Повний посібник з GBP: розуміння британського фунта стерлінгів та його застосувань на фінансових ринках

Основи фунта стерлінгів: що таке GBP?

Фунт стерлінгів (GBP) являє собою офіційну валюту Сполученого Королівства, Британських островів та кількох залежних територій під його юрисдикцією. З символом £ та абревіатурою GBP ця валюта посідає четверте місце за вартістю серед світових валют, з приблизним курсом 1,2627 долара США за фунт стерлінгів на поточному ринку.

Значущість фунтів стерлінгів на міжнародних ринках не є випадковістю. Це найстарша активна валюта, яка використовується безперервно, і її важливість відображається у кількох аспектах: вона займає четверте місце серед найбільш торгованих валют у світі, а за даними Міжнародного валютного фонду, є також четвертою валютою у складі COFER (Композиція валютних резервів), що свідчить про те, що центральні банки світу тримають її як стратегічний резервний актив.

Важливо розрізняти GBP та GBX. У той час як GBP стосується безпосередньо фунта стерлінгів, GBX — це абревіатура пенні, що дорівнює 1/100 частини фунта. Це розрізнення набуває особливого значення на фондовому ринку, де котирування акцій часто виражаються у пенсах, змушуючи операторів використовувати термін GBX, щоб уникнути плутанини у транзакціях.

Банк Англії (BoE), як відповідальний орган монетарної політики, випускає валюту та визначає монетарну політику, контролюючи пропозицію грошей в обігу. Економічна ситуація у Великій Британії суттєво впливає на курс фунта стерлінгів, причинами чого є інфляція, зростання ВВП та звіти про зайнятість, що визначають його коливання щодня.

Вплив Брекзиту та останні економічні динаміки

Референдум щодо Брекзиту у червні 2016 року став переломним моментом у історії фунта стерлінгів. З досягненням максимуму у 1,43 євро за фунт у листопаді 2015 року, валюта зазнала тривалого тиску. Курс GBP/EUR залишався нижче 1,2 з середини 2016 року, досягнувши мінімуму у 1,10 у жовтні 2022 року. На лютий 2024 року співвідношення становить 1,1710 євро за фунт, що відображає накопичену волатильність через роки політичної та економічної невизначеності.

Велика Британія, яка є шостою за розміром економікою світу за ВВП, наразі стикається з складними викликами. Внутрішня політична нестабільність, поєднана з тривало високою інфляцією, підвищенням відсоткових ставок та глобальною енергетичною кризою, створює нестабільне середовище для фунта стерлінгів. Геополітична напруженість, особливо на Близькому Сході, додає додаткових рівнів невизначеності, які постійно відстежують учасники ринку.

Роль GBP на ринках Форекс: можливості та динаміка

На ринку Форекс, який працює цілодобово по всьому світу, GBP займає привілейоване місце. Разом із доларом США, японською ієною та євро, фунт стерлінгів становить приблизно 20% від обсягу щоденних валютних операцій, посідаючи четверте місце за обсягом міжнародної торгівлі.

Форекс приваблює як великі транснаціональні корпорації, що потребують обміну валют, так і спекулятивних інвесторів, які прагнуть скористатися коливаннями курсів. Цей ринок характеризується високою чутливістю до глобальних макроекономічних змін, оскільки всі валюти взаємопов’язані. Економічні події в одному регіоні можуть швидко поширюватися, впливаючи на вартість валют, які здавалися не пов’язаними.

Ключовим поняттям у операціях на Форекс є “спред” — різниця між цінами купівлі та продажу валютної пари. Спред виступає індикатором ліквідності ринку та витрат на транзакції: зменшені спреди свідчать про високу ліквідність і менші операційні витрати, тоді як широкі спреди можуть вказувати на меншу ліквідність і більші витрати. Інвесторам важливо ретельно оцінювати ці різниці, оскільки вони безпосередньо впливають на прибутковість їхніх операцій.

Основні валютні пари, пов’язані з фунтом стерлінгів, мають різні характеристики за обсягами та спредами. GBP/USD, з приблизно 11% від загального валютного обсягу, пропонує низькі спреди. GBP/JPY становить 4% обсягу з середніми спредами. EUR/GBP — 3% з низькими спредами. Нарешті, GBP/CHF, з усього 0,73% обсягу, має ширші спреди через меншу ліквідність.

Детальний аналіз пари GBP/USD

GBP/USD, відомий у фінансових колах як “Кабель”, є третьою за обсягом торгів валютною парою у світі. Він відображає кількість доларів США, необхідних для купівлі одного фунта стерлінгів, і його щоденний обсяг транзакцій становить близько 330 мільярдів доларів.

Такий обсяг створює виняткову ліквідність, що дозволяє виконувати ордери купівлі-продажу за долі секунди. Висока ліквідність зазвичай зменшує волатильність; GBP/USD коливається менше ніж на 1% у середньому за день, пропонуючи порівняно стабільне торгове середовище.

На початку лютого 2024 року пара торгувалася приблизно за 1,2585 долара, з 52-тижневим діапазоном від 1,18030 до 1,31457, що становить річну зміну у 4,5%. Однак перший тиждень лютого приніс значні виклики для фунта. Дані з американського ринку праці перевищили очікування, зменшивши ймовірність швидкого зниження ставок Федеральною резервною системою. Це зміцнило долар, залишивши GBP/USD у більш слабкій позиції, з тижневим падінням на 0,66%.

Пара також зазнала впливу засідання Банку Англії, яке зберегло ставки без змін, але змінило мову щодо майбутньої політики. Глава Банку Ендрю Бейлі зазначив, що ще далекі від зниження ставок, хоча ринки очікують до чотирьох знижень по 25 базисних пунктів у 2024 році, з ймовірністю 50% у травні.

Фактори, що визначають курс GBP/USD

Відсоткові ставки — головний фактор, що впливає на цю пару, безпосередньо впливаючи на потоки інвестицій між двома економіками. Інфляція, яка вимірюється зміною купівельної спроможності та стабільністю цін, також має важливе значення. Зростання економіки, монетарна політика, показники зайнятості та торговельний баланс — ключові індикатори.

У сучасних умовах із американськими ставками 5,5% проти британських 5,25%, та інфляцією 3,4% і 4% відповідно (на початку 2024), ринки постійно оцінюють ці показники. Геополітична напруженість у Близькому Сході та майбутні президентські вибори у США додають додаткову невизначеність у прогнози.

EUR/GBP: динаміка Єврозони та Великої Британії

Пара EUR/GBP, що вимірює відносну вартість фунта стерлінгів до євро, відображає взаємодію двох основних світових валют. Вона посідає восьме місце за ліквідністю серед валютних пар, охоплюючи приблизно 3% від загального обсягу торгів на Форекс.

Її 52-тижневий діапазон коливається між 0,84926 та 0,89832, з річною зміною -4,54%. Зараз пара рухається навколо 85,80 пенсів за євро, що свідчить про тенденцію до потенційного посилення фунта у міру того, як ринки враховують політику коригування.

Диверсифіковані монетарні політики визначають цю пару. Європейський центральний банк встановлює ставки на рівні 4,5%, а Банк Англії — 5,25%, з інфляцією 2,8% і 4% відповідно, створюючи сценарій обережності та спекуляцій. Можливість більш агресивних знижень ставок ЄЦБ порівняно з британською політикою стала ключовим фактором недавнього зростання фунта щодо євро.

Очікування ринку передбачають зниження ставок ЄЦБ у березні та перше коригування у Великій Британії у червні 2024 року. Висока інфляція у Великій Британії, у поєднанні з прогнозами тривалого збереження високих ставок, підтримує стабільність фунта. Банк Англії зберігає обережний підхід до інфляції, враховуючи, що інфляційні очікування зросли, що сприяє більш жорсткій монетарній політиці у короткостроковій перспективі.

Фактори, що рухають EUR/GBP

Ця пара відображає не лише різниці у відсоткових ставках ЄЦБ та Банку Англії, а й складну взаємодію інфляції та зайнятості. З різними політиками та рівнями інфляції кожне економічне повідомлення може спричинити значні коливання. Зміни у показниках зайнятості та торговельних балансах Європи і Великої Британії є ключовими, змінюючи інвестиційну динаміку та довіру до валют.

GBP/CHF: фунт стерлінгів проти швейцарського франка

GBP/CHF відображає співвідношення між фунтом стерлінгів та швейцарським франком, що відображає економічну взаємодію між двома важливими фінансовими центрами. Обидві валюти входять до числа шести найбільших резервних валют світу та широко торгуються.

Її 52-тижневий діапазон — від 1,05577 до 1,15469, з річною зміною -2,04%. Відзначаючись відносною стабільністю та внутрішньою силою обох валют, вона пропонує інший профіль порівняно з парою долар-фунт.

Швейцарський франк має репутацію надзвичайно стабільної валюти, що представляє капітал світового приватного банкінгу та є домом для однієї з найвищих у світі доходностей на душу населення. Благополучне регуляторне середовище у Швейцарії щодо оподаткування зробило її однією з найбагатших країн.

Зараз фунт стерлінгів демонструє значну стійкість щодо франка. Швейцарський Національний банк зберіг низькі ставки, тоді як Банк Англії підтримує вищу ставку, що підтримує силу фунта. Очікування щодо інфляції у Великій Британії свідчать, що відсоткові ставки можуть залишатися високими довше, продовжуючи підтримувати фунт. Одночасно фінансова стабільність Швейцарії залучає інвесторів як безпечне укриття у часи геополітичної невизначеності.

Фактори, що визначають рух GBP/CHF

Відсоткові ставки Швейцарського Національного банку та Банку Англії, а також швейцарська і британська інфляція — ключові індикатори, за якими слідкують інвестори. Білateralна торгівля, політична стабільність та статус Швейцарії як центру приватного банкінгу і безпечного притулку — важливі чинники у оцінці цієї пари.

GBP/JPY: “Дракон” та його волатильність

GBP/JPY, відомий як “Дракон” серед трейдерів, відображає курс між фунтом стерлінгів та японською ієною. Він вирізняється характерною високою волатильністю, пропонуючи динамічні можливості для трейдерів, що прагнуть скористатися швидкими рухами ринку.

На лютий 2024 року пара торгувалася у 52-тижневому діапазоні від 157,394 до 188,957, з річною зміною 17,28% — значно більшою за інші пари фунта.

Останнім часом GBP/JPY демонструє тенденцію до зростання, під впливом відносної економічної сили Великої Британії та очікувань щодо політики монетарного послаблення у Японії порівняно з більш стриманою позицією у Великій Британії. Очікується, що цикл монетарного послаблення у Японії буде більш агресивним, ніж у Великій Британії. Крім того, ієна часто виступає як валюта-укриття під час геополітичної невизначеності, наприклад, через напруженість у Близькому Сході, що потенційно підвищує її ціну і негативно впливає на пару.

Фактори, що впливають на GBP/JPY

Вартість цієї пари залежить від монетарної політики Банку Японії, зокрема його валютних інтервенцій для захисту експорту. Політична та економічна стабільність, ціни на енергоносії та кліматичні умови також впливають на ієну через важливість енергетичних імпортів для Японії.

Зараз Японія тримає ставки на рівні -0,1%, тоді як у Великій Британії — 5,25%. Звітовані рівні інфляції — 2,6% для Японії та 4% для Великої Британії, що продовжує залучати інвестиції у фунт.

Висновки: орієнтація у можливостях пар GBP

Ринки валют пропонують безліч шляхів для участі, кожен з яких має свої особливості та ризики. Для довгострокових інвесторів важливими є стабільність та відносна економічна надійність Великої Британії. Незважаючи на геополітичні невизначеності та економічні виклики, фунти стерлінгів зберігають відносну силу, позиціонуючись як життєздатний варіант для диверсифікації портфелів.

Для короткострокових трейдерів волатильність GBP/JPY та GBP/USD, викликана розбіжностями у монетарній політиці Японії, Великої Британії та США, створює спекулятивні можливості. Коливання цін дозволяють трейдерам швидко заробляти, використовуючи невизначеність і реакції ринку на економічні новини та рішення щодо монетарної політики. Однак ця волатильність також несе суттєві ризики, що вимагає обережного управління капіталом і чітких стратегій контролю збитків.