Обов’язкові для розуміння терміни ф’ючерсної торгівлі: ліквідація позиції, незакриті позиції, перенесення контрактів, закриття позиції — все зрозуміло разом

期貨 торгівлі має кілька ключових термінів, багато новачків плутаються, сьогодні розглянемо їх, щоб вирішити ваші сумніви. Ці поняття здаються складними, але зрозумівши їх, ви зможете більш впевнено входити і виходити з ринку.

Що таке “爆倉”? Чому це так небезпечно?

爆倉 — це найжахливіший результат торгівлі ф’ючерсами або з використанням кредитного плеча. Оскільки торгівля ф’ючерсами вимагає внесення гарантійного внеску для залучення більшого капіталу, при зворотному руху ринку ваш рахунок може швидко зазнати збитків.

Припустимо, ви купуєте один контракт на міні-індекс, початковий гарантійний внесок — 46 000 юанів. Якщо ринок почне знижуватися і ваш збиток зменшить “мінімальний гарантійний внесок” (наприклад, опуститься нижче 35 000 юанів), брокер надішле повідомлення про додатковий внесок. Якщо ви не зможете внести необхідну суму протягом визначеного терміну, брокер примусово закриє вашу позицію за ринковою ціною — це і є “爆倉”.

Наслідки “爆倉” дуже серйозні — ви втратите весь внесений капітал, а іноді й заборгованість. Тому трейдери з кредитним плечем повинні мати чітку систему управління ризиками, включаючи встановлення стоп-лоссів, контроль розміру позицій і постійний моніторинг ринку.

Що показує обсяг відкритих позицій (未平倉量)?

Обсяг відкритих позицій — це загальна кількість контрактів у ринку ф’ючерсів або опціонів, які ще не були закриті або поставлені. Це важливий індикатор для оцінки ринкової динаміки.

Зростання обсягу відкритих позицій означає: що нові інвестиції постійно входять, і існуючий тренд (будь то бичий або ведмежий) може продовжуватися. Наприклад, при зростанні індексу і обсягу відкритих позицій, це свідчить про сильний бичий імпульс і високу ймовірність подальшого зростання.

Зниження обсягу відкритих позицій означає: що інвестори закривають свої позиції, і тренд може наближатися до завершення або розвернутися. Особливо слід бути обережним, якщо ціна зростає, але обсяг відкритих позицій зменшується — це попереджувальний сигнал, що зростання може бути викликане короткостроковим закриттям коротких позицій, а не новими довгими. Це свідчить про слабкість тренду.

Що таке “закриття позиції” і “відкриття позиції”? В чому різниця?

Закриття позиції — це завершення вашої торгової операції, тобто продаж або купівля всього або частини активу, яким ви володієте. Це протилежність відкриття позиції.

Відкриття — це початок нової торгівлі, купівля або продаж активу з очікуванням, що ціна рухатиметься у сприятливому для вас напрямку. Під час відкриття ви ще не закріплюєте прибутки або збитки — вони стають відомі лише після закриття позиції.

Приклад: припустимо, ви вважаєте, що акції Apple (AAPL) зростуть, і купуєте 10 контрактів. Це — відкриття довгої позиції. Ви можете додавати або зменшувати кількість контрактів, але поки ви тримаєте акції, позиція залишається відкритою. Коли ви вирішите зафіксувати прибуток або обмежити збитки, продаючи всі 10 контрактів, — це буде закриття позиції.

Точкою і способом закриття позиції визначається ваша стратегія і може впливати на результат торгівлі. Надто раніше закриття може упустити подальше зростання, а запізніле — призвести до збитків. Вміння правильно закривати позицію — важливий навик успішного трейдера.

Додатково: у тайванській біржі застосовується “T+2” система розрахунків, тобто після продажу акцій гроші зараховуються через два робочі дні, враховуйте це при плануванні.

Що таке “перенос позиції” (轉倉)?

Перенос позиції — це конвертація вашого контракту на інший термін або дату закінчення. Це унікальна операція для ф’ючерсів.

Ф’ючерсні контракти мають фіксовану дату закінчення (наприклад, індексний ф’ючерс на Тайвані — третя середа місяця). Якщо ви прогнозуєте довгостроковий тренд і хочете зберегти позицію, не бажаючи закривати контракт, потрібно зробити перенесення — замінити контракт найближчого місяця на контракт більш віддаленого терміну, щоб продовжити торгівлю.

Чому це важливо? Тому що це пов’язано з витратами і часом.

• Контанго (Contango): ціна далекого місяця вища за ціну ближнього, при перенесенні потрібно продавати дешевше і купувати дорожче — це створює витрати.
• Беквардація (Backwardation): ціна далекого місяця нижча за ціну ближнього, при перенесенні можна продавати дорожче і купувати дешевше — можлива прибутковість.

Багато брокерів пропонують автоматичне перенесення, але важливо розуміти їх правила і комісії. Самостійне перенесення дозволяє обирати найкращий момент і ціну.

Коли варто відкривати позицію? Основні правила

Перед відкриттям запитайте себе: чому ви входите в ринок? Вірите у середньостроковий або довгостроковий тренд? Хочете ловити коливання? Створюєте портфель? Участь у арбітражі? В кожному випадку потрібні відповідні сигнали.

Крок 1: Аналіз ринкової ситуації
Перевірте, чи індекс знаходиться вище за середні (місячна, квартальна), або має висхідну структуру (послідовне підвищення максимумів і мінімумів). За бичого ринку відкривати позиції легше і з меншими ризиками; за ведмежого — краще утриматися або зменшити розмір.

Крок 2: Аналіз фундаменту
Перевірте, чи компанія має зростання прибутків, збільшення доходів, підтримку галузі (наприклад, напівпровідники, зелена енергетика). Уникайте компаній з поганими фінансовими показниками або з ознаками проблем. Надійний фундамент — перша лінія захисту від ризиків.

Крок 3: Технічний аналіз
Найпоширеніший сигнал — пробиття рівня опору або попереднього максимуму з обсягом, що зростає, що свідчить про активний попит. Уникайте тих, що не пробили попередній мінімум і різко падають з низьким обсягом. Використовуйте індикатори MACD, RSI для підтвердження.

Крок 4: Встановіть стоп-лосс перед входом
Обов’язково визначте рівень стоп-лоссу (наприклад, при падінні на 3-5% від ціни входу), щоб контролювати збитки. Не відкривайте позицію на повну, щоб уникнути надмірного ризику.

Коротко: правило “вхід за трендом, з підтримкою, з ясним сигналом і з контролем ризиків” — основа. В українському ринку інвестори схильні до “стійкого входу і швидкого виходу”, тому краще пропустити ризиковану операцію, ніж втратити гроші.

Коли закривати позицію? Три головні моменти

Рішення про закриття також важливе. Іноді потрібно зафіксувати прибуток, іноді — обмежити збитки, а іноді — виходити через зміни у фундаменті.

Момент 1: Досягнення цільової прибутковості
Заздалегідь встановіть ціль (наприклад, 10% зростання або досягнення певної середньої). При досягненні — частково або повністю закрийте позицію, щоб зафіксувати прибуток. За сильного тренду можна підвищити рівень виходу (наприклад, при падінні 5% — закрити).

Момент 2: Тригери стоп-лоссу
Якщо збитки досягли заздалегідь визначеного рівня (наприклад, 5%), або ціна пробила важливий рівень підтримки або середню, — потрібно швидко закрити позицію. Це — основа управління ризиками. В українській торгівлі кажуть: “Стоп-лосс — основний кредит інвестора” — без нього ризик зростає.

Момент 3: Зміни у фундаменті
Якщо компанія погіршує фінансові показники, з’являються негативні новини (заборгованість, зміна політики), — краще закрити позицію, навіть якщо ціль не досягнута, щоб уникнути великих втрат.

Момент 4: Технічні ознаки розвороту
Довгі чорні свічки, пробиття важливих рівнів (20, 60 днів), різке зниження обсягів, дивергенція індикаторів (новий максимум ціни, але RSI не підтверджує) — це сигнали до виходу. В українському трейдингу ці ознаки дуже цінуються.

Момент 5: Потреба у переорієнтації капіталу
Якщо з’являється більш привабливий актив або потрібно звільнити кошти, краще закрити слабкі пози і направити капітал у більш перспективні напрямки, щоб не “застрягти” у слабкому активі і не пропустити сильний.

Головний ворог закриття — це “жадібність” і “вагаючість”. Встановіть правила, дотримуйтесь їх і враховуйте власний рівень ризику — так ви збережете прибутки і зменшите збитки.