Створення стабільного доходу за допомогою американських державних облігацій: ключовий посібник для інвесторів

У ситуації, коли волатильність економіки зростає, багато інвесторів шукають безпечні активи. Державні облігації США, гарантія погашення яких забезпечена урядом США, стали ключовим базовим активом у глобальних інвестиційних портфелях. Хоча їхні ставки можуть здаватися низькими, високий рівень ліквідності та передбачуваний грошовий потік роблять їх привабливими як для консервативних інвесторів, так і для інституційних. У цій статті ми розглянемо покроково конкретні методи інвестування в облігації США та стратегії максимізації доходності.

Основи ринку облігацій: що купуємо?

Облігації — це за своєю суттю позиковий контракт. Інвестор надає позичальнику( уряду або компанії) кошти, і позичальник протягом узгодженого періоду виплачує відсотки та повертає основну суму при погашенні. Уряд випускає державні облігації для фінансування громадських проектів та державних операцій, і саме це — державні облігації США.

Найактивніше торгованим інструментом на ринку є 10-річні облігації. На вторинному ринку 10-річні облігації переважно торгуються інвесторами, які прагнуть короткострокової прибутковості, а не довгострокового управління активами, і слугують еталоном для глобальних економічних показників.

Класифікація державних облігацій США: вибір відповідно до цілей інвестування

Державні облігації, випущені Міністерством фінансів США, поділяються за термінами погашення на три категорії.

T-Bill(Короткострокові казначейські біллі) — це ультракороткі облігації з терміном менше одного року, що мають мінімальний ризик і швидкий обіг. T-Note(Казначейські нотки) — мають середньостроковий період від 1 до 10 років, а T-Bond(Довгострокові казначейські облігації) — понад 10 до 30 років. Всі вони мають фіксовану відсоткову ставку.

У періоди високої волатильності ринку ці облігації виконують роль стабілізатора портфеля. Зокрема, ставки на американські державні облігації виступають орієнтиром для глобальних фінансових ринків і слугують базою для оцінки доходності різних інвестиційних інструментів.

Взаємозв’язок між ставкою та доходністю: розуміння оберненого руху

Доходність державних облігацій США(yield) — це співвідношення очікуваного доходу до ціни купівлі облігації. Цікаво, що ціна облігації та ставка рухаються у протилежних напрямках.

Зростання попиту на безпечні активи підвищує ціну облігацій і знижує їхню ставку. Навпаки, збільшення пропозиції на продаж облігацій знижує ціну і підвищує ставку. Цей механізм відображає психологічний стан учасників ринку.

Чотири переваги інвестування в державні облігації США

1. Вищий рівень безпеки

Оскільки виплата гарантована урядом США, ці облігації вважаються найнадійнішими активами. У періоди економічної кризи багато інвесторів концентрують капітал у США, оскільки ризик дефолту тут мінімальний.

2. Стабільний потік доходів

Фіксована ставка, яка встановлюється при випуску, виплачується зазвичай двічі на рік. Це особливо підходить пенсіонерам або тим, хто потребує регулярних грошових надходжень.

3. Висока ліквідність

Ринок облігацій має глибоку структуру, що дозволяє швидко конвертувати їх у готівку за потреби. Можна тримати їх до погашення або продавати раніше у разі надзвичайної ситуації.

4. Податкові пільги

Процентний дохід від державних облігацій США оподатковується на рівні федерального податку, але звільнений від податку штату( та місцевих податків). Це підвищує реальну чисту доходність.

Чотири ризики інвестування в державні облігації США

( 1. Ризик зростання ставок

Якщо після купівлі облігацій зростає ринкова ставка, нові облігації з більшою відсотковою ставкою зменшують цінність існуючих. Продаж перед погашенням у такій ситуації може призвести до збитків.

) 2. Інфляційний ризик

Фіксована ставка означає, що при зростанні цін інфляція зменшує реальну купівельну спроможність. Тому TIPS### (індексовані облігації) створені для пом’якшення цього ризику, але звичайні облігації не мають таких механізмів захисту.

3. Валютний ризик

Для іноземних інвесторів, зокрема з Кореї, важливий валютний ризик. Знецінення долара США зменшує доходи при конвертації у корейські воні, а зміцнення долара — дає додатковий валютний прибуток.

( 4. Кредитний ризик

Теоретично існує ризик дефолту уряду США. Однак високий кредитний рейтинг і тривала історія виконання зобов’язань зменшують цей ризик до мінімуму.

Способи інвестування: вибір відповідно до цілей і ситуації

) Метод 1: Пряме купівля

Можна купити облігації безпосередньо через сайт TreasuryDirect або через брокера на вторинному ринку.

Плюси: повний контроль і право власності на окрему облігацію. Відсутність комісійних зборів, отримання фіксованих відсотків і повернення основної суми при погашенні.

Мінуси: ліміт інвестицій — до 10 000 доларів. Для диверсифікації портфеля потрібно значний капітал і управлінські зусилля. Продаж раніше погашення може спричинити збитки при зростанні ставок.

Для кого підходить: інвесторам, що планують тримати довго і цінують стабільний дохід, зокрема пенсіонерам або тим, хто хоче керувати інвестиціями самостійно.

Метод 2: Облігаційні фонди

Об’єднують кошти кількох інвесторів і керуються професійними менеджерами, які формують різноманітний портфель облігацій.

Плюси: диверсифікація ризиків, активне управління портфелем, доступність навіть з невеликими сумами.

Мінуси: управлінські комісії зменшують чистий дохід. Відсутність прямого контролю над окремими облігаціями.

Для кого підходить: інвесторам, що цінують професійне управління і диверсифікацію, і бажають уникнути складнощів з управління окремими цінними паперами.

Метод 3: Облігаційні ETF

Фонди, що слідують за певним індексом облігацій###, наприклад, індексом американських державних облігацій###, котируються на біржі, як акції.

Плюси: низькі витрати, прозоре слідування індексу, висока ліквідність.

Мінуси: ціна ETF може коливатися через ринкову волатильність, навіть якщо базові активи стабільні. Витрати на управління і торгівлю створюють розрив із доходністю індексу. Важко очікувати значного додаткового зростання від активного управління.

Для кого підходить: інвесторам, що прагнуть мінімізувати витрати і віддають перевагу пасивним стратегіям, слідування конкретним індексам.

Стратегія для корейських інвесторів: змішаний портфель облігацій

Стратегія валютного хеджування

Найбільша турбота для корейських інвесторів — валютний ризик. Знецінення долара зменшує доходи у вонах, а зміцнення — дає валютний прибуток. Хеджування валютного ризику через форвардні контракти або похідні інструменти зменшує ризики, але і втрачає можливості вигідних коливань.

Змішана стратегія — частково хеджувати ризики, частково залишати відкритими позиції — є оптимальним балансом між ризиком і доходом.

( Відповідність дюрації

Дюрація — це чутливість облігацій до змін ставок. Враховуючи дюрацію як корейських, так і американських облігацій, можна регулювати цілі та рівень ризику портфеля.

Якщо пріоритет — збереження капіталу, краще зосередитися на довгострокових американських облігаціях. Для зменшення впливу коливань ставок — додати короткострокові облігації з меншою дюрацією.

) Міжнародне інвестування: баланс між країнами

Приклад збалансованого портфеля: 50% корейських облігацій і 50% американських.

• Диверсифікація ризиків: криза в одній країні може бути компенсована зростанням іншої.
• Валютне хеджування: одночасне володіння активами у вонах і доларах автоматично частково хеджує валютні ризики.
• Оптимізація доходу: при різниці у ставках між країнами можна збільшити частку облігацій з вищою доходністю для підвищення загального прибутку.

Висновок: індивідуальна стратегія для максимізації доходу

Розуміння іноземних облігацій і доступ до глобальних фінансових ринків — необхідна компетенція сучасного інвестора. Інвестиції в державні облігації США — це поєднання безпеки, ліквідності та податкових переваг, але важливо враховувати ризики ставок, інфляції та валютних коливань.

Обираючи пряме купівлю, фонди або ETF, потрібно враховувати свій інвестиційний горизонт, рівень ризику і обсяг капіталу. Для корейських інвесторів стратегічне поєднання американських і корейських облігацій, хеджування валютних ризиків і дюраційне балансування дозволить одночасно забезпечити стабільність і дохідність портфеля.