Повний посібник з ф'ючерсів на американські акції: від базових понять до всебічного навчання управлінню ризиками

Чому важливо розуміти ф’ючерси на американські акції?

Багато інвесторів у акції чули про концепцію ф’ючерсів на американські акції, але мало що знають про їхню конкретну сутність і механізми роботи. Насправді, ф’ючерси на американські акції — це похідний інструмент, який слідкує за американським фондовим ринком. Вони корисні як для хеджування ризиків, так і для пошуку прибутку, тому інвесторам варто глибше їх вивчити.

Зрозуміти ф’ючерсні контракти через їхню принципову основу

Щоб освоїти торгівлю ф’ючерсами на американські акції, потрібно спочатку зрозуміти, що таке ф’ючерсний контракт. Простими словами, це угода між покупцем і продавцем, яка передбачає купівлю або продаж активу у майбутньому за заздалегідь визначеною ціною.

Цю концепцію найкраще ілюструє приклад із товарами: припустимо, ви купили ф’ючерс на нафту з доставкою через 3 місяці за ціною 80 доларів. Це означає, що ви зобов’язані придбати відповідну кількість (наприклад, 1000 барелів) нафти за цю ціну. Якщо через 3 місяці ціна на нафту зросте до 90 доларів, ваш контракт принесе вам прибуток у вигляді різниці у ціні.

Ядро ф’ючерсів на американські акції — те саме, лише базовий актив — це не товар, а індекс або акції. Купуючи або продаючи ф’ючерсні контракти на акції, ви фактично торгуєте кошиком акцій, що входять до певного індексу.

Обчислення номінальної вартості ф’ючерсів на американські акції

Оскільки сам індекс — це просто число, реальна вартість ф’ючерсу визначається за формулою:

Індексна точка × множник (у доларах) = номінальна вартість портфеля

Наприклад, якщо ви купили мікро-ф’ючерс на Nasdaq 100 за індексом 12800 (код MNQ), то вартість вашого портфеля становить:

12800 × 2 долари = 25 600 доларів

Це — реальна вартість активів, якими ви володієте через цей контракт.

Механізм розрахунку розрахунку ф’ючерсних контрактів

При закінченні терміну дії ф’ючерсів вони підлягають розрахунку. Існує два основних способи: фізичне постачання і грошове врегулювання.

Зазвичай, товари ф’ючерси використовують фізичне постачання, що вимагає витрат на транспортування, зберігання, страхування. Оскільки акції різних компаній не можна фізично поставити у портфель, ф’ючерси на американські акції — це виключно грошове врегулювання: на дату закінчення контракту здійснюється виплата різниці у ціні, без фізичної передачі акцій.

Три основні сценарії застосування ф’ючерсів на американські акції

Хеджування портфеля

Одне з головних застосувань — управління ризиками. Інвестори можуть використовувати короткі позиції у ф’ючерсах для хеджування ризику зниження вартості портфеля акцій. Коли ринок падає, короткі ф’ючерсні позиції приносять прибуток, компенсуючи збитки у портфелі.

Наприклад, портфель із 20 000 доларів у різноманітних американських акціях можна застрахувати за допомогою мікро-ф’ючерсу S&P 500 (індекс 4000):

4000 × 5 доларів = 20 000 доларів

Спекулятивні угоди з орієнтацією на напрямок руху ринку

Якщо ви впевнені у зростанні певного сектору, наприклад технологічного, можете купити відповідний ф’ючерс. Наприклад, очікуючи зростання Nasdaq 100, купуєте цей ф’ючерс. Така торгівля дозволяє використовувати кредитне плече для збільшення потенційного прибутку.

Попереднє фіксування ціни входу

Ф’ючерси дозволяють внести депозит (маржу), а не сплачувати всю суму одразу. Це дає можливість “заздалегідь зафіксувати” ціну входу, ще не маючи всієї суми для інвестування. Наприклад, якщо ви очікуєте великий прибуток через 3 місяці, можете зараз купити ф’ючерс із номінальною вартістю, що дорівнює майбутньому обсягу інвестицій, і зафіксувати цю ціну.

Чотири найактивніші ф’ючерсні продукти на американські акції

За обсягами торгівлі, найпопулярнішими є ф’ючерси на такі індекси:

S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000, Dow Jones Industrial Average

Кожен індекс має два типи контрактів: E-mini (міні) і Micro (мікро). Мікро-ф’ючерси мають у 10 разів менший ліміт інвестицій, що робить їх більш доступними для початківців.

Порівняльна таблиця основних параметрів ф’ючерсів:

Як обрати відповідний ф’ючерсний контракт

При виборі ф’ючерсу слід врахувати три рівні факторів:

Перший: визначити ринкові пріоритети
Ви орієнтуєтесь на весь ринок США (S&P 500), технологічний сектор (Nasdaq 100) чи малі компанії (Russell 2000)?

Другий: відповідність масштабам контракту
Якщо плануєте торгувати на 20 000 доларів, краще обрати мікро-ф’ючерс MES, а не стандартний ES. Адже один контракт ES при індексі 4000 має номінальну вартість понад 200 000 доларів — це надмірно для ваших цілей і зменшує ефективність використання кредитного плеча.

Третій: врахувати волатильність

Nasdaq 100 зазвичай більш волатильний, ніж S&P 500, тому для торгівлі ним потрібно обирати менші позиції, щоб контролювати ризики.

Основні технічні характеристики торгівлі ф’ючерсами на американські акції

Перед початком торгівлі потрібно знати ці ключові дані:

Вимоги до маржі

• S&P 500 (ES): початкова — 12 320 доларів, підтримуюча — 11 200 доларів
• Мікро-ф’ючерс S&P 500 (MES): початкова — 1 232 долари, підтримуюча — 1 120 доларів
• Nasdaq 100 (NQ): початкова — 18 480 доларів, підтримуюча — 1 848 доларів
• Мікро-NQ (MNQ): початкова — 1 848 доларів, підтримуюча — 1 680 доларів
• Russell 2000 (RTY): початкова — 6 820 доларів, підтримуюча — 6 200 доларів
• Мікро-RTY (M2K): початкова — 682 доларів, підтримуюча — 620 доларів
• Dow Jones (YM): початкова — 8 800 доларів, підтримуюча — 8 000 доларів
• Мікро-Dow (MYM): початкова — 880 доларів, підтримуюча — 800 доларів

Час торгівлі
Торги на ф’ючерси проводяться на Чиказькій товарній біржі (CME) з понеділка по п’ятницю, з 23-годинною сесією. Відкриття — о 18:00 за східним часом у США, закриття — о 17:00, з перервою на обід (з 17:00 до 18:00). Вихідні — без торгів.

Механізм закінчення контракту
Всі ф’ючерси — квартальні, закінчуються у третю п’ятницю місяця: березень, червень, вересень, грудень. Остання ціна — це ціна на відкритті біржі у цей день. Якщо ви не закрили позицію, то прибуток або збиток фіксується за ціною закінчення.

Механізм “ліміту” (熔断)
При виході за межі 7% — ринок автоматично зупиняється. В межах торгового дня — рівні 7%, 13%, 20%.

Приклад розрахунку прибутку/збитку ф’ючерсів на американські акції

Прибуток або збиток — дуже простий:
Якщо ви купили контракт і індекс виріс — отримуєте прибуток; якщо продали — виграєте при падінні.

Формула:
Зміна ціни (у пунктах) × множник = сума прибутку або збитку

Приклад із S&P 500 (ES):

• Купили за 4000 пунктів
• Продали за 4050 пунктів
• Зміна — 50 пунктів
• Множник — 50 доларів/пункт
• Прибуток: 50 × 50 = 2 500 доларів

Часті питання щодо торгівлі ф’ючерсами на американські акції

Q1: Що робити, якщо контракт підходить до закінчення, а я хочу його зберегти?
Потрібно зробити “перенос” — закрити поточний контракт і відкрити новий з більш пізнім терміном. Це легко зробити через один ордер у більшості платформ. Оскільки ф’ючерси — грошове врегулювання, фізична поставка акцій не відбувається, ризик зменшується.

Q2: Що впливає на ціну ф’ючерсів?
Ціна залежить від кошика акцій, тому будь-які фактори, що впливають на ціни акцій, — макроекономіка, прибутки компаній, політика центробанків, геополітичні події — передаються у ціни ф’ючерсів.

Q3: Який рівень кредитного плеча?
Обчислюється як: номінальна вартість ÷ маржа.
Наприклад, при індексі 4000 і маржі 12 320 доларів:
(4000 × 50) ÷ 12 320 ≈ 16.2 рази.
Це означає, що 1% руху індексу — це приблизно 16% зміни вашого капіталу.

Q4: Які ризики найчастіше недооцінюють трейдери?
Багато недооцінюють реальний обсяг позиції. Купуючи контракт ES, ви фактично торгуєте активом вартістю понад 200 000 доларів, тоді як маржа — лише 12 320 доларів. Це може призвести до неправильного розуміння ризиків.

Q5: Що є найважливішим у управлінні ризиками?
Обов’язково встановлюйте стоп-лоси перед входом у позицію і дотримуйтесь їх. Не коригуйте стопи під час волатильності. Також слідкуйте за рівнем капіталу — він має залишатися вище підтримуючої маржі, щоб уникнути автоматичного ліквідації.

Альтернатива ф’ючерсам — CFD (контракти на різницю)

Для деяких інвесторів ф’ючерси мають недоліки: великі обсяги контрактів, високі початкові внески, необхідність періодичного переносу.
CFD — це позабіржовий інструмент, що дозволяє торгувати індексами з меншими сумами і більшою гнучкістю.

Основні відмінності:

Плюси CFD:

• Можливість торгувати меншими сумами
• Вищий леверидж і потенціал прибутку
• Гнучкість у тривалості позиції
• Часто без комісій, лише спред

Мінуси:

• Регуляторні обмеження у деяких країнах
• Високий леверидж — ризик збільшення збитків
• Різноманітність стандартів у різних платформах
• Вартість утримання позиції (вечірні платежі)

Висновки: створіть свою стратегію торгівлі ф’ючерсами на американські акції

Ф’ючерси — це потужний інструмент для хеджування і спекуляцій, що дозволяє ефективно використовувати кредитне плече і швидко реагувати на ринкові зміни. Але високий потенціал прибутку супроводжується високими ризиками.

Щоб успішно торгувати, потрібно дотримуватися трьох ключових принципів:

• Чітко визначити індекс і його особливості
• Вибрати відповідний масштаб позиції, щоб уникнути надмірного левериджу
• Строго дотримуватися правил управління ризиками — встановлювати стопи і контролювати капітал

Якщо вимоги до маржі здаються надто високими, розгляньте CFD — вони пропонують більшу гнучкість і доступність. Знання різниць між цими інструментами допоможе вам обрати найкращий для себе варіант відповідно до обсягів капіталу і рівня ризику.