкого падіння ліквідності та «швидких обвалів».
3. Стратегії на основі досвіду трьох циклів бичачого та ведмежого ринку​
1. Управління позиціями: три рівні для реагування на волатильність​
Базовий рівень (60%): спотові позиції BTC + ETH, як основний стабілізатор.
Мобільний рівень (30%): при прориві BTC рівня 94