Рішення щодо тарифів у сотні мільярдів доларів цього тижня: чому ринок криптовалют з нетерпінням чекає

Американський Верховний суд очікується ухвалить остаточне рішення щодо законності глобальної тарифної політики адміністрації Трампа 14 січня (середа цього тижня). Це не лише юридична справа, а й ринковий ризик, що стосується потоку сотень мільярдів доларів. За даними прогнозних ринків, ймовірність скасування тарифів перевищує 70%, але така висока невизначеність переосмислює логіку глобального ціноутворення активів, і криптовалютний ринок опиняється на передовій.

Основні суперечності у справі про тарифи

Адміністрація Трампа 1 січня 2025 року послалася на Закон про надзвичайні економічні повноваження (IEEPA)(, щоб у формі адміністративного наказу запровадити додаткові тарифи. Федеральний апеляційний суд США та Міжнародний торговий суд одностайно визнали цю практику перевищенням адміністративних повноважень — хоча президент має право в надзвичайних ситуаціях застосовувати економічні заходи, він не має права вводити повномасштабні тарифи.

Після цього адміністрація Трампа подала апеляцію до Верховного суду, намагаючись скасувати рішення нижчих судів. Міністр фінансів США попереджав, що якщо рішення буде затримано до червня 2026 року, то вже зібрано тарифів на суму від 750 мільярдів до 1 трильйона доларів, і повернення цих тарифів “може спричинити значний хаос”.

Розбіжності у ринкових очікуваннях

За даними Watcher.Guru, ймовірність того, що Верховний суд визнає тарифи незаконними, становить 77%. Аналізатор Bitunix зазначає, що навіть якщо тарифи будуть скасовані, Білий дім все ще має у своєму арсеналі багато юридичних інструментів, і торгова напруга ще не завершена.

) Два сценарії ринкової логіки

Сценарій скасування тарифів (з більшою ймовірністю)

Якщо Верховний суд визнає тарифну політику неконституційною, потенційне повернення сотень мільярдів доларів створить тиск на американський бюджет. У короткостроковій перспективі це посилить очікування ринку щодо швидкого зсуву ФРС до політики пом’якшення, зменшить інфляційний страх і послабить долар. Для криптовалют це означає, що слабкий долар зазвичай підтримує біткоїн та інші захисні активи, але цей позитив може бути знівельований швидкою зміною ринкових настроїв.

Сценарій збереження тарифів (з меншою ймовірністю, але з глибокими наслідками)

Якщо Верховний суд залишить тарифну політику в силі, ситуація з інфляцією та зростанням залишиться невирішеною. Бізнеси зіткнуться з підвищенням витрат, споживчий попит буде стриманим, але ціни зростатимуть. У цьому “стагфляційному” середовищі цінність хеджування у золото та біткоїн буде переоцінена, а волатильність значно зросте.

Чому криптовалюти так чутливі до цього

Вплив цього рішення на криптовалютний ринок не є безпосереднім через торгові зв’язки, а через передачу макроекономічних змін:

• Інфляційні очікування: визначають реальні ставки, впливають на привабливість ризикових активів
• Динаміка долара: слабкий долар сприяє активам, оціненим у доларах, наприклад, біткоїну
• Очікування політики: страх перед “чорною лебедю” у політиці сам по собі підвищує волатильність

Аналізатор Bitunix підсумовує, що це не просто політична подія, а серйозне випробування “очікуваності політики”. Криптовалютний ринок дуже чутливий до таких макроекономічних змін, і рішення щодо тарифів безпосередньо посилить коливання біткоїна та основних криптоактивів.

Ефект накладання: одночасне оприлюднення звіту по зайнятості Non-Farm

Ще складніше те, що звіт по зайнятості Non-Farm за грудень 2025 року буде оприлюднено 10 січня (примітка: за останніми даними, частина джерел повідомляє, що рішення може бути оприлюднене 9 січня). Обидва важливі дані з’являться у короткий проміжок часу, що створить подвійний вплив на ринок.

Сильні дані по зайнятості можуть зміцнити очікування збереження високих ставок ФРС, що протиставлятиметься позитиву від скасування тарифів; слабкі дані посилять очікування зниження ставок і додадуть ризиків збереження тарифів.

Висновок

Рішення Верховного суду США щодо тарифної справи стало найважливішою ризиковою подією цього тижня. Хоча прогнозні ринки дають понад 70% ймовірності скасування тарифів, ця висока невизначеність сама по собі підвищує волатильність. Для інвесторів у криптовалюти це не подія, на яку можна “ставити на напрямок”, а ризикове вікно, що вимагає тісного моніторингу макроекономічних змін. Яким би не було рішення, подальша політика (Б-план Білий дім) може бути не менш важливою. Ці вихідні ринок чекатиме з нетерпінням, і 14 січня це перетвориться у реальні цінові коливання.