Дефляція IRPF: Ключ до захисту вашої купівельної спроможності перед інфляцією

Економічний сценарій 2022 року висвітлив явище, яке не спостерігалося десятиліттями: безпрецедентну інфляцію в Європі та США, супроводжувану різким зростанням відсоткових ставок. В Іспанії інфляція досягла 6,8% у листопаді того року, безпосередньо впливаючи на кишені мільйонів громадян. Перед цією реальністю виникає питання, яке ставлять багато інвесторів: що таке дефляція і як вона може вплинути на мої фінансові рішення?

Розуміння, що таке дефляція для захисту ваших інвестицій

Коли ціни зростають у цілому, це не лише збільшує ваші витрати, а й спотворює вашу здатність оцінювати справжній ріст активів і майна. Тут на допомогу приходить поняття дефляції.

Дефлятор — це економічний інструмент, який коригує номінальні значення, щоб усунути вплив змін цін, дозволяючи точні порівняння з часом. Уявіть, що ваша компанія заробила 10 мільйонів євро минулого року, а цього — 12 мільйонів. Не враховуючи інфляцію, це виглядало б як 20% зростання. Однак, якщо ціни зросли на 10%, реальний ріст становив лише 10%. Це й є коригування, яке називається дефляція.

Коли ми нормалізуємо дані з урахуванням інфляції, отримуємо те, що економісти називають реальним ВВП, на відміну від номінального ВВП, який не був скоригований. Цей розрахунок є ключовим для розуміння, чи справді зростає ваш капітал, чи він просто відображає коливання цін на ринку.

Дефляція податку на доходи фізичних осіб (IRPF): фіскальна міра для збереження купівельної спроможності

Поза економічним аналізом існує конкретна фіскальна міра, яка набрала значущості: дефляція IRPF (Податок на доходи фізичних осіб). Ця фіскальна політика спрямована на коригування податкових порогів відповідно до рівня інфляції, забезпечуючи, щоб працівники не втрачали купівельну спроможність просто через зростання номінальних зарплат.

Що трапляється без дефляції IRPF?

У сценарії інфляції зарплати зазвичай зростають, щоб зберегти купівельну спроможність. Однак, якщо пороги IRPF не коригуються, платники податків платитимуть більше податків на прибуток, який у реальних показниках лише компенсує інфляцію. Це називається “фіскальним тертям”.

Зменшення суми податку на доходи шляхом адаптації податкових порогів, збільшенням д deductions або податкових кредитів — саме те, що означає дефляція IRPF. Це міра, яка запобігає тому, щоб інфляція опосередковано зменшувала вашу купівельну спроможність через більше податкове навантаження.

Міжнародна практика

Такими коригуваннями щороку користуються країни, як США, Франція та країни Північної Європи. Німеччина робить це раз на два роки. Однак в Іспанії ця корекція не впроваджується систематично на національному рівні з 2008 року, хоча кілька автономних спільнот почали застосовувати цю міру незалежно.

Вплив цієї відсутності є значним: іспанські платники податків поступово втрачають купівельну спроможність через “неповну індексацію” своїх податкових зобов’язань.

Переваги та критика цієї фіскальної політики

За дефляцію IRPF

Захисники стверджують, що це найпряміший спосіб захистити сім’ї в умовах високих цін. Це дозволяє зберегти реальні доходи, полегшуючи сім’ям покривати витрати без втрати економічного добробуту.

Критика

Опоненти вказують, що це створює нерівність, оскільки найбільші податкові пільги отримують високі доходи через прогресивність системи. Крім того, вони стверджують, що відновлення купівельної спроможності може збільшити попит і, відповідно, знову підняти ціни, протидіючи зусиллям щодо контролю інфляції.

Ще одна важлива критика — це зменшення державних доходів, що потенційно ставить під загрозу фінансування важливих державних послуг, таких як освіта і охорона здоров’я. Реальні економічні вигоди для середньої особи є скромними, складаючи лише кілька сотень євро на рік.

Інвестиційні стратегії при інфляції та обмежувальній політиці

Коли інфляція висока і існують обмежувальні фіскальні політики, різні фінансові активи реагують по-різному. Якщо б впроваджували дефляцію IRPF, інвестори отримали б більший дохід, що потенційно збільшить попит на інвестиції.

Стратегічні опції для інвесторів

Сировина та золото: Історично золото виступає як прихисток під час економічних криз. Коли гроші втрачають цінність, цей метал має тенденцію зберігати або збільшувати свою вартість, не прив’язуючись до конкретних економік. У довгостроковій перспективі воно довело свою здатність захищати купівельну спроможність, хоча короткостроково і середньостроково може бути дуже волатильним.

Акції: Висока інфляція і високі відсоткові ставки зазвичай тиснуть на ціни акцій, зменшуючи прибутки компаній і ускладнюючи фінансування. Однак деякі компанії більш стійкі. У 2022 році компанії енергетичного сектору показали рекордний прибуток, тоді як технологічні зазнали значних падінь. Для інвесторів із довгостроковим горизонтом і доступною ліквідністю рецесії можуть стати можливістю купити за зниженими цінами.

Ринок валют (Forex): Курси валют безпосередньо залежать від змін інфляції і відсоткових ставок. Висока інфляція зазвичай знецінює національну валюту, роблячи привабливим купівлю іноземних валют. Однак ринок Forex — це високоризиковий і дуже волатильний ринок, особливо для недосвідчених інвесторів, а також з високим рівнем кредитного плеча, що множить як прибутки, так і збитки.

Активи з низьким ризиком: Облігації та казначейські цінні папери пропонують доходи, скориговані на інфляцію, підтримуються урядами, хоча зазвичай мають скромні прибутки.

Диверсифікація: Портфель має включати різноманітні активи, які реагують по-різному залежно від ринкових умов, зменшуючи ризик концентрації.

Податковий фактор у ваших доходах

Критичний аспект, який часто ігнорується: доходи від інвестицій оподатковуються в IRPF. Тому врахування впливу податків на кінцеву купівельну спроможність є важливим. Якщо дефляція IRPF збільшить ваші доступні доходи, у вас з’явиться додатковий капітал для інвестицій, особливо у активи, що генерують дохід, такі як акції або нерухомість.

Висновок: Дефляція як стратегічний інструмент

Дефляція IRPF і розуміння концепції дефлятора — ключові елементи для розумної навігації в інфляційних економіках. Коригування фіскальної політики відповідно до реальності зростаючих цін може звільнити доходи, які, спрямовані на стратегічні інвестиції, потенційно сприятимуть реальному зростанню майна.

Однак важливо пам’ятати, що жодна інвестиція не позбавлена ризику і що цінності коливаються. Справжня сила дефляції полягає у збереженні вашої реальної купівельної спроможності, одночасно оцінюючи варіанти інвестування з довгостроковою перспективою і належною диверсифікацією, щоб захистити своє майно від інфляційної ерозії.