Чому повністю гомоморфне шифрування ZAMA змінює інфраструктуру приватних блокчейнів

Фундаментальна напруга у дизайні блокчейну залишається невирішеною: публічна прозорість проти приватної безпеки. ZAMA з’явилася як потенційний змінювач правил гри, впроваджуючи технологію повністю гомоморфного шифрування (FHE), яка дозволяє виконувати зашифровані смарт-контракти безпосередньо на мережах блокчейну. Шлях компанії розповідає цю історію — статус єдинорога досягнуто у червні 2025 року з оцінкою понад 1 мільярд доларів, підтримкою понад 150 мільйонів доларів інвестицій від провідних крипто- та венчурних інвесторів.

Але що робить ZAMA відмінною від інших протоколів, орієнтованих на приватність? І чому раптом інституції починають звертати увагу?

Реальна проблема, яку цільоває ZAMA: приватність без жертви комодитизації

Перш ніж розглядати технічний підхід ZAMA, важливо зрозуміти виклик приватності у блокчейні. Поточні публічні блокчейни стикаються з парадоксом:

Прозорість забезпечує безпеку та комодитизацію — валідатори можуть перевіряти транзакції, смарт-контракти взаємодіють безперешкодно, а DeFi-протоколи будують інфраструктуру один на одному. Однак ця сама прозорість створює серйозні проблеми приватності.

Деталі транзакцій відкриті для всіх: суми обміну у DEXах дозволяють фронт-ранінг, позиції заставного кредитування розкривають багатство клієнтів, а шаблони транзакцій витікають поведінкові дані. Для інституцій ця видимість стає неприйнятною. Важкий банк не може виконувати операції на прозорому блокчейні, не розкриваючи стратегію конкурентам. Лікарня не може обробляти дані пацієнтів у Ethereum без порушення правил приватності.

ZAMA визначила, що існуючі рішення приватності не можуть одночасно вирішити:

• Підходи на основі TEE (як Secret Network з Intel SGX) пропонують приватність, але залежать від довіри до апаратного забезпечення — централізоване припущення безпеки у децентралізованій системі
• Докази нульової знання (Aztec Protocol) забезпечують сильну приватність, але залишаються обмеженими до певних типів обчислень і мають труднощі з точними арифметичними операціями
• Міксінг-протоколи цілком жертвують комодитизацією

Саме тут підхід ZAMA кардинально відрізняється.

Як працює FHEVM ZAMA: зашифровані обчислення у реальних мережах

Флагманський продукт ZAMA — Fully Homomorphic Encryption Virtual Machine (FHEVM) — система, яка дозволяє смарт-контрактам виконувати операції безпосередньо на зашифрованих даних. Основна криптографія використовує TFHE (Torus Fully Homomorphic Encryption), що виконує необмежені точні обчислення без похибок апроксимації.

Архітектура розділяє відповідальність:

Логіка на ланцюгу залишається легкою. Смарт-контракти виконуються на Ethereum, Polygon, Arbitrum або інших EVM-ланцюгах, використовуючи зашифровані обробники даних. Вартість газу залишається розумною, оскільки важкі обчислення не виконуються на ланцюгу.

Позанамірні співпроцесори виконують шифрувальні роботи. Спеціалізовані апаратні вузли обробляють фактичні зашифровані обчислення асинхронно, повертаючи зашифровані результати, які фіксуються у головній мережі. Цей гібридний підхід зберігає комодитизацію — смарт-контракти взаємодіють із існуючими DeFi-протоколами природно, ніби працюють із незашифрованими даними.

Модель безпеки використовує 13 мультипартійних вузлів MPC (MPC) з пороговим вимогою 2 з 3. Апарати AWS Nitro Enclaves забезпечують апаратний рівень ізоляції. Це гарантує, що жодна одна особа не зможе розшифрувати дані, а обчислення залишаються криптографічно перевіреними.

Для розробників практичний ефект — елегантний: код Solidity отримує нові типи зашифрованих даних (euint8, euint64, ebool) та операції (+, −, ×, ÷, <, >, ==), що ведуть себе ідентично стандартним типам. Створення конфіденційних додатків не вимагає криптографічної експертизи.

Чому розробники додатків мають це враховувати: відкриваються реальні кейси використання

Конфіденційний DeFi без фронт-ранінгу

Децентралізовані біржі з ZAMA можуть зашифрувати суми обміну до виконання, усуваючи фронт-ранінг. Протоколи кредитування оцінюють кредитоспроможність за зашифрованими фінансовими даними. Автоматизовані маркет-мейкери працюють із приватними резервами та динамічним ціноутворенням, розкриваючи лише агреговану статистику.

Приватні платіжні системи та відповідні стейблкоїни

Фінансові інституції випускають конфіденційні стейблкоїни, де баланси та суми переказів залишаються зашифрованими протягом усього життєвого циклу. Корпоративні казначейства керують цифровими активами без розкриття володінь конкурентам або зловмисникам ринку. Оператори з дотриманням нормативів перевіряють транзакції на відповідність регуляторним вимогам без розкриття чутливих деталей.

Засекречені аукціони з справжнім визначенням ціни

Запуски токенів, аукціони NFT, торгівля вуглецевими кредитами та спектрові аукціони — всі страждають від маніпуляцій із ставками. ZAMA дозволяє засекречені механізми ставок, де всі пропозиції залишаються зашифрованими до завершення аукціону, забезпечуючи справжнє визначення ціни. Це запобігає ботам, що ведуть війни ставок, які шкодять роздрібним учасникам.

Ідентифікація без розкриття

Користувачі доводять конкретні атрибути — вік, громадянство, статус акредитації — без розкриття особистих даних. Фінансові інституції виконують KYC/AML перевірки за зашифрованою інформацією клієнтів, задовольняючи вимоги регуляторів і водночас захищаючи приватність. Це вирішує основний бар’єр для інституційного впровадження.

Управління без маніпуляцій голосами

DAO реалізують конфіденційне голосування, де ваги голосів і індивідуальні рішення залишаються приватними, а результати — публічно перевіреними. Вибори, підкуп, примус і стратегічне голосування стають неможливими без виявлення.

Корпоративна охорона здоров’я та оборона

Поза блокчейном технологія ZAMA дозволяє безпечний аналіз даних, де інформація про пацієнтів обробляється без розкриття. Оборонні відомства аналізують секретну інформацію між кількома сторонами. Хмарні провайдери пропонують безпечне багатоповерхове середовище, де дані клієнтів залишаються зашифрованими навіть під час обчислень.

Економіка токену: що ми знаємо про $ZAMA

На даний момент, токен ZAMA у обігу не існує. Планується запуск наприкінці 2025 року разом із розгортанням основної мережі.

Запланована економічна модель базується на структурі спалювання та емісії: 100% комісій протоколу спалюються, створюючи дефляційний тиск, тоді як нові токени нагороджують операторів мережі та стейкерів. Загальний обсяг буде обмежений 1 мільярдом токенів із контрольованою інфляцією.

Структура комісій та модель платежів

Протокол стягує плату за три основні послуги:

• Звірка ZKPoK: $0.016 до $0.0002 за біт (залежно від обсягу)
• Розшифрування ciphertext: $0.0016 до $0.00002 за біт
• Мостові операції між ланцюгами: $0.016 до $0.0002 за біт

Ціни вказані в USD, але оплачуються у $ZAMA токенах. Знижки за обсягом від 10% до 99% стимулюють активних користувачів, створюючи інцентиви, подібні до рівневої цінової політики інфраструктури блокчейну.

Важливість токену після запуску

Токен $ZAMA виконує кілька функцій:

Забезпечення безпеки мережі через стейкінг — валідатори ставлять значні суми для роботи співпроцесорів і вузлів управління ключами. Спочатку протокол використовує 16 операторів (13 KMS вузлів + 3 FHE співпроцесори), згодом розширюючись через делегований proof-of-stake.

Участь у управлінні — власники токенів голосують за коригування рівня інфляції, штрафи операторів, оновлення протоколу та зміни комісій.

Доступ до знижок — активні користувачі стейкають $ZAMA для зменшення комісій за обсягом, знижки до 99% для найбільших користувачів.

Мотивація операторів — нагороди за стейкінг стимулюють чесну поведінку, а штрафи карають за зловмисну активність або простої.

Технічний план: від дослідницького проекту до інституційної інфраструктури

Таймлайн розвитку ZAMA демонструє амбіції швидко масштабуватися:

Негайні цілі — запуск Ethereum mainnet у Q4 2025. Генерація токенів наприкінці 2025. Інтеграція з Solana у 2026, розширюючи конфіденційні обчислення у високопродуктивних середовищах.

Масштабування продуктивності — поточні системи досягають 20+ транзакцій на секунду. GPU-ускорення цілиться у 100+ TPS. FPGA-реалізація — 500–1,000 TPS. Спеціалізовані ASIC у пізніших фазах — понад 10 000 TPS, що дозволить обробляти обсяги роздрібних платежів.

Передова криптографія — майбутні оновлення включатимуть інтеграцію ZK-FHE для підтверджуваних зашифрованих обчислень, розширені MPC-комітети для більшої децентралізації та постквантові підписки для квантової стійкості. Можливість участі операторів безпосередньо через ZK-докази.

Розширення екосистеми — ZAMA планує вихід за межі блокчейну у сфери аналізу медичних даних, оборонних систем, хмарної інфраструктури та тренування AI на зашифрованих наборах даних. Відкриті ліцензії на дослідження та комерційне виробництво позиціонують компанію у кількох високоростучих ринках.

Як ZAMA порівнюється: технічні переваги над конкурентами у приватності

Ринок приватних блокчейнів має різні технічні філософії. Secret Network використовує TEE, Oasis Network поєднує TEEs із ParaTime архітектурою, а Aztec Protocol прагне до нульових знань для приватності Ethereum. Кожен підхід має свої плюси і мінуси.

Переваги ZAMA очевидні у прямому порівнянні:

Математичні гарантії приватності. FHE забезпечує приватність через математику, а не апаратний довір. На відміну від TEE, що залежить від виробників для запобігання атак через побічні канали, підхід ZAMA не вимагає довіри до конкретних процесорів або прошивок.

Необмежена глибина обчислень з точним арифметичним результатом. Системи нульових знань вимагають проектування схем під конкретні обчислення. ZAMA підтримує довільні операції на зашифрованих даних із ідеальною точністю — критично для фінансових застосунків, де похибки призводять до втрат.

Миттєва комодитизація між ланцюгами. ZAMA працює як рівень конфіденційності поверх існуючої інфраструктури, а не як окрема ланцюг. Це дозволяє миттєву інтеграцію з Ethereum і Solana, тоді як конкуренти потребують мостів і стикаються з фрагментацією ліквідності.

Програмована деталізована приватність. У той час як конкуренти зазвичай пропонують бінарну приватність (все або нічого), ZAMA дозволяє смарт-контрактам визначати складні політики доступу, правила відповідності та умовне обмін даними. Це важливо для корпоративного впровадження.

Дослідницький потенціал і здатність до реалізації. ZAMA має найбільшу у світі команду досліджень FHE — понад 90 співробітників, близько 50% з яких — PhD(, і за 5 років досягла 100-кратних покращень у продуктивності. Фінансування від Pantera Capital, Protocol Labs і Blockchange Ventures свідчить про сильну довіру інституцій у технічний підхід і команду.

Проте конкуренти мають короткострокові переваги. Secret Network вже працює на активному mainnet з усталеними екосистемами. Aztec Protocol вже розгорнула рішення приватності для Ethereum. Mainnet ZAMA ще у розробці і запланований на Q4 2025, тому конкуренти мають перевагу у розпізнаваності серед поточних розробників.

Що робить ZAMA особливим: синтез часу і технології

З’явлення ZAMA саме в цей момент — це конвергенція кількох факторів:

Зростає регуляторний тиск. Регуляції приватності, такі як GDPR, посилюють вимоги до обробки зашифрованих даних. Фінансові регулятори дедалі більше звертають увагу на прозорі блокчейни. Інституції потребують рішень приватності, що задовольняють вимоги регуляторів.

Вартість фронт-ранінгу у DeFi стрімко зростає. Витяг MEV зростає пропорційно обсягу DeFi. Користувачі все більше вимагають приватних протоколів, що усувають бот-маніпуляції.

Зрілість FHE стала реальною. Декілька десятиліть повністю гомоморфне шифрування залишалося теоретичним — можливим, але непрактичним. Інженерні досягнення ZAMA перетворили його з дослідницької зацікавленості у deployable інфраструктуру.

Криптоіндустрія дорослішає від спекуляцій. Інституційний капітал дедалі більше шукає реальну утиліті у світі, окрім торгівлі. Інфраструктура приватності безпосередньо вирішує бар’єри для інституційного впровадження.

Фінансова траєкторія компанії відображає цю конвергенцію. )Мільйонний Series A у березні 2024 року був продовжений $73 Мільйонним Series B у червні 2025, що свідчить про постійну довіру інвесторів і підтвердження цінності приватності як критичної інфраструктури.

Залишкові невідомості та ризики

Незважаючи на переконливий нарратив, ризики реалізації залишаються. Запуск mainnet запланований на Q4 2025 — можливі затримки. Ціль у понад 10 000 TPS через ASIC-обладнання амбітна і ще не доведена. Конкурентні команди з хорошим фінансуванням можуть прискорити появу альтернативних рішень приватності. Регуляторний нагляд може створити перешкоди.

Крім того, реальний ринок для $57 токена залишається невизначеним. Модель спалювання і емісії теоретично звучить логічно, але вартість токена залежить від обсягів комісій. Якщо впровадження буде повільним, економіка токена може розбалансуватися.

Остаточне бачення: чому ZAMA має значення понад спекуляції

ZAMA — це більше, ніж ще один криптопроект, що шукає фінансування і заголовки. Її інновація — зробити повністю гомоморфне шифрування практичним для реальних застосунків — заповнює фундаментальні інфраструктурні прогалини, що обмежують інституційну корисність блокчейну.

Чи досягне ZAMA успіху, чи з’являться альтернативні рішення приватності — зростаюча увага ринку до інфраструктури зашифрованих обчислень свідчить, що приватний шар стане так само необхідним для блокчейну, як і рівні розрахунків сьогодні.

Для розробників, що прагнуть створювати відповідальні фінансові додатки, для інституцій, що оцінюють впровадження блокчейну, і для інвесторів, що слідкують за інфраструктурними трендами, технічний підхід ZAMA і час її появи заслуговують серйозної уваги.

Запуск основної мережі у Q4 2025 стане першим значущим тестом, чи зможе FHE перейти від теоретичної криптографії до практичної інфраструктури блокчейну. До того часу технологія залишається вражаючою у специфікації, але ще неперевіреною у виробництві.