Чи зросте чи знизиться золото у 2025 році? Повний аналіз тенденцій та прогнозів

Загальний огляд золота у 2025: історичний ралі, що триває

Дорогоцінний метал став головним героєм одного з найвизначніших років у сучасній фінансовій історії. Протягом 2025 року золото накопичило прибутки понад 40%, значно випереджаючи основні фондові індекси, такі як S&P 500 (33%) та Nasdaq-100 (34%). Ця висхідна траєкторія не є випадковою: вона зумовлена конвергенцією макроекономічних факторів, геополітичних напружень та рухів у монетарній політиці, що змусили інвесторів шукати притулок у безпечних активів.

Зараз ціна на золото торгується в діапазоні 4 300–4 350 доларів за унцію наприкінці 2025 року, поблизу своїх річних максимумів. Цей рівень є значним зростанням порівняно з початком року, коли вона коливалася навколо 2 670 доларів, закріплюючи золото як актив із найвищою доходністю за десятиліття.

Динаміка цін протягом 2025

Січень: Початок невизначеності

Рік розпочався з різкої волатильності. В середині січня золото досягло 2 780 доларів, після чого трохи відступило. Інвестори були напружені через політику нового американського уряду, особливо у сфері тарифів і торгівлі. Однак рішення Федеральної резервної системи залишити ставки без змін дало певне полегшення, закріплюючи попит на притулки у дорогоцінних металах.

Лютий-березень: Перевищення позначки 3 000 доларів

Перехід до весни став критичним поворотним моментом. На початку березня золото вперше прорвалося через історичний бар’єр у 3 000 доларів за унцію. Це рух було спричинене посиленням торговельних напружень між США та Китаєм, з тарифами до 145% на китайські імпорти. Захисна відповідь Пекіна спричинила спіраль нестабільності, що змусила інвесторів шукати безпечні активи. Одночасно корекції на американських фондових ринках (S&P 500 втратили понад 10%, Nasdaq — 13%) прискорили цей процес.

Квітень-травень: Волатильна консолідація на нових максимумах

У квітні золото досягло історичного максимуму у 3 290,10 доларів за унцію 16 квітня. Однак наприкінці місяця воно закріпилося навколо 3 305 доларів після сигналів про зменшення напруженості у торгових переговорах. Травень був особливо волатильним: після семитижневого зростання, 90-денна тарифна перемир’я між Вашингтоном і Пекіном спричинила різке коригування до 3 174 доларів. Це падіння відображає, як різко змінюється апетит до ризику при зменшенні геополітичної невизначеності.

Червень-липень: Відновлення під впливом геополітики

У червні знову активізувався інтерес до золота через ескалацію конфлікту на Близькому Сході. 12 червня, після несподівано низького індексу споживчих цін США, ф’ючерси на золото підскочили до 3 432 доларів. Наступного дня авіаудари ізраїльських сил по іранських об’єктах підвищили премію за притулок: VIX досяг тритижневих максимумів. Центральні банки, зокрема Китай і Польща, прискорили свої стратегічні закупівлі (244 тонни у першому кварталі). У липні ціна коливалася між 3 320 і 3 390 доларів, демонструючи обмежену волатильність, але зберігаючи фундаментальну висхідну структуру.

Серпень-вересень: До нових рекордів

У серпні початок був слабким через сильні дані з ринку праці США, але наратив кардинально змінився. На початку вересня метал оновив нові рекорди: спершу перевищив 3 500 доларів, потім 3 600 доларів, досягнувши піку у 3 673,95 доларів. Це рух було зумовлене ослабленням долара, падінням доходностей та впевненими очікуваннями зниження ставок ФРС.

Жовтень-грудень: Швидке ралі до 4 300 доларів

Останні три місяці 2025 року були вражаючими. Жовтень ознаменувався прискоренням ралі під впливом очікувань зниження ставок на 25 базисних пунктів та масових інституційних покупок у ETF. Листопад закріпив цю тенденцію, з ціною на золото стабільно між 4 300 і 4 350 доларів. Грудень побачив утримання металу на цих максимальних рівнях, що відображає оновлений інтерес глобальних інвесторів до активів притулку.

Фактори, що визначають вражаюче ралі 2025

1. Зміщення у бік монетарної політики

Найбільш суттєвим стало змінення очікувань щодо політики ФРС. Хоча спочатку передбачалися високі ставки, сигнали про економічне пом’якшення змусили ринок закладати зниження ставок з червня. Це послабило долар США, головного конкурента золота як резервного активу. Кожне зниження на 25 базисних пунктів підвищувало привабливість золота, яке не дає доходу, але вигідне у середовищі з низькими ставками.

2. Безпрецедентні торговельні та тарифні напруження

Американська адміністрація запровадила тарифи на 14 країн, з Китаєм як головною ціллю. Загрози нових заходів, включаючи пропозиції щодо розширення території, підтримували високий рівень невизначеності. Інвестори сприймали цей контекст як потенційний інфляційний ризик, саме у такій ситуації золото виступає як захист.

3. Купівлі центральних банків на історичних максимумах

Глобальні центральні банки потроїли свої закупівлі золота. Китай та інші країни, що розвиваються, прискорили свої стратегічні покупки, визнаючи метал як диверсифікатор у світі слабких валют. Ці офіційні закупівлі створюють підлогу попиту, що підтримує ціни навіть під час технічних корекцій.

4. Попит на ETF та інституційні потоки

Фонди, що спеціалізуються на золоті, зафіксували рекордні вливання капіталу. Інституційні портфелі збільшили хеджування через волатильність акцій, особливо після корекцій у технологічному секторі. Цей інституційний потік слугує додатковим “пальним” для ралі.

5. Мультиглобальні геополітичні ризики

Крім торговельних напружень, конфлікт на Близькому Сході, американське посередництво без результату та зростання витрат на оборону підтримують високий рівень ризику. Кожна ескалація підсилює роль золота як активу захисту.

6. Постійна слабкість долара

Попри окремі моменти зміцнення, долар має загальну тенденцію до ослаблення. Поєднання зниження ставок, стимулів у Китаї та відтоку капіталу у безпечні активи тисне на долар, створюючи постійний “вітер у спину” для золота.

Технічний аналіз: ключові рівні для спостереження у короткостроковій перспективі

Поточна структура (Грудень 2025)

Золото зберігає технічну міцність, незважаючи на деякі ознаки перекупленості. RSI знаходиться на високих рівнях (подібно до березня, коли він сягнув 72), що сигналізує про можливу технічну корекцію, але не обов’язково. Політики Боллінджера показують ціну, що торкається верхньої смуги, підтверджуючи силу, але й розширення.

Ключові рівні на наступні 30 днів

• Головна опірність: 4 400–4 450 $/oz
• Перший рівень підтримки: 4 200–4 250 $/oz
• Цільове розширення: 4 500 $/oz

Прорив вище 4 450 доларів відкриє шлях до 4 500 доларів, встановлюючи новий абсолютний рекорд. Навпаки, падіння нижче 4 200 доларів сигналізуватиме про суттєвий поворот у наративі.

Очікування на січень 2025

Хоча обсяг зазвичай зменшується наприкінці року, золото зберігає конструктивні умови для початку січня. Очікується рух у боковому діапазоні з легким позитивним нахилом, під впливом тих самих структурних фундаментів, що домінували весь 2025. Відсутність макроекономічних несподіванок має підтримати метал.

Прогнози експертів на 2025

Основні фінансові інституції мають оптимістичні перспективи:

Примітка: Прогнози цих інституцій, зроблені на початку року, виявилися досить консервативними. Реальна ціна на золото значно перевищила ці цілі, що свідчить про недооцінку експертами масштабів геополітичних рухів і швидкості монетарних змін.

Аналіз ризиків: що може зупинити золото?

Потенційні медвежі сценарії

Бичий сюрприз у зростанні економіки: Якщо дані з праці або ВВП суттєво перевищать очікування, ринок може переглянути свої очікування щодо ставок, тиснучи на золото вниз.

Швидке вирішення геополітичних напружень: Комплексна торговельна угода між США і Китаєм або дипломатичне рішення на Близькому Сході зменшить премію за притулок різко.

Неочікувана сила долара: Якщо потоки капіталу повернуться до активів США, долар може відновитися, зменшуючи привабливість золота.

Швидка технічна корекція: За RSI у зоні перекупленості, технічна корекція може тимчасово опустити ціну до 4 000–4 100 доларів.

Чому інвестувати в золото: основні переваги

Диверсифікація портфеля

Включення золота допомагає краще розподілити ризики. Воно веде себе інакше ніж акції та облігації, забезпечуючи баланс під час коливань ринку.

Захист від інфляції

Історично золото зберігає купівельну спроможність, тоді як валюти девальвують. У контексті потенційної інфляційної невизначеності ця властивість є цінною.

Притулок від волатильності

Під час економічної та політичної нестабільності золото зазвичай зберігає або зростає у ціні, тоді як інші активи падають. Ця стабільність є важливою для захисних інвесторів.

Обмежена пропозиція та тривала попит

Золото — обмежений ресурс. Його стабільний попит і обмежена пропозиція сприяють збереженню вартості у довгостроковій перспективі, на відміну від активів, що можуть емісію без обмежень.

Способи інвестування в золото у 2025

Фізичне золото

Покупка злитків або монет дає tangible володіння. Ідеально для тих, хто шукає фізичну безпеку, але це пов’язано з витратами на зберігання та охорону.

Акції та ETF

Інвестиції у гірничодобувні компанії або ETF на золото забезпечують опосередковану експозицію без складнощів фізичного зберігання. Вони мають вищу ліквідність порівняно з фізичним золотом.

Деривативи

Контракти на різницю (CFD) та інші деривативи дозволяють спекулювати на цінах без фізичного володіння. Вони відкривають можливості як у бичачих, так і у ведмежих трендах, але з більшими ризиками.

Інвестиційні рахунки на спеціалізованих платформах

Регульовані торгові платформи пропонують простий доступ до золота з низькими депозитами та різноманітними інструментами експозиції.

Останній погляд: підніметься чи впаде золото у 2026?

Хоча 2025 перевищило найоптимістичніші очікування, майбутнє залежатиме від розвитку тих самих факторів, що домінували у 2025. Якщо центральні банки продовжать знижувати ставки, геополітична напруженість збережеться, а офіційні закупівлі триватимуть, золото може закріпити свої здобутки. Однак будь-яка зміна у цих ключових сферах може спричинити суттєві корекції. Важливо стежити за макроекономічними подіями, рішеннями щодо монетарної політики та геополітичними розвитками для правильного орієнтування у цьому постійно змінюваному ринку.