Перехрестя смерті з'явилось, туман зменшення ставок ФРС у яструбському стилі нависає, прорив Bitcoin через 90 000 доларів стає складною задачею

технічний стан: червона лампа горить яскраво — смерть перехрестя вже неминуча

У середині грудня Bitcoin і Ethereum одночасно підтвердили смерть перехрестя — 50-денної скользящої середньої нижче 200-денної. З’явлення цієї технічної моделі миттєво підпалило ринок страхом «криптовалютної зими». За останніми даними, поточна ціна Bitcoin коливається біля 93 450 доларів, хоча за 7 днів зросла на 6.34%, але ця невелика відскок у порівнянні з структурним тиском здається незначною.

З технічних індикаторів ситуація дійсно не оптимістична. Індекс напрямку (ADX) становить 32.9, вже потрапивши у зону сильного тренду — це означає, що нисхідний тренд — не просто фальшивий сигнал, а має реальну підтримку купівлі-продажу. Індекс відносної сили (RSI) знаходиться на рівні 44.26, і він не досяг рівня перепроданості, щоб залучити покупців, і не перевищує рівень перекупленості, що вимагає зменшення позицій — ринок опинився у стані невизначеності.

Ще більш боляче — ключові рівні підтримки Bitcoin знаходяться на 82 084 доларах і 68 384 доларах, а рівні опору — на 99 036 доларах (недавній рівень) і 105 000 доларах (200-денна скользяча середня). Іншими словами, кожен крок вгору потрібно протистояти опору, а вниз — можливо, буде легко.

ліквідність ринку вичерпана, обсяг торгів наприкінці року зменшується

Минулого тижня Bitcoin намагався відскочити, але у понеділок на ранкових торгах у США його безжально повернули назад. Зростання доходності облігацій і слабкість фондового ринку двома ударами змусили цю «старшу» криптовалюту залишитися у межах коридору.

За даними блокчейну, з жовтня обсяг відкритих контрактів BTC і ETH на перманентних ф’ючерсах зменшився майже на 50%. Це не добрий знак — зниження обсягу відкритих контрактів означає, що ринок втратив здатність приймати великі угоди, а трендові операції легше викликають різкі коливання цін, і водночас це свідчить про явне зниження активності учасників.

Реальні ETF на фізичний Bitcoin показують ще більш розчаровуючі результати. Американські ETF на фізичний BTC постійно витікають, трейдери не збільшують позиції під час зростання, а навпаки — продають. Така поведінка «продавати на підвищенні» чітко видно за негативним значенням CVD — це зазвичай передвіщає подальше зниження.

«Яструбова» політика ФРС і пастка зниження ставок

Ринок вже повністю врахував очікування зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів цього тижня, і зниження ставки вже не є змінною. Але саме тут і полягає проблема — справжній ризик не у рішенні щодо зниження, а у вказівках ФРС щодо майбутнього курсу.

Трейдери очікують, що у січні ФРС тимчасово припинить зниження ставок, що свідчить про те, що інвестори вважають, що ФРС застосовує помірну, поверхневу політику стимулювання, а не повний цикл зниження ставок. Іншими словами, простір для монетарного пом’якшення обмежений, і це становить безпосередню загрозу для ризикових активів, таких як Bitcoin.

Ще більш небезпечною є явна диференціація у політиці центральних банків світу: розбіжності у позиціях Банку Англії, жорстка позиція Європейського центрального банку, готовність Банку Японії посилити політику — така політична невизначеність посилює тиск на крипторинок. Якщо ФРС у своїй політиці залишить яструбські сигнали або посилить їх, ризик падіння Bitcoin миттєво активується.

незначний попит на фізичний актив, погіршення структури ринку

Блокчейн-аналіз показує, що понад 7 мільйонів Bitcoin наразі у стані нереалізованих збитків, і ця песимістична атмосфера схожа на період корекції медвежого ринку 2022 року.

Хоча потоки капіталу залишаються позитивними (у середньому близько 8.69 мільярдів доларів на місяць), вони значно знизилися у порівнянні з піковими значеннями, і їхня здатність пом’якшувати ризики зниження дуже обмежена. З ослабленням попиту на фізичний актив, підтримка з боку покупців суттєво зменшується, що ще більше послаблює безпосередню підтримку цін і підвищує чутливість ринку до зовнішніх шоків і макроекономічних коливань.

На відміну від цього, індекс S&P 500 все ще наближається до історичних максимумів, тоді як Bitcoin застряг у вузькому коридорі, що ще більше підсилює цю диференціацію і відображає слабкість криптоактивів порівняно з ризиковими активами.

загальний настрій ринку: паніка, але не до крайнощів

Загалом капіталізація криптовалют становить 3.08 трильйонів доларів, індекс страху та жадібності вже піднявся до 24 (зони страху), далеко від рівня 10 наприкінці листопада, коли був стан крайнього страху. Хоча минулого тижня ринок трохи відновився після паніки, це лише короткочасна пауза перед відкриттям «смертельного перехрестя».

Ethereum показує відносно кращу динаміку, досягши рівня, що був найсильнішим за місяць порівняно з Bitcoin, але й він не може уникнути загальної тенденції падіння. Широкий крипторинок (індекс CoinDesk 20) знизився на 0.8%, а альткоїни в цілому — у червоній зоні.

Технічний прогноз: швидке погіршення тренду

Графік Ічімоку показує короткостроковий налаштування на падіння, навіть якщо ціна зробить відскок, ситуація залишається несприятливою. Індикатор стиснення імпульсу хоча й показує потенціал для зростання, натякаючи на боротьбу між бичачими і ведмежими силами на вже кілька тижнів існуючому рівні опору, але за загальним медвежим трендом цей відскок явно недостатній для зміни ситуації.

прогноз: шукати точку прориву чи чекати зими?

Чи зможе Bitcoin прорвати рівень у 90 000 доларів, залежить від двох факторів: по-перше, чи буде політика ФРС у середу досить помірною, і по-друге, чи зможуть глобальні капітали переорієнтуватися у нестабільному макросередовищі.

Якщо фінансове середовище послабиться або долар продовжить слабшати, криптовалюти можуть отримати шанс на відскок. Але якщо ФРС дасть яструбські сигнали або прорве рівень у 82 084 долари і спрямовується до сильного рівня підтримки у 68 384 долари, це вже не буде порожніми словами.

Історично смерть перехрестя іноді означає локальний мінімум, а іноді — глибше падіння. Чи буде цього разу — покаже ринок у своїх діях.