#稳定币 Після прочитання цієї аналітики про ринок прогнозів, мушу чесно поділитися спостереженням: у фінальній "системній перевірці на стрес" Чемпіонату світу 2026 року, хто насправді визначить переможця, зовсім не буде технологічною інновацією, а тим, хто зможе вижити під регуляторним натиском.

За останні два роки я бачив занадто багато проектів, які при достатній ліквідності виглядали блискуче, але при появі регуляторних "зупинок" швидко розкривали свою справжню суть. Заборона Коннектикуту на Kalshi і Robinhood, судові дії Невади щодо подібних продуктів — це не випадкові події, а неминучий процес очищення всього індустрії. Ринок прогнозів став настільки популярним, що на нього заходять головні гравці, такі як DraftKings, FanDuel — і їхня гра зовсім не у "найінноваційніших продуктах", а у "масштабуванні в межах дозволеного".

Що стосується стабільних монет, хочу особливо підкреслити. У статті згадується пілотний проект Visa і Circle з розрахунками USDC — це виглядає дуже привабливо, але не ведіться на це. Попередження Christine Lagarde і ЄЦБ не є порожніми словами — якщо приватна стабільна монета торкнеться червоної лінії монетарної політики, регуляторний меч впаде дуже швидко. Моя порада: якщо ви використовуєте стабільні монети для входу і виходу, вже зараз слід звикнути стежити за регуляторною ситуацією, щоб не пожалкувати, коли не зможете зняти гроші.

Останній важливий аспект — структура розподілу. Подія Robinhood з річним доходом у 300 мільйонів доларів і FanDuel, який швидко створив ліквідність на основі 12 мільйонів користувачів — це справжня конкурентна перевага. Маленькі платформи, скільки б вони не намагалися бути інноваційними, не зможуть конкурувати з великими гравцями, що мають готову базу користувачів, низькі витрати на залучення і повну систему KYC. Як буде виглядати майбутнє ринку прогнозів? Мій прогноз — незалежні вертикальні проекти стануть все менше, і більшість з них з часом інтегруються у супер-додатки, наприклад, PayPal або Cash App.

Якщо хочете залишитися довше, вже зараз потрібно навчитися розпізнавати, які проекти мають бізнес-модель, здатну пройти регуляторний відбір — не лише дивіться на обсяг торгів і популярність, а й на наявність ліцензій, цілісність розрахунків і наміри щодо міжнародної відповідності. Чемпіонат світу вже близько, і ми зможемо побачити, хто справді має потенціал, а хто просто пускає бульбашки.