Як обчислюється ROI? Повний гід по основній формулі та практичному застосуванню показника доходності інвестицій

很多 інвесторів вже чули слово “ROI”, але справді розуміють, як його обчислювати, небагато. Ще гірше — багато хто нараховує цифри ROI, які повністю завищені. Сьогодні ми почнемо з найосновнішого визначення доходності інвестицій і покроково навчимо вас, як використовувати ROI для оцінки своїх інвестиційних результатів.

Що таке інвестиційна доходність ROI?

Інвестиційна доходність (Return on Investment, скорочено ROI) — це фінансовий показник, який використовується для вимірювання того, скільки заробили ваші гроші. Зовні здається дуже простим — це прибуток, поділений на вкладені кошти, — але на практиці є багато підводних каменів.

Ключове визначення: ROI = Чистий прибуток ÷ Загальні інвестиції × 100%

Цей відсоток наочно показує вашу ефективність інвестування. Наприклад, ви вклали 100 тисяч доларів і отримали 30 тисяч прибутку, тоді ROI становить 30%. Але головне — вам потрібно знати, як саме обчислювати “чистий прибуток” і “загальні інвестиції”.

Як обчислюється ROI? Розглянемо приклади

Як обчислюється ROI у фондовій інвестиції

Припустимо, ви купили 1000 акцій за ціною 10 доларів за акцію, через рік продали їх по 12.5 доларів, отримавши при цьому дивіденди на суму 500 доларів, але за комісію заплатили 125 доларів. Як це порахувати?

Загальний дохід: Продаж акцій (12.5×1000=12500) + дивіденди (500) = 13000 доларів

Загальні витрати: Початкові покупки (10×1000=10000) + комісія (125) = 10125 доларів

Чистий прибуток: 13000 - 10125 = 2875 доларів

ROI: 2875 ÷ 10000 = 28.75%

Головне тут — при обчисленні ROI потрібно врахувати всі доходи і всі витрати, пропустити щось — і результат буде завищеним.

Як обчислюється ROI у рекламі або електронній комерції

Вартість виробництва товару — 100 доларів, ціна — 300 доларів, продано 10 штук, витрати на рекламу — 500 доларів.

Загальний дохід: 300 × 10 = 3000 доларів

Загальні витрати: 100 × 10 + 500 = 1500 доларів

ROI: (3000 - 1500) ÷ 1500 = 100%

Але тут важливо врахувати поширену помилку — багато продавців у сфері електронної комерції кажуть “ROI”, але насправді мають на увазі ROAS (повернення на рекламний бюджет). Обчислюється він так: ROAS = Продажі ÷ Витрати на рекламу = 3000 ÷ 500 = 600%.

В чому різниця між ROI і ROAS?

Ці два показники часто плутають, але вони суттєво різняться:

ROI — це показник прибутковості, що враховує всі витрати (товарні, рекламні тощо).

ROAS — це показник доходу від реклами, враховує лише рекламний бюджет.

На прикладі: одна й сама справа:

• ROI = 100% (відображає реальний прибуток)
• ROAS = 600% (тільки ефективність реклами)

Обидва числа виглядають дуже різними, але відповідають на різні питання. Вибір показника залежить від того, що саме ви хочете дізнатися.

Чому важливо враховувати річний ROI? Чому потрібно враховувати час?

Це — один із найпоширеніших помилок. Припустимо, два інвестиційні сценарії:

Сценарій А: 2 роки — загальний прибуток 100%

Сценарій Б: 4 роки — загальний прибуток 200%

З першого погляду — Б вигідніше. Але якщо порахувати річний ROI?

Річний ROI А: [ (1 + 100%) ]^(1/2) - 1 × 100% = 41.4%

Річний ROI Б: [ (1 + 200%) ]^(1/4) - 1 × 100% = 31.6%

Очевидно, що А інвестує швидше. Саме тому не можна просто порівнювати загальні ROI — потрібно використовувати річний ROI, щоб врахувати різницю у часі і побачити реальну ефективність.

Три показники, які легко плутають інвестори: ROI, ROA, ROE

Ці три показники пов’язані з “прибутковістю”, але кожен відображає різне:

Наприклад, компанія з активами 1000 тис. доларів (з них 500 тис. — позикові кошти, 500 тис. — власний капітал), інвестує 100 тис. у проект і отримує 200 тис. прибутку.

• ROI = (200 - 100) ÷ 100 = 100%
• ROA = 500 ÷ 1000 = 50%
• ROE = 500 ÷ 500 = 100%

Здається, ROI — найвищий, але це тому, що він враховує лише один проект. Найкращий для оцінки реальної прибутковості для акціонерів — ROE.

Як підвищити свій ROI? Найпростіший спосіб

Згідно з формулою, щоб підвищити ROI, потрібно або збільшити дохід, або зменшити витрати.

У фондовій інвестиції: обирати акції з високим дивідендом + обирати брокерів з низькими комісіями = зменшити витрати.

Але на практиці оптимізація торгових витрат дає лише кілька відсотків приросту. Найефективніше — правильно обрати активи.

За історичними даними, приблизний порядок ROI для різних активів:

Криптовалюти & Форекс > Акції > Індекси & Фонди > Облігації

Високий ROI зазвичай супроводжується високим ризиком. Якщо волатильність однієї криптовалюти у 2 рази більша за акцію, можна в балансі використовувати пропорцію 1:2, щоб збалансувати ризик і дохід.

Також важливо враховувати оцінку активів. Наприклад, два індексні фонди: у одного PE-показник у 70-й перцентилі (тобто вищий рівень оцінки), у другого — у 50-й. Другий має менший ризик і потенційно вищий ROI — це і є логіка “низька оцінка — потенційно вища майбутня ROI”.

Швидкий порівняльний огляд високорентабельних інвестицій

( CFD (контракти на різницю)

Мінімальні вкладення — і великий леверидж: для торгівлі на фондовому ринку CFD потрібно лише 20% гарантійного внеску. Наприклад, при депозиті 10 000 доларів можна торгувати на 50 000 доларів і отримати 25% ROI при прибутку 500 доларів. Це особливо приваблює короткострокових трейдерів, але ризики зростають у рази.

) Валютна маржинальна торгівля

Світовий найбільший ринок, 24/7 ліквідність, іноді доходність понад 30%. Але потрібно враховувати високий рівень ризиків і вміння аналізувати міжнародну ситуацію.

( Інвестиції в золото

Засіб збереження вартості, традиційний захист від інфляції. В історії — помірна волатильність, підходить для тих, хто хоче стабільності і при цьому обігнати інфляцію.

) Інвестиції в акції

Середня річна доходність американського ринку — понад 12% за останні 200 років, що робить його досить стабільним. Вибирати варто компанії з низькою оцінкою і високими дивідендами.

Чотири пастки при використанні ROI, які обов’язково потрібно знати новачкам

( 1. Ігнорування часових факторів

ROI у 25% звучить добре, але якщо це досягнуто за 5 років, то ефективність нижча, ніж 15% за один рік. Потрібно використовувати річний ROI для чесного порівняння.

) 2. Орієнтація лише на прибуток, без врахування ризиків

Високий ROI часто супроводжується високою волатильністю. Деякі інвестиції мають ROI до 50%, але й ризик втратити половину капіталу — теж високий. У періоди падінь саме такі інвестори найчастіше панікують і продають.

( 3. Неповне врахування витрат — завищення ROI

При оцінці нерухомості багато хто враховує лише орендний дохід, забуваючи про іпотечні відсотки, податки, страхування, обслуговування. Це може завищити реальний ROI більш ніж на 30%.

) 4. Орієнтація лише на фінансовий прибуток, ігноруючи інші вигоди

Наприклад, соціально-екологічний проект може мати скромний фінансовий ROI, але приносить значущу соціальну і екологічну цінність. Винайдено поняття “соціальний ROI” (SROI), щоб врахувати такі аспекти і зробити оцінку більш повною.

Останні поради

Хоча ROI — ключовий показник для оцінки інвестицій, він не повинен бути єдиним. Повноцінне рішення — враховувати річний ROI, рівень ризику, оцінку активів і часовий період одночасно.

Бездумне прагнення до високого ROI часто веде до використання важелів, спекуляцій і ризиків, що перевищують ваші можливості, — і в підсумку ви можете втратити все. Обчислення ROI — лише перший крок, а раціональне його тлумачення — головне.