Американські компанії у сфері телекомунікацій та тайванські телекомунікаційні компанії: провідні гравці у галузі зв'язку, на які варто звернути увагу у 2023 році

網路通訊產業正迎來新一波 стрімке зростання / стрибок機遇。隨著全球寬頻基礎建設提速，拜登政府投入420億美元推進美國高速網路覆蓋，歐盟七大工業國也預計投入6,000億美元實現2030年高速網路普及目標。在政策紅利與技術升級的雙重驅動下，2023年網通概念股表現亮眼，年初至今漲幅超35%，遠超大盤表現。

網路通訊產業的核心構成

網路通訊涵蓋與互聯網連接相關的所有硬體設備與技術領域。常見的網通設備包括路由器、交換機、基地台等。網通概念股就是指業務涉及網路通訊領域的上市公司股票。

產業鏈結構完整多層：上游包括通訊終端零組件供應商（微處理器、網路IC、記憶體等），中游為網路設備製造商（交換機、路由器、光纖通訊設備），下游則是各類通訊應用與服務商（無線通訊設備、有線通訊設備、電信服務業等）。

根據Dell’ Oro數據，全球通信設備市場規模已連續五年增長，2022年市場規模近1020億美元。預計到2025年，該市場規模將超1200億美元，年複合增速穩健。隨著5G與物聯網產業興起，網通產業迎來加速發展期。

美國網通股的主要投資標的

美股網通類股近年來表現分化，但整體趨勢保持上升。以下為值得關注的美國網通股：

思科公司（CSCO）

全球知名的網路設備廠商，主營業務為網路軟體與硬體銷售，包括交換機、路由器等核心產品。2023年Q2財報顯示營收152億美元，年增16%，獲利同樣超越市場預期。

隨著AI訂單持續增長，市場對思科在AI領域的發展潛力評價提升，年初至今股價上漲超16%。該公司在網路設備領域的龍頭地位為其提供了穩健的基本面支撐。

Arista網絡公司（ANET）

主要從事多層網路交換器與軟體設計銷售，客戶包括全球科技巨頭。2023年Q2營收達14.6億美元，每股收益1.58美元，雙雙超過市場預期。

公司近一半營收來自微軟與Meta，直接受益於AI基礎建設熱潮，預計未來銷售持續看漲。今年以來該股票表現最為搶眼，漲幅超50%。

T-Mobile（TMUS）

美國第三大電信營運商，主要業務為通信服務與手機銷售。最新財報顯示二季度新增話音用戶76萬，超過市場預期與競爭對手AT&T、Verizon的表現。

2023年以來股價進入震盪區間，但扎實的基本面與用戶增長動能預示後期仍有向上潛力，適合中長期投資者關注。

博通公司（AVGO）

全球通信芯片行業翹楚，在以太網交換芯片、Wi-Fi芯片等多個領域佔據主導地位。根據Linley數據，2021年在以太網交換芯片市場市佔率高達70%。

受益於AI熱潮，博通營收持續成長，2023年Q2及Q3預期營收雙雙超預期，年初至今股價大漲超55%。

高通公司（QCOM）

行動通訊領域的領導廠商，專注於智慧手機、平板電腦等終端芯片設計與生產。儘管今年業績承壓，股價呈整理態勢，但公司在5G領域仍保持技術領先。

高通與Meta合作計劃在2024年推動手機生成式AI應用，這有望成為新的成長引擎，未來股價反彈空間可期。

美國網通股關鍵數據對比

台灣網通股的投資機會

台灣通信網路指數今年以來上漲超35%，漲幅傲視同儕。在台灣網通產業中，以下企業值得重點關注：

中華電信（2412）

台灣最大電信公司，業務涵蓋固網通信、行動通信及寬頻服務。2023上半年每股盈利2.52元，創近6年新高，已連續26年配發股利。公司6月底宣布現金股利4.7元，因股利穩定被投資人視為「定存股」首選。

台達電子（2308）

台灣電源供應器龍頭，業務範圍包括電源供應、自動化與通訊基礎設施。同時也是AI概念股與電動車概念股，業務多元化優勢明顯。

2023年Q2營收超1000億元，年增11.7%，稅後純益150.56億元，年增10%。管理層表示Q3營運預期較Q2穩定成長，基本面持續向好。年初至今漲幅超20%。

遠傳電信（4904）

台灣電信三雄之一，主要業務為電話服務、無線通訊設備及零件銷售。2023年Q2受惠5G用戶升級，營收217億元，年增4.7%；稅後純益28億元，年增19.7%。

已連續24年配發股利，7月每股派息3.25元。年初至今股價上漲超7%。

智邦科技（2345）

網路交換器大廠，約70%業務來自交換器產品銷售，客戶多為國際大型廠商。Q2營收獲利雙成長，上半年每股盈利7.67元，創歷史新高。

隨著400G交換器出貨比重提升，市場預期其業績將保持高水準。年初至今股價漲幅最為驚人，暴漲93%。

啟碁科技（6285）

衛星通訊及網路通訊大廠，業務涵蓋網路通訊、車用模組與天線解決方案。美洲市場佔比達66%，是美國網通基建題材的直接受益者。

Q2營收約266.3億元，年增31.98%，創歷史新高。年初至今漲幅超60%，未來隨歐美電信需求推升，營收有望進一步增長。

台灣網通股關鍵數據對比

投資網通概念股的優勢與 ризики

投資 переваги

政策面 підтримка：全球主要 країни та регіони вважають широкосмугову інфраструктуру пріоритетом державної політики, підтримка з боку урядів зростає, що забезпечує довгострокову визначеність розвитку галузі.

Стабільність великих компаній: лідери галузі мають менший вплив економічних циклів, їхній дохід стабільний, дивіденди стабільно виплачуються, що приваблює довгострокових інвесторів.

Множинні концепції: багато з них поєднуються з 5G, Інтернетом речей або AI, і при зльоті відповідних галузей, мережеві компанії отримують вигоду від мультифакторних резонансів.

Інвестиційні ризики

Обмежене зростання: у більшості розвинених країн інфраструктура вже майже завершена, темпи нових будівництв сповільнюються, галузь зростає повільніше, ніж нові технології.

Посилення конкуренції: зниження бар’єрів входу призводить до збільшення кількості учасників, компанії часто знижують ціни для залучення замовлень, що зменшує прибутковість.

Практичні поради щодо інвестування в мережеві компанії

Мультифакторний підхід: обирайте мережеві акції з поєднанням 5G, AI та інших концепцій — вони зазвичай демонструють кращі результати, ніж одноконцептуальні.

Диверсифікація через ETF: для зменшення ризиків рекомендується інвестувати через ETF або фонди, що охоплюють галузь. Наприклад, глобальний ETF на майбутнє зв’язку або iShares американських телекомунікацій.

Обережність із волатильністю: високий кредитний леверидж може збільшити прибутки, але й ризики, тому важливо використовувати стоп-лоси та інші інструменти управління ризиками.

Підсумки

Мережеві концептуальні акції включають лідерів з Тайваню — Chunghwa Telecom,智邦, а також світових гігантів — Cisco, Arista. З розвитком 5G та Інтернету речей, а також активною підтримкою урядів у глобальному масштабі, галузь має перспективи. Інвестори можуть відповідно до свого рівня ризиків розподілити інвестиції між американськими та тайванськими мережевими акціями, щоб скористатися можливостями галузевого оновлення.