Чому коефіцієнт поточної ліквідності є важливим інструментом, але його потрібно використовувати обережно

Що таке Current Ratio

Показник ліквідності (Current Ratio) — це індикатор, який використовується для оцінки здатності компанії виконувати свої короткострокові зобов’язання, порівнюючи загальний оборотний капітал із зобов’язаннями, що потрібно сплатити протягом одного року.

Цей показник важливий для інвесторів, власників бізнесу, кредиторів та фінансових аналітиків, оскільки допомагає зрозуміти, чи може компанія швидко перетворити активи у готівку для погашення боргів і чи має достатній оборотний капітал.

Основні компоненти Current Ratio

Цей показник складається з двох основних компонентів

Оборотні активи (Current Asset)

Оборотні активи — це ресурси, які можна перетворити у готівку протягом наступного року. Основні категорії включають:

• Готівка та її еквіваленти — наприклад, купюри, монети та залишки на рахунках ощадних депозитів
• Торгові цінні папери — акції та облігації, що торгуються на ринку
• Дебіторська заборгованість — гроші, які клієнти винні компанії
• Запаси — готова продукція та матеріали для виробництва
• Інші оборотні активи — наприклад, попередньо сплачені витрати

Короткострокові зобов’язання (Current Liabilities)

Короткострокові зобов’язання — це борги, які компанія має погасити протягом наступного року. Основні категорії включають:

• Кредиторська заборгованість — суми, що залишилися несплаченими постачальникам
• Короткострокові позики — кредити, що потрібно погасити протягом року
• Нараховані доходи — отримані від клієнтів кошти до передачі товарів або послуг
• Несплачені витрати — витрати, які ще не сплачені

Часті неправильні уявлення: високий коефіцієнт не завжди означає хороше фінансове здоров’я

Багато інвесторів вважають, що високий Current Ratio = компанія має хорошу ліквідність, але це — велика помилка.

Причини, чому високий коефіцієнт може бути попереджувальним сигналом

1. Не відображає якість активів
Цей показник вважає всі активи рівнозначними, але насправді запаси вартістю 1 мільйон доларів і готівка в 1 мільйон доларів мають різний ризик. Запаси можуть зіпсуватися або не продатися, а дебіторська заборгованість — залишитися несплаченою.

2. Вказує на неефективне управління активами
Компанія з надмірною кількістю готівки або запасів може не інвестувати у зростання, дослідження і розвиток або нові напрямки. Це — неефективне використання ресурсів.

3. Не враховує грошові потоки
Компанія може мати високий коефіцієнт, але залишатися ліквідною, якщо її зобов’язання настануть раніше, ніж активи перетворяться у готівку.

4. Не порівнює з галузевими стандартами
Різні галузі мають різні норми. Коефіцієнт 1,5 може бути хорошим у одній галузі, але низьким у іншій.

Перед тим, як довіряти високому коефіцієнту, поставте собі ці питання

• Що становить більшу частину оборотних активів? Готівка — найкращий варіант, запаси — найризикованіший
• Чи отримує компанія прибуток? Здатність погасити борги має поєднуватися із здатністю генерувати доходи
• Як компанія використовує ресурси? Хороші компанії реінвестують надлишкові кошти у розширення, R&D або вихід на нові ринки

Як розрахувати Current Ratio

Формула дуже проста:

Current Ratio = Оборотні активи ÷ Короткострокові зобов’язання

Приклад розрахунку за реальними даними

З балансу Amazon за 2019 рік маємо:

• Оборотні активи: 96,3 мільярдів доларів
• Короткострокові зобов’язання: 87,8 мільярдів доларів

Current Ratio = 96,3 ÷ 87,8 ≈ 1,1

Результат 1,1 означає, що Amazon має оборотних активів, достатніх для покриття короткострокових зобов’язань у 1,1 разу, тобто може погасити свої борги.

Який рівень коефіцієнта вважається хорошим

1,5 до 2,0 — це безпечний діапазон, що свідчить про достатність коштів і відсутність надлишкових активів.

Мінімум 1,0 — рівень, при якому активи дорівнюють зобов’язанням. Це — ризиковано, оскільки при невеликих проблемах компанія може опинитися без грошей.

Більше 2,0 — може свідчити про неефективне використання капіталу, оскільки надлишкові активи не приносять додаткового доходу.

Обмеження Current Ratio

1. Запаси можуть бути нереалізовними швидко
У галузях з повільним обігом або швидкопсувними товарами запаси можуть бути малоненадійним активом.

2. Не враховує дебіторську заборгованість, що залишилася невиплаченою
Частина дебіторів може не сплатити, що зменшить реальну ліквідність.

3. Не враховує позабалансові зобов’язання
Оренда, гарантії, зобов’язання за контрактами — ці зобов’язання можуть не відображатися у балансі, але впливати на платоспроможність.

4. Не показує здатність генерувати прибуток
Компанія може мати високий коефіцієнт, але при цьому бути збитковою або мати слабкий грошовий потік.

Як використовувати Current Ratio при торгівлі CFD

Для трейдерів, що цікавляться позиціями на акціях компаній через CFD:

1. Оцінка фінансового стану

Якщо Current Ratio в межах 1,5–2, це свідчить про низький ризик короткострокових проблем з ліквідністю, тому — більш безпечний варіант для відкриття позиції на покупку.

2. Поєднання з технічним аналізом

Якщо компанія має сильний Current Ratio і технічні індикатори вказують на тренд вгору, це може бути сильним сигналом для входу в покупку.

3. Спостереження за змінами у фінансових звітах

Якщо Current Ratio суттєво знизився порівняно з попереднім кварталом, це — попереджувальний сигнал, що варто розглянути закриття позиції або уникати нових.

4. Порівняння з конкурентами

Коефіцієнт компанії має бути порівнянним з аналогічними показниками конкурентів у галузі. Вища або схожа з ними — ознака більш стабільного становища.

Підсумок

Current Ratio — корисний інструмент, але не слід покладатися лише на нього. Важливо розуміти, що:

• Високий коефіцієнт ≠ автоматично хороша компанія
• Необхідно враховувати якість активів, а не лише їх кількість
• Аналізувати разом з іншими показниками, наприклад, Quick Ratio, чистим прибутком і грошовими потоками
• Враховувати галузеві стандарти, оскільки вони різняться

Для інвесторів, підприємців і трейдерів CFD комплексний аналіз із врахуванням Current Ratio та інших якісних і кількісних даних допоможе приймати обґрунтовані рішення і зменшити ризики