Чи з'явився переломний момент у тенденції австралійського долара? Очікування підвищення ставок зростають, чи стане 2026 рік роком повороту для Резервного банку Австралії?

Інфляційні дані, що залишаються високими, вже стали основним рушієм сильного зростання австралійського долара. 26 листопада курс AUD/USD становив 0.6505, що на 0.6% вище за попередній день, і він продовжує зростати вже четвертий торговий день поспіль. За цим підйомом стоїть перевищення очікувань щодо річного зростання індексу споживчих цін (CPI) за жовтень в Австралії, яке склало 3.8% — вище за ринкові очікування в 3.6%.

Незважаючи на інфляційний тиск, що не зменшується, це означає, що вікно для зниження облікової ставки Австралійського резервного банку, ймовірно, вже закрите. Аналіз Капітал Макро вказує, що останні дані CPI свідчать про відсутність явного зниження інфляційної динаміки, і в короткостроковій перспективі ймовірність повторного зниження ставки з боку банку є дуже низькою. Якщо наступного тижня оприлюднені дані національної економіки (ВВП) підтвердять зростання виробничого навантаження, цикл політики зниження ставок, ймовірно, вже завершився.

У той же час Федеральна резервна система США продовжує процес зниження ставок. Останні дані економіки США демонструють хороші показники, що підсилює очікування зниження ставки у грудні, і це додатково послаблює долар США. Очікується, що політична різниця між Австралійським резервним банком і ФРС стане більш помітною до 2026 року — перший, можливо, підвищить ставки, тоді як другий залишиться у режимі політики з м’яким монетарним режимом. Ця різниця у політиці центральних банків має потенціал тривалого підвищення курсу австралійського долара щодо долара США.

Знаки зміни політики Австралійського резервного банку стають все більш очевидними

9 грудня Австралійський резервний банк оприлюднить нове рішення щодо облікової ставки, і ринок переважно очікує її збереження на рівні 3.60%. Однак щодо політики на 2026 рік думки аналітиків розходяться.

Аналізатор групи UBS Стівен Ву вважає, що поточна тенденція зростання інфляції стає все більш очевидною, і індекс споживчих цін, ймовірно, буде залишатися вище цільового діапазону Резервного банку Австралії протягом наступного року. Виходячи з цього, UBS прогнозує початок підвищення ставок у четвертому кварталі 2026 року. Головний економіст Barrenjoey Джо Мастерс зазначає, що хоча поріг для підвищення ставок дуже високий, ймовірність того, що банк вдасться до підвищення ставок у 2026 році, не є нульовою — можливо, для завершення останніх етапів інфляції знадобляться більш жорсткі інструменти монетарної політики.

Чи стане австралійський долар найбільшим вигравшиком на валютному ринку наступного року?

Аналізатор групи ING Франческо Песоле висловлює оптимізм щодо відносної динаміки австралійського долара серед валют G-10. За його прогнозами, у 2026 році Австралійський резервний банк здійснить лише одне зниження ставки, що означає, що до другого кварталу 2026 року австралійський долар матиме найвищу ставку серед валют G-10. Враховуючи покращення торговельно-економічних відносин Австралії та позитивні очікування щодо зростання, австралійський долар може стати найкращим показником серед валют розвинених країн у наступному році.

Загалом, інфляційний тиск і очікування зміни політики центральних банків є ключовими факторами підтримки курсу австралійського долара, тоді як тривале зниження ставок ФРС додатково підсилює його привабливість.