Новий тайванський долар подолав позначку 30! Майбутні тенденції долара США та інвестиційна стратегія — повний огляд

Нещодавно новий новозеландський долар продемонстрував сильне зростання вартості, за короткий період у два торгові дні він піднявся майже на 10%, успішно прорвав важливий психологічний рівень у 30 доларів і встановив рекорд за найбільший добовий приріст за останні 40 років. Які сигнали приховані за цією аномальною волатильністю? Яким буде майбутній тренд долара США? Давайте розглянемо цю валютну бурю з кількох перспектив.

Від паніки щодо девальвації до одноденного стрімкого зростання — історія зростання новозеландського долара

Пам’ятаєте місяць тому? Ринок все ще боявся, що новозеландський долар може прорватися через рівень 34 або навіть 35 доларів. Хтось не уявляв, що всього за 30 днів ситуація зміниться кардинально.

На початку травня новозеландський долар до долара різко зріс. За один день він піднявся на 5%, курс досяг 31.064 доларів, що стало новим 15-місячним максимумом. Наступного торгового дня зростання продовжилося ще на 4.92%, і в цінах у періоді торгів досягло 29.59 долара. Такі дії серед азійських валют були унікальними — у порівнянні з цим зростання японської ієни на 1.5%, сингапурського долара на 1.41% і корейського вона на 3.8% виглядають досить помірними.

За короткий час це спричинило третій за обсягом торгівлі у історії валютного ринку сплеск, що свідчить про сильну волатильність ринкових настроїв. З початку року до початку квітня, перед оголошенням Трамп про введення тарифів, новозеландський долар ще знецінювався на 1%, а швидкий поворот подій був неймовірним.

Три головні рушії майбутнього тренду долара США

Трампова політика тарифів стала каталізатором

Уряд Трампа оголосив про відтермінування введення тарифів на 90 днів, що викликало дві основні очікування. З одного боку, очікується глобальна хвиля централізованих закупівель, і Тайвань, як країна з орієнтацією на експорт, у короткостроковій перспективі може отримати вигоду, що посилить підтримку новозеландського долара. З іншого боку, Міжнародний валютний фонд несподівано підвищив прогноз економічного зростання Тайваню, а фондовий ринок показує гарні результати, що привертає масові іноземні інвестиції.

Варто відзначити, що у першому кварталі Тайвань мав торговий профіцит у 23.57 мільярдів доларів США, що на 23% більше ніж минулого року, а профіцит у торгівлі з США зріс на 134% до 22.09 мільярдів доларів. Ці дані вказують на величезний натиск на зростання курсу.

Структурні обмеження монетарної політики

Резюме заяви Центробанку 2 травня, що він не втручається у валютний ринок, не може приховати труднощі: уряд США чітко визначив «справедливу взаємовигідну політику», включаючи «інтервенції на валютному ринку» у сферу особливого контролю. Це означає, що центробанк тепер не зможе так активно втручатися в курсові коливання, як раніше, — структурні обмеження стають більш очевидними.

За умов переговорів між США та Тайванем, ЦБ опинився у важкому становищі. Надмірне втручання може бути звинувачене у валютному маніпулюванні, з іншого — залишення курсу без втручання створює серйозний тиск на зростання новозеландського долара. Ця ситуація значно посилює очікування зростання курсу.

Концентрація хеджування у фінансовому секторі

Згідно з останніми дослідженнями UBS, одноденне зростання на 5% вже виходить за межі традиційних економічних індикаторів. Масштабні валютні хеджування страховиків і бізнесу, а також концентроване закриття позицій у новозеландських доларах через арбітражні операції сприяли цій аномалії.

Особливо важливо врахувати, що страхові компанії у Тайвані володіють海外активами на суму до 1.7 трильйона доларів США, але довгий час вони не використовували достатніх заходів для хеджування валютних ризиків. Це пояснюється тим, що раніше Центробанк ефективно стримував значне зростання курсу, але цю передумову тепер поставлено під сумнів. Відновлення рівня валютного хеджування до трендового рівня може спричинити з продажу доларів на суму близько 1000 мільярдів доларів США, що становить близько 14% ВВП Тайваню.

Оцінка майбутнього тренду долара США та потенційних можливостей зростання

Рівень у 28 доларів важко подолати

Загалом ринок очікує, що уряд Трампа буде тиснути на новозеландський долар для подальшого зростання, але можливості для значного підвищення обмежені. Більшість фахівців сходяться на думці, що ймовірність досягнення рівня 28 доларів за один долар мінімальна, і нинішній приріст вже близький до обґрунтованої оцінки.

Оцінка за допомогою моделей вартості

Індекс реальної ефективної обмінної курсової оцінки (REER), розроблений Банк міжнародних розрахунків(BIS), є ключовим індикатором для визначення обґрунтованості курсу. Враховуючи рівень 100 як балансний, дані говорять нам:

Індекс долара приблизно 113 — явно переоцінений;
Індекс новозеландського долара — близько 96, що є в межах розумного нижнього рівня;
Однак останні моделі UBS показують, що новозеландський долар вже перейшов від помірної недооцінки до більш справедливої оцінки, що становить +2.7 стандартних відхилення, і потенціал для подальшого зростання зменшується.

( Перспективи регіональних порівнянь

Якщо розглядати більше ніж за рік, з початку року й до тепер, накопичення зростання новозеландського долара до долара США приблизно співпадає з японською ієною й корейським вона:

• Новозеландський долар зріс на 8.74%
• Йена — на 8.47%
• Вона — на 7.17%

Незважаючи на швидке зростання нині, у довгостроковій перспективі його динаміка залишається у синхроні з основними азійськими валютаами.

) Ринкові очікування спрямовані на подальше зростання

Ринок валютних деривативів демонструє «найсильніше за 5 років очікування зростання курсу», і досвід показує, що після подібних значних одноденних підйомів зазвичай не слідує швидке падіння. UBS прогнозує, що коли індекс торгівельного ваги новозеландського долара зросте ще на 3% (близько до межі, яку допускає Центробанк), держава може активізувати інтервенції для згладжування коливань.

Інвестиційний розподіл на майбутнє при зростаючому доларі США

Стратегії короткострокової торгівлі

Для досвідчених інвесторів рекомендується безпосередньо торгувати USD/TWD або іншими валютними парами через форекс-платформи, ловлячи коливання протягом кількох днів або навіть у межах дня. За наявності доларових активів можна використовувати форвардні контракти або інші деривативи для хеджування, зафіксувавши прибутки від зростання курсу.

Основні правила для новачків

Для нових учасників ринку важливо пам’ятати кілька ключових принципів: спробуйте почати з невеликих сум, не поспішайте додавати позиції — різке «шорт-холд» може призвести до втрат. Рекомендується використовувати низький кредитний леверидж і встановлювати стоп-лоси для захисту. Багато платформ пропонують симуляційні рахунки, де можна протестувати стратегії без ризику.

Стратегії середньо- і довгострокового інвестування

Якщо орієнтуватися на середньострокове володіння, враховуючи стабільність економіки Тайваню та високий попит на напівпровідники, новозеландський долар може коливатися в діапазоні 30–30.5 доларів, зберігаючи відносно сильний тренд. Рекомендується обмежити валютні позиції до 5–10% від загальних активів і диверсифікувати решту вкладень у глобальні активи для ефективного зниження ризиків.

Регулярно слідкуйте за діями Центробанку Тайваню та розвитком торгових відносин з США, оскільки вони напряму впливають на курс. Не кладіть усі яйця в один кошик — поєднуйте валютні операції з інвестиціями у тайванські акції або облігації, щоб зменшити загальні ризики портфеля.

Історична перспектива: десять років аналізу трендів долара США

За останні десять років (жовтень 2014 — жовтень 2024) курс новозеландського долара до долара США коливався в межах 27–34, з амплітудою близько 23%. Це значно менше за волатильність японської ієни, яка коливалася в межах 99–161, тобто удвічі.

Вплив на курс новозеландського долара визначають Федеральна резервна система США, а не Центробанк Тайваню. У період з 2015 по 2018 роки, під час китайських фінансових криз і євро-депресії, США сповільнили скорочення кількості купівель активів, продовжуючи політику кількісного пом’якшення, що посилило валютний тренд. Після 2018 року, коли США почали підвищувати ставки та скорочувати баланс, ситуація змінилася, але пандемія 2020 року і змінила все.

У 2020—2022 роках активи ФРС зросли з 4.5 трлн до 9 трлн доларів, ставки опустилися до нуля, і долар знецінився, а курс новозеландського долара досяг 27. Потім, з 2022 року, через неконтрольовану інфляцію, ФРС швидко підвищила ставки, і долар почав зростати. Після рішення ФРС у 2013 році щодо зменшення третього раунду QE, капітали з ринків, що розвиваються, повернулися у США, і курс долара досяг 33. Тільки у вересні 2024 року, коли ФРС почала знижувати ставки, курс повернувся до 32.

Більшість інвесторів керуються правилом: «Менше 30» — купуй долари, понад 32 — продавай. Для довгострокових валютних інвестицій цей рівень може слугувати орієнтиром.

Курс новозеландського долара до долара США визначається переважно політикою ФРС, а не Тайваню. В кінцевому підсумку, майбутній тренд залежить від напрямку грошово-кредитної політики ФРС.