Золото наближається до критичних рівнів: прогноз на наступний тиждень та детальний аналіз цін на жовтий метал

Слабке економічне середовище переоцінює очікування Федерального резерву США

Фінансові ринки переживають критичний поворот після виходу низки розчаровуючих економічних даних у Сполучених Штатах. Індекс довіри споживачів у США суттєво знизився до 50.3 пункту у листопаді 2025 року, встановивши найнижчий рівень за понад три з половиною роки. Одночасно дані з ринку праці від інституту ADP показали скромне зростання приблизно на 42,000 робочих місць у жовтні, що свідчить про явне уповільнення на ринку праці.

Це погіршення економічних показників змусило учасників ринку переглянути свої розрахунки щодо курсу монетарної політики на найближчі місяці. Увага зосередилася не на ймовірності збереження високих ставок, а на очікуванні швидкого зниження, особливо після розв’язання політичної кризи, яка приховувала реальну економічну картину.

Посилення ймовірності зниження ставок у грудні підтримує хвилю покупок золота

Згідно з інструментом CME FedWatch, ймовірність зниження ставок на 25 базисних пунктів на грудневому засіданні склала близько 64%. Але найважливіше, що деякі посадовці Федерального резерву, зокрема Стівен Мірон, вказали, що більш глибоке зниження до 50 базисних пунктів може бути необхідним через зниження інфляційного тиску та зростання рівня безробіття.

Ці події впливають не лише на золото, а й визначають загальний курс безпечних активів. Коли реальні ставки знижуються, зменшується дохідність облігацій і депозитів із фіксованим доходом, що робить дорогоцінні метали більш привабливими як засіб збереження реальної вартості грошей. Крім того, політика стимулювання послаблює долар США, що підсилює попит на золото, оцінене у доларах.

Відкриття уряду США знімає фактор тривоги, але не змінює економічну рівновагу

Після тижнів застою Сенат США схвалив фінансову угоду, яка відновила роботу федеральних установ і урядових органів. Цей крок став зменшенням невизначеності, що висіла над ринками, знявши одну з найбільших джерел політичної тривоги.

Однак реальний вплив відкриття уряду на динаміку цін на золото дуже обмежений. Справжня основа сили золота полягає не у вирішенні політичної кризи, а у економічних даних, які з’явилися після цього. Зниження рівня зайнятості та падіння довіри споживачів вказують на шлях економічного сповільнення, що історично підтримує ціни на золото.

Сценарії цін: аналіз критичних технічних рівнів

Зараз ціни на золото рухаються у середньостроковому висхідному діапазоні, торгуючись навколо рівня 4,133 доларів за унцію після сильного відскоку від рівня підтримки 3,928 доларів, який виступав як важливий захисний бар’єр у попередні тижні.

Технічно, індекс відносної сили (RSI) становить 75 пунктів, що вказує на близький стан перенасичення покупками, що може спричинити обмежені корекційні рухи. Важливо, що руховий середній індекс залишається відносно низьким, підтверджуючи збереження основного зростаючого імпульсу навіть за наявності короткострокового тиску продажу.

Спостерігається позитивна дивергенція між рухом цін і RSI, де індекс формує висхідні мінімуми, тоді як ціни рухаються боковим трендом, що є класичним сильним сигналом про збереження покупкового імпульсу та прихованої сили.

Основні рівні для моніторингу

Рівні підтримки:

• 4,046 доларів: близький і ефективний рівень підтримки. Утримання цін вище нього підсилює короткостроковий бичий погляд.
• 3,928 доларів: ключова підтримка, яка раніше успішно зупинила падіння. Його пробиття може спричинити глибшу корекцію.
• 3,470 доларів: стратегічна далека підтримка. Досягнення її свідчить про суттєву зміну тренду.

Рівні опору:

• 4,145 доларів: безпосередній опір, який потрібно чітко прорвати з сильним закриттям.
• 4,200 доларів: ключовий бар’єр, що може відкрити шлях до 4,300 доларів за умови рішучого прориву.
• 4,381 доларів: важка історична вершина. Перевищення її вказує на сильний зростаючий імпульс.
• 4,500 доларів: потенційна довгострокова ціль за умови збереження позитивного імпульсу.

Прогноз на наступний тиждень: можливі сценарії

Очікується, що золото продовжить тестувати рівні опору 4,145–4,200 доларів у найближчі дні. У позитивному сценарії, чіткий прорив рівня 4,200 доларів може спричинити сильну хвилю покупок із ціллю 4,300 доларів у перший тиждень прогнозованого періоду.

Однак слід враховувати можливість обмеженої технічної корекції перед подальшим зростанням, особливо через поточне перенасичення покупками. Будь-яке корекційне падіння на цій стадії, ймовірно, знайде підтримку на рівні 4,046 доларів, а провал цієї підтримки може спричинити рух цін до 3,928 доларів.

Менш ймовірний альтернативний сценарій передбачає несподіване позитивне економічне зростання у США, що зменшить очікування щодо зниження ставок і може повернути ціни на золото до нижчих рівнів підтримки. Однак поточні індикатори вказують, що ймовірність цього дуже низька на наступному тижні.

Довгострокове бачення JPMorgan: очікування перевищення 5,000 доларів у 2026 році

У нових стратегічних звітах JPMorgan класифікує золото як один із найкращих активів, що очікується показати виняткову продуктивність у 2026 році. Дослідження прогнозує перевищення ціни рівня 5,000 доларів за унцію на фоні глибинних структурних факторів, що виходять за межі короткострокових коливань ринку.

Цей прогноз базується на постійному зростанні покупок центральних банків, особливо з країн, що розвиваються, які прагнуть диверсифікувати свої резерви поза доларом США. З ускладненням геополітичної напруги та глобальної фінансової невизначеності, золото стає стратегічним компонентом у портфелях центральних банків, а не просто спекулятивним інструментом.

Срібло, платина та паладій: синхронне зростання, але з різними темпами

Зростання не обмежується лише золотом. Ціни на срібло сягнули близько 50.9 доларів за унцію, виграючи від зростання попиту на безпечні активи, але їх сильний зв’язок із промисловим попитом може обмежити темпи зростання порівняно з золотом.

Платина торгувалася близько 1,584 доларів за унцію, підтримувана покращеними прогнозами щодо промислового попиту та автомобільного сектору, тоді як паладій продовжує зростати до 1,435 доларів за унцію, виграючи від покращення глобальних ланцюгів постачання.

Загалом, усі дорогоцінні метали виграють від поточної ситуації, але золото залишається найбільшим переможцем, оскільки найтісніше пов’язане з монетарною політикою та є головним безпечним активом для інвесторів у світі.