Акції проти Часток: Практичний посібник для розуміння, куди інвестувати ваш капітал

Коли ви починаєте досліджувати світ інвестицій, одним із перших дилем, з якими ви стикаєтеся, є розуміння різниць між акціями та участями. Хоча обидва представляють частки капіталу компанії, їхні подібності закінчуються там. Вибір неправильної може коштувати вам грошей і обмежити ваші права як інвестора.

Чому важливо знати ці різниці?

Причина проста: бути власником компанії зовсім не те саме, що бути простим кредитором. Фінансові та юридичні наслідки кожної позиції кардинально різняться, особливо коли справи йдуть важко.

Акції: бути справжнім власником

Акція — це частка у статутному капіталі компанії. Купуючи акцію, ви буквально стаєте власником компанії у пропорції, яку придбали. Якщо у вас 1% акцій, ви володієте 1% бізнесу.

Що робить позицію акціонера потужною — це набір прав, які ви отримуєте:

Економічні та управлінські права: Ви маєте право отримувати дивіденди, коли компанія вирішує розподілити прибуток. Також маєте доступ до бухгалтерської та юридичної інформації компанії. Але найважливішим є ваша здатність голосувати на Загальних зборах акціонерів, де приймаються стратегічні рішення щодо майбутнього компанії. Якщо ви контролюєте достатню кількість акцій, ви можете безпосередньо впливати на управління бізнесом.

Крім того, якщо компанія випускає нові акції або конвертовані облігації, ви маєте право переважної підписки, щоб зберегти свій відсоток власності. У разі ліквідації компанії ви також маєте право на частку залишкових активів.

Незалежність акцій від строку — ще один важливий аспект: вони не мають терміну погашення. Ви можете тримати їх стільки, скільки існуватиме компанія.

Участі: обмежена альтернатива

Участі працюють зовсім інакше. Вони також є частками капіталу, але з суттєвими обмеженнями.

На відміну від акцій, які можуть випускати лише АТ, будь-який тип компанії може випускати участі. Це робить їх більш гнучкими у певних контекстах, але менш стабільними для інвестора.

Що ви втрачаєте з участю: Ви не маєте права голосу і не можете брати участь у зборах акціонерів. За суттю, ваша роль — кредитора: отримуєте дивіденди (якщо компанія вирішить їх розподілити), але більше нічого. Ви не маєте голосу у прийнятті рішень компанії.

Участі мають фіксований строк дії, який визначається при їх випуску. Вони не безстрокові, як акції, а мають термін погашення.

Найбільш обмежувальним аспектом є торгівля: участі не торгуються на біржах або регульованих ринках. Вони продаються лише у приватному порядку, з особистим знайомством із покупцем або продавцем. Це означає практично нульову ліквідність і ціни, що визначаються бухгалтерськими критеріями та перспективами бізнесу, а не попитом і пропозицією на ринку.

Участі у фондах інвестицій: окремий світ

Коли ви купуєте інвестиційний фонд, технічно ви набуваєте участі у цьому фонді. Інвестиційний фонд — це колективне майно, кероване Управляючою компанією, яка інвестує у акції та облігації відповідно до визначеної політики.

Тут динаміка інша: ви не інвестуєте безпосередньо у компанії, а передаєте свої гроші професіоналам, які формують диверсифікований портфель. Участі фонду розподіляються між інвесторами відповідно до їхнього внеску.

Як усе це впливає на купівлю та продаж

Якщо ви хочете купити акції, у вас є варіанти. Якщо вони котируються на біржі, все просто: йдете до брокера, даєте наказ і він автоматично виконується проти тисяч інших анонімних покупців і продавців. Транзакція швидка, безпечна і доступна.

Купівля корпоративних участей — набагато більш складний приватний процес. Вам потрібно безпосередньо контактувати з продавцем, вести переговори щодо умов і керувати всією бюрократією без регульованих посередників. Це робить швидку ліквідність практично неможливою.

Критичний фактор, який всі забувають: порядок пріоритету

Ось що дійсно важливо, якщо щось піде не так. Порядок пріоритету визначає, хто отримує першим у разі банкрутства.

Ієрархія така: Кредитори з забезпеченим боргом (як іпотеки) отримують перші. Потім ідуть інші кредитори. Акціонери — в кінці черги, вони останні отримують щось, якщо компанія ліквідується.

На практиці це означає, що якщо ви інвестуєте в акції компанії з фінансовими проблемами, дуже ймовірно, що втратите всі свої інвестиції. Участі, будучи ближчими до позиції кредитора, можуть бути трохи краще розташовані, але нічого не гарантують.

Акціонер vs. Учасник: зовсім різні ролі

Акціонер — це власник, зацікавлений у успіху компанії. Його прибутковість залежить від процвітання бізнесу. Має право приймати рішення і голосувати.

Учасник — це просто той, хто отримує періодичні виплати. Більш схожий на позичальника, ніж на власника. Його відносини з компанією — контрактні, а не власницькі.

CFD: коли не потрібно бути власником

Контракти на різницю (CFD) на акції імітують поведінку реальних акцій. Вони зростають і падають так само, і навіть отримуєте дивіденди, але не є справжнім акціонером.

Перевага? Менші витрати, більша оперативна гнучкість, доступ до коротких позицій, менший капітал.

Недолік? Без прав голосу, без участі у зборах, без права переважної підписки. Але якщо ваш інтерес — спекулятивна прибутковість, ці права вам не потрібні.

Швидка порівняльна таблиця: що у кожному сценарії

Подібності, які не можна забувати

Обидва представляють частки капіталу, тому теоретично у вас є реальна частка чогось. Обидва можна накопичувати, можете мати кілька акцій або участей різних компаній. І обидва є неділимі, завжди призначені конкретному власнику.

Висновок: обирайте з розумом

На торгових платформах зазвичай знайдете акції та CFD на акції, рідко — корпоративні участі. Причина в тому, що останні малоліквідні і важко масово торгувати.

Різниці між акціями та участями не є тривіальними. Якщо ви шукаєте швидкий прибуток і легкий доступ, обирайте акції або CFD на акції. Якщо ж вам потрібна стабільність на довгий термін із меншою волатильністю, вам слід оцінити участі у професійно керованих інвестиційних фондах.

Головне — точно знати, що саме ви купуєте, як це працює і які права насправді маєте. Від цієї ясності залежить, чи буде ваш інвестиційний досвід прибутковим і без несподіванок.