Час і правила торгівлі акціями на Тайвані: Як малий інвестор може точно купити на дні

Інвестування в дрібні акції стало одним з найпопулярніших фінансових інструментів для роздрібних інвесторів Тайваню. На відміну від традиційної торгівлі цілими пакетами акцій, яка вимагає первісних інвестицій від тисячі, торгівля дрібними акціями використовує окремі акції як одиницю виміру, дозволяючи інвесторам з обмеженими коштами входити на ринок і інвестувати в цільові активи. З жовтня 2020 року, коли розпочалася торгівля дрібними акціями під час торговельної сесії, такий гнучкий спосіб торгівлі поступово змінив звички малокапітальних інвесторів.

Джерело дрібних акцій та сутність торгівлі

Як виникають дрібні акції?

Володіння менш ніж 1000 акціями (одна лот) вважається дрібними акціями. Ці розрізнені акції зазвичай походять з таких ситуацій: розпорядження щодо купівлі акцій виконане не повністю, генерування неповних акцій під час розподілу акцій компанією, що котирується на біржі, або результат активної торгівлі дрібними акціями інвестором. Оскільки мінімальна одиниця торгівлі дрібними акціями становить 1 акцію, це відкрило двері для інвесторів з невеликими коштами.

Чому дрібні акції стають дедалі популярнішими?

Раніше торгівля дрібними акціями обмежувалася лише позасесійним часом, торговельний час і обсяги торгівлі не могли задовольнити потреби великої кількості інвесторів. Після запровадження біржею механізму торгівлі дрібними акціями під час сесії в середині 2020 року інвесторам тепер дозволено купувати і продавати дрібні акції під час звичайної торговельної сесії, що значно підвищило гнучкість торгівлі та ефективність виконання операцій.

Детальний графік торгівлі дрібними акціями на тайванській фондовій біржі

Торгівля дрібними акціями на тайванській біржі поділяється на два часові відрізки, кожен з яких має свої методи розміщення замовлень та правила паринга:

Торговельний час під час сесії (9:00-13:30)

Інвесторам дозволено подавати замовлення починаючи з 9:00 ранку, система здійснює першу парингу о 9:10, а потім проводить集合競價 паринг один раз на хвилину. Протягом цього часу приймаються лише електронні замовлення, телефонні замовлення не підтримуються; інвесторам потрібно подавати замовлення через додаток для торгівлі брокера. Порядок виконання операцій слідує принципу «ціна має пріоритет, при однаковій ціні пріоритет за часом». Особливу увагу варто звернути на те, що невиконані замовлення під час сесії не зберігаються автоматично до позасесійного часу; інвесторам потрібно подати нове замовлення.

Позасесійний час торгівлі (13:40-14:30)

З 13:40 до 14:30 інвесторам дозволено подавати замовлення через електронні канали або телефоном у брокера. Біржа проводить єдиний паринг集合競價 о 14:30, дотримуючись принципу «ціна має пріоритет, при однаковій ціні випадкове сортування». Невиконані замовлення автоматично скасовуються після закінчення торговельного дня і не передаються на наступний торговельний день.

Основні права та обмеження при торгівлі дрібними акціями

Права акціонерів, які володіють дрібними акціями

Інвесторам дрібних акцій надаються ті ж права, що й звичайним акціонерам, включаючи дивіденди та розподіл прибутку. Коли компанія здійснює грошові дивіденди, акціонери дрібних акцій отримують дивіденди пропорційно своїй частці; у разі виплати дивідендів акціями або розподілу акцій, неповні частини перераховуються у грошову форму або біржа збирає їх разом та розпродає, розподіляючи доходи.

Нормативні вимоги для торгівлі дрібними акціями

Кількість дрібних акцій у одному замовленні фізичної особи не може перевищувати 999 акцій. Для торгівлі дрібними акціями потрібно мінімум 1000 юанів, однак беручи до уваги вартість комісій, рекомендується розмір однієї угоди від десяти тисяч юанів і вище для кращої ефективності. Торгівля дрібними акціями використовує модель «одна акція – одна угода», мінімальна одиниця покупки – 1 акція.

Комплексний аналіз вартості торгівлі дрібними акціями

Метод розрахунку комісії

Метод розрахунку комісії за покупку та продаж дрібних акцій такий ж, як і для цілих акцій – 0,1425% від суми операції. Наприклад, якщо купити 200 акцій TSMC (2330.TW, припустимо, що ціна закриття 1065 юанів):

Сума операції = 200 × 1065 = 213,000 юанів Комісія = 213,000 × 0,1425% ≈ 303,53 юаня

Різні брокери надають диференційовані знижки; деякі пропонують електронні знижки 50% і більше, фактична комісія може зменшитися до 151,77 юаня.

Умови торгівлі дрібними акціями основних брокерів

Основні тайванські брокери значно відрізняються за обсягом знижок на торгівлю дрібними акціями. Fubon Securities і Yungfeng Securities пропонують електронні знижки від 1,8 до 2 разів з мінімальною комісією 1 юань; KGI Securities пропонує 6-кратну знижку, але має жорсткіші вимоги до інформації при реєстрації; Shin Kong Securities і Unity Securities пропонують знижки 1 раз та 1,68 разу відповідно. Інвесторам варто вибрати найбільш підходящого брокера на основі частоти своїх операцій.

Практичні техніки торгівлі: як підвищити коефіцієнт виконання

Своєчасне використання стратегії купівлі за ціною верхньої границі, продажу за ціною нижньої границі

Оскільки позасесійна торгівля дрібними акціями проводиться лише один раз, якщо інвестор прагне швидко купити певні акції, він може спробувати розмістити замовлення за ціною максимального зростання цього акцій, тоді вероятність успішної покупки за принципом максимального виконання значно зростає. Навпаки, якщо він поспішає продати дрібні акції, він може розмістити замовлення за ціною максимального падіння, максимізуючи можливість успішного продажу. Ця стратегія особливо ефективна для акцій з низькою торговельною активністю.

Об’єднання дрібних акцій для прискорення виконання

Для акцій з недостатньою торговельною активністю інвесторам варто розглянути можливість купити додаткові дрібні акції, щоб об’єднати їх з поточними активами в цілий пакет (1000 акцій), а потім розпродати їх на ринку цілих акцій з вищою ліквідністю. Наприклад, якщо людина вже володіє 700 акціями Xinjin (1582.TW), але вони важко продаються під час сесії, вона може купити 300 акцій для формування одного лота, а потім розпродати через більш ліквідний ринок цілих акцій, уникаючи застрягання на ринку дрібних акцій з низькою ліквідністю.

Ефективне комбінування торговельного часу сесії та позасесійного часу

Якщо замовлення розміщене під час сесії не виконане, інвестори можуть повторно оцінити тренд ціни після сесії та знову подати замовлення. Крім того, спостерігаючи за розкритою інформацією про дрібні акції під час сесії, якщо виявлено велику кількість невиконаних запропонованих до продажу, можна скоригувати цінову стратегію або змінити час торгівлі для збільшення шансів на виконання.

Переваги та недоліки інвестування в дрібні акції

Переваги інвестування: низькі входження для експериментів

Найбільша перевага торгівлі дрібними акціями – це набагато менший поріг входження порівняно з цілими акціями; 1000 юанів досить для початку роботи на ринку акцій. Це створює можливості для інвесторів з обмеженими економічними можливостями брати участь у ринку, одночасно зберігаючи достатню ліквідність для гарантії життєвих витрат або інших інвестиційних потреб. Дрібні акції також ідеальні для інвесторів, які інвестують на постійній основі, для довгострокового розподілу активів, зменшуючи психологічний тиск від входження та виходу з ринку.

Ризики інвестування: виклики вартості та ліквідності

Обсяги торгівлі на ринку дрібних акцій значно нижчі за обсяги на ринку цілих акцій; час, необхідний для пошуку парингу покупця та продавця, довший, а ефективність виконання обмежена. Хоча встановлена мінімальна комісія становить 1 юань, якщо купується закупити занадто мало акцій, комісія буде становити дуже високий відсоток від загального обсягу операції, що легко призведе до інвестиційних збитків. Крім того, торгівля дрібними акціями може также зіткнутися з ситуацією, коли у брокера недостатньо запасів для задоволення очікуваної кількості, а часові обмеження також можуть зробити операцію обміну дрібних акцій на цілі безрезультатною.

Альтернативний вибір поза торгівлею дрібними акціями

Для інвесторів, які турбуються про занадто високі комісії дрібних акцій або недостатню ліквідність, торгівля контрактами на різницю (CFD) пропонує ще один шлях. Контракти на різницю вимагають лише невеликого залогового внеску для торгівлі акціями без необхідності покупки фізичних акцій; витрати на торгівлю прозорі та зазвичай не передбачають комісій. На прикладі акцій Google,購入5股需投入2000美元, але через торгівлю CFD з вимогою маржі 5% потрібно лише 100 доларів США для встановлення такої ж позиції.

Однак важливо розуміти, що контракти на різницю більше підходять для короткострокових трейдерів; утримання позиції протягом ночі вимагає виплати процентів на ніч, що повністю протилежно характеру дрібних акцій, які підходять для довгострокового утримання.

Висновок: раціональний інвестиційний шлях для малокапітальних інвесторів

Графік торгівлі дрібними акціями на тайванській біржі та дизайн правил поступово вдосконалюються, відкриваючи двері до професійного інвестування для малокапітальних інвесторів. У порівнянні з торгівлею цілими акціями, купівля та продаж дрібних акцій не вимагають величезних капітальних інвестицій та пропонують більш гнучкі та різноманітні методи торгівлі. Однак успішне інвестування в дрібні акції вимагає від інвесторів міцних знань та раціонального мислення. По-перше, необхідно визнати реальну вартість комісій та ліквідності; по-друге, потрібно навчитися основним методам технічного та фундаментального аналізу; по-третє, слід уникати сліпого наслідування, розробляючи розумну інвестиційну стратегію відповідно до своєї толерантності до ризику. Тільки поєднуючи знання, навички та дисципліну, малокапітальні інвестори зможуть стійко отримувати прибуток на ринку дрібних акцій тайванської біржі.