Аналіз тенденцій золота 2025 року: якою буде ціна в майбутньому?

2024 до 2025 року, світові ринки зазнають частих коливань, і знову золото стає об’єктом інвестиційної уваги. Після історичного максимуму понад 4 400 доларів за унцію у жовтні, що був подоланий, хоча й відбувся корекційний сплеск, інтерес до ринку не зменшується. Яка логіка прихована за цим сильним золотим трендом? Чи варто інвесторам зараз входити на ринок?

Основні причини стрімкого зростання цін на золото

Наскільки сильним було це зростання?

За даними Reuters, з 2024 по 2025 рік приріст цін на золото наближається до найвищих за 30 років рівнів, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році. XAU/USD впевнено прорвав позначку 4 300 доларів і встановив новий рекорд.

Основні фактори, що сприяють посиленню цього золотого тренду, можна поділити на три групи:

Перше: зростання невизначеності торговельної політики

На початку 2025 року новий уряд США запровадив низку митних заходів, що викликали зростання ризикової обережності на ринку. За історичним досвідом (наприклад, торік у 2018 році під час торговельної війни між США та Китаєм), періоди політичної невизначеності зазвичай супроводжуються короткостроковим зростанням цін на золото на 5–10%. Постійні політичні коливання прискорюють купівлю золота як інструменту хеджування ризиків.

Друге: тенденція ставок і слабкість долара

Очікування зниження ставок Федеральної резервної системи безпосередньо впливають на реальні ставки. Коли номінальні ставки знижуються і долар слабшає, вартість володіння золотом, виражена у доларах, зменшується, що підвищує його привабливість. Історичні дані показують, що ціна на золото має явний негативний зв’язок із реальними ставками: зниження ставок → зростання привабливості золота.

За даними CME, ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні становить 84,7%. Кожне очікування змін у ставках миттєво відображається у ціні на золото і є важливим індикатором для визначення золотого тренду.

Третє: постійне нарощування резервів центральних банків

За даними Світової ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше за попередній квартал. За перші 9 місяців центральні банки купили близько 634 тонн, що трохи менше за аналогічний період минулого року, але все одно значно вище за інші періоди.

Варто зазначити, що у червні WGC опублікувала доповідь про резерви центральних банків на 2025 рік, у якій 76% опитаних банків заявили про намір збільшити частку золота у своїх резервних портфелях протягом наступних п’яти років, а більшість очікує зниження частки долара у резерві. Це свідчить про зростаючу довіру до довгострокової ролі золота.

Інші фактори, що підтримують зростання цін на золото

Крім трьох основних драйверів, на ціну впливають і інші чинники:

Високий рівень боргів і низьке зростання економіки

На 2025 рік глобальний рівень боргів досягне 307 трильйонів доларів (дані МВФ). Високий борговий тягар обмежує гнучкість монетарної політики, і центральні банки схильні застосовувати більш м’які заходи, що опосередковано знижує реальні ставки і підвищує привабливість золота.

Загострення геополітичних ризиків

Тривалість війни між Росією та Україною, напруженість у Близькому Сході та інші конфлікти постійно підвищують попит на безпечні активи. Золото, як некон’юнктурний актив, у періоди напруженості стає притулком для капіталу.

Медіа та емоційний фон

Постійне висвітлення у ЗМІ та активна дискусія у соцмережах сприяють притоку короткострокових інвестицій у золото, що посилює тренд.

Прогнози аналітиків щодо золота

Незважаючи на недавні коливання, провідні фінансові інститути залишаються оптимістичними щодо довгострокової перспективи золота:

• Команда товарних стратегій JPMorgan: вважає, що корекція є «здоровою», і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5 055 доларів за унцію
• Goldman Sachs: зберігає цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4 900 доларів
• Bank of America: підвищила цільову ціну до 5 000 доларів, а стратеги прогнозують, що у наступному році золото може сягнути 6 000 доларів

На роздрібному рівні провідні ювелірні бренди залишають ціну на золото понад 1100 грн/г, що свідчить про збереження оптимізму щодо подальшого золотого тренду.

Стратегії участі різних інвесторів

Для досвідчених короткострокових трейдерів

Волатильність ринку створює чудові можливості для торгівлі. Ліквідність золота висока, а логіка короткострокових коливань досить ясна. Важливо слідкувати за економічним календарем США і ловити коливання перед і після публікації даних для підвищення ймовірності прибутку.

Для новачків

Якщо ви хочете взяти участь у недавніх коливаннях, рекомендується починати з невеликих сум і не намагатися одразу збільшувати позиції. Важливо зберігати спокій і не піддаватися паніці — надмірне використання кредитного плеча може призвести до збитків.

Для фізичного володіння золотом

Купівля фізичного золота передбачає витрати на короткострокову волатильність. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що не менше, ніж у фондового ринку (S&P 500 — 14.7%). Також слід враховувати високі транзакційні витрати (зазвичай 5–20%) і довгий цикл повернення інвестицій: за десять років ціна може подвоїтися або знизитися у два рази.

Для портфельних інвесторів

Включення золота до портфеля — цілком можливо, але потрібно контролювати його частку. Враховуючи високу волатильність, не слід концентрувати всі кошти в одному активі. Диверсифікація залишається більш надійним підходом.

Оптимізація портфеля

Інвестори з досвідом можуть поєднувати довгострокове тримання і короткострокову торгівлю. Перед і після американських даних цінові коливання зазвичай зростають, тому ці періоди підходять для спекулятивних операцій, за умови належного управління ризиками.

Останні поради

• Волатильність золота не можна недооцінювати: середньорічна амплітуда 19.4% майже не відрізняється від фондового ринку
• Золото — довгостроковий засіб збереження вартості, інвестиційний період слід планувати не менше 10 років для згладжування короткострокових ризиків
• Витрати на фізичне золото високі, перед купівлею потрібно ретельно оцінити
• Не вкладайте всі кошти в один актив — диверсифікація знижує ризики
• Для інвесторів у Тайвані валютні коливання долара/нового долара також впливають на реальний дохід від інвестицій у золото у валюті

Загалом, фактори, що підтримують довгострокове зростання цін на золото, залишаються актуальними, але короткострокові ризики коливань не можна ігнорувати. Важливо чітко розуміти свою толерантність до ризику і гнучко коригувати стратегію відповідно до ринкової ситуації — це і є правильним підходом до сучасного золотого тренду.