Аналіз тенденцій курсу долара США у 2025 році: коливання та можливості після циклу підвищення ставок

Американський доларовий індекс: від сильних позицій до корекції

Американський доларовий індекс є важливим показником, що вимірює силу долара відносно основних міжнародних валют, таких як євро, японська йена, британський фунт, канадський долар, шведська крона та швейцарський франк. Він розраховується на основі вагових курсів цих валют щодо долара США. Зміни індексу безпосередньо відображають відносну вартість долара у міжнародній торгівлі та інвестиціях.

Зараз індекс перебуває у фазі корекції. Після послідовного зниження він прорвав 200-денну просту рухому середню, що є технічним сигналом на зниження. За останніми даними ринку, індекс коливається біля рівня 103.45, наближаючись до мінімумів з листопада. Основним рушієм цієї зміни є очікування підвищення частоти зниження ставок ФРС — у березні опубліковані дані по зайнятості в США виявилися нижчими за очікування, що додатково посилило очікування щодо політики з пом’якшення.

Історичні цикли курсу долара: уроки для сучасності

Щоб зрозуміти поточний тренд долара, потрібно згадати вісім етапів після краху Бреттон-Вудської системи:

1971-1980 роки: президент Ніксон оголосив про скасування золотого стандарту, долар почав знецінюватися, додатково ускладнено нафтовою кризою, індекс долара опустився нижче 90.

1980-1985 роки: колишній голова ФРС Вокер підвищив ставки до 20%, згодом тримав їх на рівні 8-10%, що спричинило стрімке зростання індексу до піку 1985 року.

1985-1995 роки: з’явилися проблеми “двох дефіцитів” США, і долар увійшов у десять років бичачого тренду.

1995-2002 роки: бурхливий розвиток інтернету сприяв сильному зростанню економіки США, індекс досягав 120 пунктів.

2002-2010 роки: лопнула інтернет-бульбашка, теракт 11 вересня, тривала кількарічна політика кількісного пом’якшення, що знизило долар до історичних мінімумів близько 60.

2011-2020 роки: євро та китайські фондові ринки знизили привабливість конкурентів, ФРС кілька разів підвищувала ставки, що підтримувало зростання індексу.

2020-2022 роки: пандемія COVID-19 викликала масштабну політику надмірного пом’якшення, ставки опустилися до 0%, що спричинило значне знецінення долара та інфляцію.

2022 рік — кінець 2024 року: неконтрольована інфляція змусила ФРС підвищити ставки до 25-річного максимуму та запровадити кількісне звуження, що, хоча і стримувало інфляцію, знову поставило під сумнів довіру до долара.

Прогнози щодо руху основних валютних пар

Євро/долар (EUR/USD)

Євро є найбільшим ваговим компонентом індексу долара. Під впливом знецінення долара та покращення політики ЄЦБ, EUR/USD має потенціал для подальшого зростання. Остання ціна — 1.0835. Якщо вона стабілізується на цьому рівні, можливе подальше тестування рівня 1.0900 та інших ключових психологічних рівнів. Технічний аналіз показує, що попередні максимумі виступають сильним рівнем підтримки, а прорив їх відкриває шлях до подальшого зростання.

Британський фунт/долар (GBP/USD)

Очікується, що темпи зниження ставок Банку Англії будуть повільнішими за ФРС, що підтримує фунт. Технічні індикатори свідчать про можливе утримання GBP/USD у діапазоні 1.25-1.35 до 2025 року. За умов посилення економічної політики у Великій Британії та США, курс може піднятися вище 1.40.

Курс долара до юаня (USD/CNH)

Динаміка долара щодо юаня залежить від кількох факторів. Основними є темпи зниження ставок ФРС та очікування щодо зростання економіки Китаю. Якщо ФРС продовжить політику пом’якшення, а економіка Китаю залишатиметься стабільною, юань отримає підтримку. Зараз USD/CNH коливається в межах 7.2300-7.2600, без чіткої тенденції прориву. Ключовим рівнем підтримки є 7.2260; його пробиття з появою сигналів перекупленості RSI може створити короткострокову можливість для відскоку. Політика центрального банку Китаю та ринкові інтервенції довгостроково впливатимуть на курс.

Долар/ієна (USD/JPY)

Покращення економічних даних Японії підтримує ієну. У січні середня заробітна плата зросла на 3.1% у порівнянні з минулим роком — найвищий рівень за 32 роки, що натякає на можливе прискорення підвищення ставок Банку Японії. Очікується, що у 2025 році USD/JPY матиме тенденцію до зниження, і при прориві рівня 146.90 курс може ще більше опуститися. Щоб змінити тренд, потрібно подолати рівень 150.0.

Австралійський долар/долар (AUD/USD)

Австралійська економіка демонструє стабільне зростання — у Q4 ВВП зросло на 0.6% порівняно з попереднім кварталом і на 1.3% у річному вимірі, що перевищує очікування ринку; торговий баланс у січні склав 562 мільйони. Риторика РБА (Резервного банку Австралії) залишається обережною, натякаючи на малу ймовірність зниження ставок. Це підкреслює політичну перевагу австралійського долара щодо інших основних валют. За умов подальшого пом’якшення політики ФРС у 2025 році, слабкість долара може додати підтримки AUD/USD.

Стратегія інвестування у долар у 2025 році

Короткострокові операції (Q1-Q2)

Ринок перебуває у структурній волатильності, що створює можливості для торгівлі на коливаннях. Позитивні сценарії: загострення геополітичних конфліктів, що підвищує попит на активи-укриття, або дані по зайнятості, що відтерміновують зниження ставок. Негативні сценарії: послідовне зниження ставок ФРС та одночасне пом’якшення ЄЦБ, або проблеми з борговими зобов’язаннями США.

Агресивні інвестори можуть продавати долар у діапазоні 95-100 і купувати при зниженні, використовуючи технічні індикатори (дивергенція MACD, рівні Фібоначчі) для пошуку точок розвороту. Обережні — чекати ясності у політиці ФРС.

Довгострокове планування (після Q3)

Зі вступом ФРС у цикл зниження ставок, прибутковість американських облігацій поступово зменшиться. Інвестиції можуть переключитися на зростаючі ринки та активи у єврозоні. За умов прискорення процесу децентралізації долара, його статус резервної валюти може послабитися. Рекомендується поступово зменшувати довгі позиції у доларі та переорієнтуватися на ієну, австралійський долар або інші валютні активи, а також розглядати золото, мідь та інші товарні активи.

Успіх торгівлі доларом у 2025 році залежить від гнучкості та дисципліни, а також від здатності швидко реагувати на дані та події, що формують ринок, щоб отримати прибуток від коливань курсу.