Аналіз історичного максимуму золота в Тайвані｜Від 50-річного бичачого ринку до циклу цін на золото та можливостей довгострокових інвестицій

Золото з давніх-давен є важливим засобом обміну та збереження вартості, оскільки його висока щільність, чудова пластичність та надзвичайна стійкість до збереження роблять його не лише функціональним засобом валюти, а й широко застосовуються у ювелірній справі, промисловому виробництві та інших сферах. Хоча за останні півстоліття тенденція ціни на золото була нестабільною, загальний напрямок без сумніву — зростаючий, особливо 2025 рік став рекордним за історією. Тому, чи зможе цей довгостроковий бичий тренд тривати ще півстоліття? Яка логіка стоїть за визначенням ціни на золото? Чи підходить воно для короткострокових операцій чи для довгострокового тримання? Нижче буде детально проаналізовано.

Від 35 доларів до 4300 доларів: півстолітня трансформація ціни на золото

З моменту, коли 15 серпня 1971 року президент США Ніксон оголосив про відмову долара від прив’язки до золота та завершення системи Бреттон-Вудс, світова ціна на золото зазнала глибоких змін. Перед відмовою ціна становила 35 доларів за унцію, і за понад 50 років вона зросла до максимуму в історії — 4300 доларів за унцію, що становить понад 120-кратне зростання.

Аналізуючи цей період, особливо з 2024 року, варто відзначити особливу яскравість останніх тенденцій. Глобальна нестабільність, постійне нарощування резервів у золото центральними банками, слабкий долар — все це сприяло зростанню ціни, яке перевищило 104%. У 2025 році напруженість у Близькому Сході, нові ескалації конфлікту між Росією та Україною, невизначеність у торговій політиці США та коливання світових фондових ринків знову підштовхнули ціну вгору.

Чотири основні цикли зростання ціни на золото та фактори ринку

Розбиваючи тенденцію цін на золото за останні 50 років, можна чітко виділити чотири основні періоди зростання, кожен з яких був зумовлений конкретними економічними та політичними обставинами.

Перший цикл (1970-1975): шок від відмови від прив’язки та нафтовий кризис

Після відмови долара від прив’язки до золота ціна зросла з 35 до 183 доларів за унцію, що становить понад 400%. Початковий ріст був викликаний занепокоєнням щодо кредитоспроможності долара — оскільки він більше не був обмінюваний на золото, інвестори почали купувати золото для збереження вартості. Пізніше, через нафтовий кризис, США почали друкувати додаткову валюту для закупівлі нафти, що додатково підштовхнуло ціну. Після зняття кризи інвестори знову оцінили зручність долара, і ціна повернулася до близько 100 доларів.

Другий цикл (1976-1980): геополітична нестабільність та інфляція

Ціна знову прорвалася вгору, піднявшись з 104 до 850 доларів за унцію, що становить понад 700%. Війна з Іранськими заручниками, вторгнення в Афганістан та інші конфлікти сприяли економічній рецесії, високій інфляції у західних країнах, і золото стало популярним активом для захисту від інфляції. Однак ця хвиля була надмірною, і після зняття нафтового кризису та розпаду СРСР у 1991 році ціна швидко знизилася, коливаючись у діапазоні 200-300 доларів протягом наступних 20 років.

Третій цикл (2001-2011): війна з тероризмом та фінансова криза

Після подій 9/11 США розпочали десятирічну війну з тероризмом, що спричинило значні військові витрати та зниження ставок, що сприяло зростанню цін на нерухомість. Для стримування ринку нерухомості Федеральна резервна система підвищила ставки, що спричинило кризу 2008 року. Щоб врятувати ринок, ФРС запровадила кількісне пом’якшення, і ціна на золото зросла з 260 до 1921 долара, що становить понад 700%. Після кризи ціна стабілізувалася біля 1000 доларів, але знову зросла під час євро-кредитної кризи.

Четвертий цикл (з 2015 року до сьогодні): негативні ставки, дезінфляція долара та геополітичні конфлікти

Останні десять років ціна знову зростає. Впровадження негативних ставок у Японії та Європі, прискорення дезінфляції долара, нові ескалації конфліктів — все це сприяло зростанню ціни до близько 2000 доларів. У 2024-2025 роках ціна досягла історичних максимумів, підскочивши з початкових 2690 доларів за унцію до понад 4200 у жовтні, і максимальні історичні рекорди ціни на золото у Тайвані постійно оновлюються.

Доходність інвестицій у золото: порівняння з акціями та облігаціями

Чи варто інвестувати у золото? Відповідь залежить від базових показників та обраного періоду.

Довгострокова прибутковість

За 50 років з 1971 року ціна зросла у 120 разів, тоді як індекс Доу-Джонса піднявся з приблизно 900 до 46000 пунктів, що приблизно у 51 раз. Зовні здається, що золото має перевагу, але якщо звузити період до останніх 30 років, то акції демонструють вищу середньорічну дохідність, а золото — друге місце, облігації — третє. З початку 2025 року ціна на золото зросла більш ніж на 56%, знову підтверджуючи свою силу у певних умовах.

Ядро джерел доходу

• Золото отримує прибуток здебільшого від різниці у ціні, не дає відсотків, тому важливо вчасно входити і виходити з ринку.
• Облігації приносять доходи у вигляді купонів, їх потрібно збільшувати позицію та слідкувати за безризиковою ставкою.
• Акції приносять прибуток за рахунок зростання компаній, тому важливі якість компанії та довгострокове тримання.

З точки зору складності інвестування, облігації — найпростіший варіант, золото — посередині, акції — найскладніші.

Циклічні особливості золота та уроки для довгострокових інвестицій

Хоча ціна на золото у певні періоди демонструє видатні результати, її рух не є лінійним зростанням. У період 1980-2000 років ціна коливалася у діапазоні 200-300 доларів, і інвестування тоді могло призвести до 20-річного нульового доходу. Це нагадує, що золото краще використовувати для короткострокових операцій, а не для довгострокового тримання.

Проте, як природний ресурс, золото з часом стає дорожчим у добуванні через зростання витрат і складності видобутку. Навіть після завершення бичого тренду і падіння ціни, її мінімальні рівні поступово підвищуються. Це означає, що навіть у медведжому тренді ціна не опуститься до нульової цінності, і при правильному розумінні циклів можна уникнути безглуздих операцій.

П’ять основних способів інвестування у золото

Існує кілька шляхів інвестування у золото, кожен з яких має свої плюси і мінуси:

1. Фізичне золото

Прямий купівля золотих злитків або монет. Плюси — збереження активів у фізичній формі, можливість носити як ювелірні вироби. Мінуси — низька ліквідність, складність зберігання та транспортування.

2. Золотий сертифікат (депозитний рахунок)

Дозволяє зберігати золото у банку, з можливістю обміну на фізичний метал або переказу. Плюси — зручність, мінуси — відсутність відсотків, значні спреди, підходить для довгострокових інвесторів.

3. ETF на золото

Більш ліквідний інструмент, ніж сертифікати. Інвестор купує акції, що відповідають унціям золота. Мінуси — комісії фонду, при тривалому застої ціна може знижуватися через витрати.

4. Ф’ючерси та CFD на золото

Популярні серед роздрібних трейдерів, з використанням кредитного плеча, що дозволяє збільшити прибутки. Вартість контрактів — мінімальні внески, можливість торгувати у будь-який час. Особливо підходять для короткострокових операцій.

5. Гірничі компанії та фонди

Опосередковано беруть участь у зростанні галузі, отримують прибутки від зростання цін на золото, але ризики вищі.

Мудре диверсифікування активів: у пошуках стабільності в умовах невизначеності

Золото, акції та облігації — це три різні класи активів з різними характеристиками та рівнями ризику. У періоди економічного зростання вигідні компанії, а золото та облігації менш популярні; у рецесії — навпаки, золото і облігації стають більш привабливими для збереження капіталу.

Найбезпечніша стратегія — формувати портфель відповідно до власної толерантності до ризику та цілей, балансуючи між акціями, облігаціями і золотом. Постійні конфлікти, інфляція та підвищення ставок нагадують, що диверсифікація допомагає зменшити ризики та зробити інвестиції більш стабільними.

У сучасних умовах швидкоплинних ринків, геополітичних ризиків і політичної невизначеності, золото залишається важливою частиною активів для збереження капіталу та балансування ризиків. Головне — усвідомлювати його циклічну природу, використовувати короткострокові можливості і не сліпо купувати на піках або панікувати при падінні.