2025 рік: Посібник з інвестицій у авіаційні акції: глибокий аналіз високоякісних авіакомпаній Тайваню та США та рекомендації щодо вибору акцій

Що таке авіаційні акції? Основні знання, які потрібно знати перед інвестиціями

Авіаційні акції — це акції авіакомпаній, що котируються на біржі, інвестори можуть купувати їх безпосередньо за допомогою торгового коду. Ці акції за характером підприємства поділяються на дві основні категорії:

Державні авіакомпанії: контролюються урядом безпосередньо або опосередковано, внутрішня управлінська структура стабільна, операційний ризик відносно контрольований. Такі компанії підходять для консервативних інвесторів, що прагнуть стабільного доходу. Тайванська China Airlines належить до цієї категорії. У гонконгському ринку типовими представниками є China Eastern Airlines, China Southern Airlines.

Приватні авіакомпанії: керуються приватним капіталом, структура акцій може часто змінюватися. До них належать Southwest Airlines, United Airlines у США, а також Spring Airlines, Juneyao Airlines, Huaxia Airlines у Китаї. У порівнянні з державними компаніями, приватні авіакомпанії більш гнучкі у веденні бізнесу, але й ризики коливань більші.

Основні драйвери зростання та падіння авіаційних акцій

Результати авіаційного сектору тісно пов’язані з кількома економічними змінними, розуміння яких важливе для прийняття інвестиційних рішень.

Глобальні економічні цикли: під час економічного зростання доходи споживачів зростають, витрати на туризм збільшуються, попит на авіаперевезення зростає. Навпаки, у періоди рецесії туризм скорочується, авіакорпорації зазнають тиску. Найяскравий приклад — пандемія COVID-19, яка спричинила глобальний економічний шок і різке падіння попиту на авіаперевезення.

Коливання цін на нафту та їхній вплив на витрати: паливні витрати — важлива частина витрат авіакомпаній. Зростання цін на нафту підвищує операційні витрати, авіакомпанії змушені підвищувати ціни на квитки, що може зменшити кількість пасажирів. Зниження цін на нафту дає можливість знизити ціни і стимулювати попит, а також покращити валову маржу.

Вплив процентних ставок на вартість фінансування: авіаційна галузь капіталомістка, оновлення флоту та інфраструктури потребують великих позик. Зростання ставок збільшує вартість кредитів і зменшує капітальні витрати; низькі ставки сприяють інвестиціям і розширенню.

Ці фактори взаємодіють, ускладнюючи отримання стабільної прибутковості галузі, тому керівництву потрібно постійно оптимізувати структуру витрат і шукати нові джерела доходів для збереження конкурентоспроможності.

Аналіз інвестиційних можливостей у авіаційні акції на американському ринку

Delta Air Lines (DAL): стабільний вибір лідера авіаційної галузі США

Delta — одна з чотирьох великих авіакомпаній США, штаб-квартира у Атланті, штат Джорджія. Заснована у 1924 році, має глобальну мережу з понад 1000 напрямків на шести континентах. Компанія має переваги у сегментах бізнес-подорожей і міжнародних рейсів, а також контролює витрати через володіння нафтовими заводами.

За даними на 13 листопада 2025 року, ціна акцій становить 60.48 доларів, ринкова капіталізація — 39.49 млрд доларів, зростання за рік — близько 69.51%, але за останній місяць знизилася на 3.86%. Графік останнього місяця показує підвищену волатильність, що підходить для інвесторів, здатних витримати коливання. Morgan Stanley вважає її найкращим вибором серед авіакомпаній США через високий рівень клієнтської бази та переваги у хеджуванні палива.

Ключові показники:

• Ціна акцій: 60.48 дол.
• Ринкова капіталізація: 394.9 млрд дол.
• P/E: 8.52
• Зміни за місяць: -3.86%

Copa Airlines (CPA): потенціал зростання у Латинській Америці

Copa — найбільша авіагрупа Латинської Америки, включає бренди Copa Airlines і AeroRepública. Базується у Панамі, має середньодобовий рейсів 327, що охоплює 78 напрямків у 32 країнах, безпосередньо виграє від зростання доходів у регіоні та урбанізації.

У першій половині 2025 року компанія показала високі фінансові результати: чистий прибуток другого кварталу — 149 млн доларів, зростання — 25% у порівнянні з минулим роком, EPS — 3.61 долара, готівка та інвестиції — 1.4 млрд доларів. Операційні показники також високі: 91.5% пунктуальності, 99.8% виконання рейсів, витрати на один рейс зменшилися на 4.6% у порівнянні з минулим роком. Вже 10 років компанія отримує нагороду Skytrax як найкраща авіакомпанія Центральної Америки.

Поточна динаміка акцій:

• Ринкова капіталізація: 523 млн дол.
• P/E: 8.27
• Зміни за місяць: +4.28%

Ryanair (RYAAY): драйвер розширення європейського лоукосту

Ryanair — найбільша у світі група лоукост-авіакомпаній, штаб-квартира у Ірландії. Заснована у 1985 році, відома низькими цінами і високою ефективністю. Має 640 літаків, щоденно виконує 3600 рейсів, річний пасажиропотік — 207 млн. компанія замовила 300 нових Boeing 737 і планує до 2034 року збільшити пасажирів до 300 млн.

На закінчення торгів 13 листопада ціна становила 64.61 дол., ринкова капіталізація — 34.317 млрд дол. У зимовому сезоні 2025 року додасть 3 літаки у Мілані, інвестиції — 3.1 млрд дол., відкриє 5 нових маршрутів і збільшить кількість популярних — до 40, очікуваний приріст пасажирів — до 19 млн.

Інвестиційні дані:

• Ціна акцій: 64.61 дол.
• Ринкова капіталізація: 343.17 млрд дол.
• P/E: 12.72
• Зміни за місяць: +43.91%

Інвестиційна цінність авіаційних акцій у Тайвані

Evergreen Marine (2618): орієнтир якості тайванського авіаційного сектору

EVA — провідна авіакомпанія Тайваню, заснована у 1989 році, має сертифікацію Skytrax п’яти зірок. Флот включає Boeing 787 і A350, мережа охоплює понад 60 міжнародних міст у Азії, Європі, Північній Америці та Океанії. Компанія також займається вантажними перевезеннями, у 2025 році планує оновлення флоту до Boeing 777 для вантажних перевезень, що забезпечує стабільний дохід.

У третьому кварталі завантаженість — 92.5%, внутрішні рейси — 93.5%, міжнародні — на 28% більше ніж торік. Ціна акцій станом на 13 листопада — 37.2 нових тайванських доларів, ринкова капіталізація — 1860 млрд тайванських доларів, аналітики прогнозують цільову ціну — 37.84 дол. В компанії активно розширюють популярні маршрути (наприклад, Каосюнь — Осака), нові літаки вводяться у рейси до Брисбена, Ванкувера та інших нових напрямків.

Дані по тайванській біржі:

• Код акцій: 2618
• Ціна: 37.2 дол.
• Ринкова капіталізація: 189.56 млрд дол.
• P/E: 6.56
• Зміни за місяць: -2.2%

China Airlines (2610): багатогалузева стратегія та широка присутність

China Airlines — найстарша авіакомпанія Тайваню, заснована у 1959 році, входить до альянсу SkyTeam. Має дочірні компанії China Trust Airlines і Tigerair Taiwan, що забезпечують повний спектр послуг — від повного сервісу до лоукосту. Флот — 83 літаки (65 пасажирських і 18 вантажних), щоденно понад 1400 рейсів.

У третьому кварталі завантаженість — 86.9%, що на 4.4 п.п. більше ніж до пандемії, міжнародні рейси — на 13% більше, ніж торік. Вартість акцій — 28.6 дол. тайванських, ринкова капіталізація — 1620 млрд тайванських доларів, аналітики очікують подальшого зростання через розширення довгострокових маршрутів.

Дані по тайванській біржі:

• Код акцій: 2610
• Ціна: 28.6 дол.
• Ринкова капіталізація: 119.85 млрд дол.
• P/E: 7.63
• Зміни за місяць: -0.6%

Starlux Airlines (2646): зірка нових повно-сервісних авіакомпаній з потенціалом зростання

Starlux — нова тайванська повно-сервісна авіакомпанія, що швидко розвиває маршрути в Азії та Північній Америці з 2020 року. Відновлення туристичного попиту і урбанізація регіону створюють високий потенціал.

У третьому кварталі завантаженість — 85.9%, внутрішні рейси — 86.3%, міжнародні — на 10% більше ніж торік. У червні відкрили маршрут Тайбей — Каліфорнія, бронювання вже на 80%. У Парижі додали 10 нових A350-1000, планують запуск у Фенікс і інші міста. У квітні запустили рейс Тайбей — Кобе. Ціна акцій — 42.8 дол., ринкова капіталізація — понад 950 млрд тайванських доларів, зростання з початку року — близько 18%.

Показники зростання:

• Код акцій: 2646
• Ціна: 42.8 дол.
• Ринкова капіталізація: 70.71 млрд дол.
• P/E: 48.53
• Зміни за місяць: -1.05%

Практичні поради щодо інвестування в авіаційні акції

Купівля через традиційних брокерів: відкривши рахунок у брокера, можна вводити торговий код і купувати акції. В Тайвані — безпосередньо через місцевих брокерів, у США та Гонконгу — через довірену або міжнародну брокерську компанію.

Торгівля CFD (контрактами на різницю): порівняно з традиційними акціями, CFD не мають комісій, дозволяють відкривати позиції у дві сторони і використовувати кредитне плече. Підходять для короткострокових інвесторів із високим рівнем ризику, що прагнуть підвищити ефективність капіталу за умови належного управління ризиками.

Плюси та мінуси інвестування в авіаційний сектор

Переваги інвестицій

Висока циклічність: під час відновлення туризму авіакомпанії швидко отримують прибутки, що підтверджується зростанням прибутків у 2022–2024 роках. Це сектор, що виграє від економічного підйому.

Місцеві бар’єри та захист ринку: маршрути, авіавласність і якість флоту важко швидко відтворити. Великі авіакомпанії мають природні переваги на своїх ринках. У США чотири великі авіакомпанії майже монополізують внутрішні вузли, зберігаючи довгострокову позицію.

Різноманітність доходів: сучасні авіакомпанії отримують не лише з продажу квитків, а й з багажних зборів, підвищення класу, програм лояльності, вантажних перевезень, спільних кредитних карток тощо. Це допомагає зберігати прибутковість у низький сезон.

Дивіденди: стабільні авіакомпанії з міцною фінансовою базою (наприклад, Southwest Airlines, деякі європейські та азіатські компанії) виплачують дивіденди, що приваблює інвесторів, орієнтованих на грошовий потік.

Ризики інвестування

Висока жорсткість витрат: основні витрати — паливо, зарплати, обслуговування флоту. Зростання цін на нафту або нестача кадрів безпосередньо знижують прибутковість, а у періоди спаду — туризм і зовсім скорочується.

Велика заборгованість: високі витрати на флот і аеропорти призводять до високого рівня боргових зобов’язань. У періоди рецесії або підвищення ставок фінансовий тиск зростає, багато американських авіакомпаній змушені додатково залучати капітал, що розмиває цінність акцій.

Вразливість до «чорних лебедів»: пандемії, геополітичні кризи, погодні катаклізми, регулювання повітряного простору — важко передбачити зовнішні шоки, але вони часто спричиняють скорочення рейсів і падіння пасажиропотоку, що викликає сильні коливання цін.

Перспективи авіаційних акцій у 2025 році та у майбутньому

Фундаментальні показники галузі покращуються

Після збитків у 1400 млрд доларів під час пандемії у 2020 році, у 2023 році авіаційна галузь повернулася до прибутковості. За оцінками IATA, у 2025 році кількість пасажирів у світі перевищить докризові рівні, а до 2040 року попит на авіаційні перевезення подвоїться — з 4 до 8 млрд пасажирів на рік, середньорічне зростання — 3.4%.

Досвідчені інвестори, такі як Воррен Баффет, вже переорієнтувалися і вкладають у Delta, American Airlines, United Airlines. Morgan Stanley та інші аналітичні центри рекомендують авіаційний сектор і підвищують цільові ціни, зокрема, підвищуючи рейтинг American Airlines до «overweight» з прогнозом зростання цін понад 35%.

Рекомендації щодо вибору акцій і таймінгу входу

Враховувати циклічність: авіаційний сектор — типовий циклічний, що слідує за моделлю «бум-спад». Найкращий час для входу — наприкінці циклу, коли економіка вже починає відновлюватися, але оцінки ще не врахували повністю.

Диверсифікація за регіонами: інвестування у різні регіони зменшує ризики, пов’язані з окремими ринками. Комбінуючи акції тайванських, американських і європейських авіакомпаній, можна створити глобальний портфель.

Фокус на грошовому потоці: обирати компанії з міцним грошовим потоком, що здатні пройти періоди спаду. Постійний моніторинг резервів, операційного грошового потоку і рівня заборгованості допоможе уникнути високого кредитного ризику.

Авіаційний сектор у сучасних економічних умовах демонструє чіткий цикл зростання, але інвесторам потрібно враховувати його циклічність і ризики, застосовуючи диверсифікацію, таймінг входу і управління ризиками для балансування прибутків і безпеки.