Історія срібла: що 100 років турбулентності відкривають про сучасний ринок

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: Історія срібла: що 100 років турбулентності відкривають про сучасний ринок Оригінальне посилання:

Історія цін на срібло за останнє століття здається хаотичною на перший погляд, ознаменована різкими сплесками, глибокими крахами та тривалими періодами застою.

Але за цією волатильністю прихована глибша історія. Срібло протягом останніх 100 років коливалося між двома ідентичностями — формою грошей та важливим промисловим ресурсом. Це нерозв’язане напруження пояснює, чому його ціна так гостро реагує на важливі економічні, політичні та технологічні переломні моменти.

Ключові висновки

• Волатильність срібла відображає його довгу боротьбу між монетарною та промисловою роллю
• Головні цінові сплески історично слідували за структурними зсувами, а не випадковими спекуляціями
• Поточний ринок керується стабільним промисловим попитом і обмеженнями пропозиції, а не хайпом

Від монетарного металу до економічної жертви

Срібло увійшло у 20-й століття як монетарна опора. Цей статус став обтяжливим під час Великої депресії, коли глобальна дефляція знищила ціни на товари. До 1932 року срібло опустилося до рівнів, що фактично стерли його монетарну премію. Уряди втрутилися, сприймаючи срібло швидше як інструмент політики, ніж як ринковий актив, купуючи запаси для стабілізації цін, а не дозволяючи попиту визначати цінність.

Ця епоха заклала шаблон. Коли срібло функціонувало як гроші, ним керували. Коли контроль послаблювався — слідувала волатильність.

Війна та народження промислової ролі срібла

Друга світова війна тихо змінила довгострокову траєкторію срібла. Недостатність міді змусила уряд США залучити запаси срібла для військової інженерії, включаючи критичні електричні компоненти, пов’язані з ядерними дослідженнями. Вперше срібло почали споживати не для монет або заощаджень, а для високої продуктивності.

Цей зсув ніколи повністю не повернувся назад. Срібло вийшло з війни з новою ідентичністю — не лише як засіб збереження вартості, а й як стратегічний матеріал.

Перелом 1965 року, що все змінив

Реальний структурний перелом стався в середині 1960-х. Коли США вилучили срібло з обігу монет, метал фактично звільнили від цінового контролю, пов’язаного з номіналом. Цей крок не послабив срібло. Навпаки, він його звільнив.

Відокремившись від фіксованих монетарних прив’язок, срібло почало торгуватися як дефіцитний товар із обмеженим запасом надземних ресурсів. Волатильність зросла, але зросли й довгострокові перспективи.

Спекуляції проти фундаментальних факторів

Найбільший сплеск стався у 1980 році, спричинений спробою братів Хант домінувати на ринку пропозиції. Цей епізод закінчився погано і залишив тривалі шрами в психології інвесторів. Протягом десятиліть ралі на сріблі вважалися спекулятивним надлишком.

Однак у кінці 1990-х років почалася більш спокійна фаза накопичення, коли інвестори, такі як Воррен Баффет, зосереджувалися не на паніці через інфляцію, а на падінні запасів і зростанні промислового використання. Цей період ознаменував початок сучасної історії дефіциту пропозиції.

Інший тип бичачого ринку

Цикл після 2011 року здавався знайомим зовні, але його основа була іншою. Монетарний стимул відіграв роль, але промисловий попит стабільно зростав у тлі. Сонячна енергія, електрифікація та передове виробництво перетворили срібло на метал, орієнтований на споживання.

На початку 2020-х років попит на срібло стабільно перевищував нові запаси. На відміну від минулих сплесків, ціна знайшла підтримку не в спекуляціях, а в використанні.

Чому 2025 виглядає структурно інакше

Сучасний ринок срібла позбавлений божевілля попередніх вершин. Замість цього він відображає обмежені запаси, зростаючу промислову залежність і визнання срібла як стратегічного ресурсу. Його статус як критичного мінералу підкреслює реальність, яка формувалася десятиліттями.

Срібло більше не сперечається щодо того, що воно таке. Ринок вже вирішив за нього.