Знак підвищення ставок Банку Японії викликав ланцюгову реакцію, ринок крипто-активів розпочав грудень з кризи ліквідності

У перший день грудня ринок крипто-активів зазнав несподіваного значного падіння. У понеділок ціна біткойна протягом торгів опустилася на 5%, прорвавши позначку 90 000 доларів США, досягнувши мінімуму 85 689 доларів; Ethereum (ETH) також знизився на 5.9%, опустившись нижче 3000 доларів. Багато криптовалют показали слабкі результати, ZEC знизився на 15.51%, HYPE та DOGE відповідно на 9.84% та 6.2%. За даними Coinglass, за останні 24 години близько 180 000 учасників були ліквідовані, загальна сума становить 5.37 мільярдів доларів.

Це падіння здається раптовим, але за ним приховано глибоку логіку ринку. Останнім часом увагу привернула тема незалежності Федеральної резервної системи, Трамп вже підтвердив кандидатуру наступного голови ФРС і найближчим часом оголосить його, очікується, що керівником Національної економічної ради Білого дому стане Кевін Хассет, який замінить Пауелла. Ці зміни вплинули на долар США, спричинивши його зниження, а дорогоцінні метали — сильне зростання: золото досягло максимуму 4256 доларів, встановивши двотижневий рекорд, срібло піднялося до 57.8, наближаючись до історичного максимуму 58.0.

Однак справжнім тригером кризи ліквідності на ринку крипто-активів стала ситуація з Тихоокеанського регіону. Глава Банку Японії Уедa Кадзуо у понеділок заявив, що центральний банк зважить плюси і мінуси підвищення ставок на наступному засіданні, що було сприйнято як найсильніший сигнал можливого підвищення ставок цього місяця. Планується, що засідання з монетарної політики відбудеться 18-19 грудня. Після оголошення сигналу, згідно з цінами на ординарні свопи (OIS), ймовірність підвищення ставок Банком Японії у грудні раптово зросла з 58% до 76%; ймовірність підвищення ставок до січня наступного року піднялася до 94%. Ці очікування миттєво вплинули на валютний ринок — дохідність 10-річних японських облігацій піднялася до 1.877%, а курс долара/ієна знизився до 155.37, що є мінімумом за час торгів. Японські фондові індекси також припинили чотириденне зростання, опустившись нижче 50 000 пунктів, закрившись з падінням на 1.89%.

Загалом учасники ринку вважають, що головною причиною різкого падіння крипто-ринку є нестача ліквідності. Керівник департаменту деривативів FalconX у Азіатсько-Тихоокеанському регіоні Шон МакНалті зазначив, що найбільше занепокоєння викликає недостатній потік капіталу у Bitcoin ETF і відсутність покупців, що купують на зниження. А очікування підвищення ставок Банком Японії ще більше погіршують цю ситуацію — слабкий ієна підвищує інфляцію, змушуючи японські фінансові установи швидше коригувати свої активи, а також повернути іноземні кошти до Японії. Крім того, підвищення ставок Банком Японії підвищує дохідність японських облігацій, що змушує фінансові установи продавати американські облігації і купувати японські, щоб знизити дохідність японських облігацій, що створює ланцюг ефектів витягування ліквідності.

Що стосується перспектив, аналітики вважають, що ризики для ліквідності і вплив на крипто-ринок можуть бути обмеженими. Після того, як ринок переосмислить очікування щодо підвищення ставок Банком Японії і поступово їх скоригує, біткойн все ще має потенціал для подальшого відновлення.

З технічної точки зору, графік біткойна на денному таймфреймі показує, що хоча він і прорвав позначку 90 000, загалом він залишається в рамках циклу відновлення. У подальшому слід звернути увагу на рівень підтримки в діапазоні 85 000–86 000, і якщо він буде ефективно утриманий, то у біткойна ще з’являться шанси подолати рівень 90 000 і навіть 95 000.