Золото за останні 50 років виросло у ціні в 120 разів. Чи досягне воно нових максимумів у наступні 50 років? Інвестиційна логіка за історичними високими цінами золота

З давніх-давен золото завдяки своїй високій щільності, відмінній пластичності та здатності зберігатися цінним залишалося важливим активом у економіці. Окрім використання як валюти та ювелірних виробів, золото широко застосовується в промисловості. Останні роки історія золота знову і знову переписується, а 2024 рік став найбурхливішим у історії цін на золото. Тоді чи продовжиться бичий тренд на золото, що триває понад півстоліття, ще на наступні 50 років? Як визначити тенденцію цін на золото? Чи є золото довгостроковим активом чи інструментом для короткострокових спекуляцій?

Історичні рекорди цін на золото: понад 120-кратне зростання за 50 років

Причиною уваги до золота є ключовий історичний момент. 15 серпня 1971 року президент США Річард Ніксон оголосив про відмову долара від прив’язки до золота, що зірвало фіксовану валютну систему Бреттон-Вудса (тоді 1 унція золота дорівнювала 35 доларам). З того часу ціна на золото почала вільне коливання.

З 1971 року до сьогодні світова ціна на золото зросла з 35 доларів за унцію до 3700 доларів у першій половині 2025 року, а в жовтні перевищила важливий рівень у 4300 доларів за унцію. За підсумками півстоліття, золото подорожчало більш ніж у 120 разів, а з 2024 року — більш ніж на 104%. Для порівняння, індекс Доу-Джонса за цей час виріс з 900 до приблизно 46 000 пунктів, що становить близько 51-кратне зростання. За 50 років інвестиції в золото навіть перевищують прибутковість фондового ринку.

Чотири ключові цикли зростання цін на золото за історію

Аналізуючи ціновий тренд понад 50 років, можна виділити чотири явних періоди зростання, кожен з яких супроводжувався важливими геополітичними або економічними подіями.

Перша хвиля (1970-1975): криза довіри після відриву від золота

Після відриву долара від золота ціна на золото зросла з 35 до 183 доларів, більш ніж у 5 разів. Громадська довіра до долара похитнулася, і люди почали купувати золото. Потім почалася енергетична криза, країни масово друкували гроші для купівлі нафти, що ще більше підняло ціну. Після зняття кризи ціна знову знизилася до близько 100 доларів.

Друга хвиля (1976-1980): геополітична нестабільність і високий інфляційний тиск

Ціна знову прорвала рівень у 104 долари і піднялася до 850 доларів, більш ніж у 8 разів. Другий енергетичний кризис у Близькому Сході, криза з заручниками в Ірані, вторгнення СРСР в Афганістан — ці події спричинили глобальну економічну рецесію і зростання інфляції. Після піку ціна швидко знизилася, і протягом наступних 20 років коливалася між 200 і 300 доларами.

Третя хвиля (2001-2011): війна з тероризмом і фінансова криза

Події 11 вересня 2001 року спричинили масштабну війну і витрати, США почали знижувати ставки і залучати борги. Низькі ставки підняли ціни на нерухомість, а потім їх підвищення спричинило кризу 2008 року. Федеральна резервна система запровадила кількісне пом’якшення (QE), що підняло ціну на золото з 260 до 1921 доларів за унцію — більш ніж у 7 разів. У 2011 році під час євро-кредитної кризи ціна досягла історичного максимуму.

Четверта хвиля (2015 — тепер): негативні ставки, дездоларизація і геополітичні конфлікти

Останні 10 років золото демонструє сильний ринок. Негативні ставки в Японії та Європі, глобальна дездоларизація, масове кількісне пом’якшення у США у 2020 році, війна Росії та України у 2022, конфлікти в Близькому Сході та кризи у Червоному морі у 2023 — все це підтримує ціну вище 2000 доларів. 2024-2025 роки стали епохальними для цін на золото, оскільки центральні банки збільшують запаси, а політична нестабільність і ризики економічної політики США та Близького Сходу сприяють новим рекордам.

Чи варто тримати золото довго або торгувати короткими позиціями?

Відповідь залежить від вашої інвестиційної стратегії. Прибуток від золота — це різниця цін, воно не приносить відсотків. За 50 років ціна зросла у 120 разів, що робить його привабливим активом, але важливо пам’ятати — ці зростання не рівномірне.

Між 1980 і 2000 роками ціна залишалася в межах 200-300 доларів, і інвестори не отримували прибутку. Якщо тоді купити золото і тримати довго, воно зросло у 120 разів, але за цей час витрати були значними. Скільки ще є півстоліть у житті, щоб чекати?

Тому золото — хороший інструмент, але воно більше підходить для короткострокових операцій у тренді, ніж для довгострокового тримання.

Зверніть увагу, що як природний ресурс, видобуток золота з часом стає складнішим і дорожчим. Навіть після завершення бичого тренду і падіння цін, кожне нове падіння поступово підвищує мінімальні рівні, що свідчить про довгострокову цінність золота. Інвестуючи, потрібно враховувати цю закономірність і уникати безглуздих дій.

П’ять способів інвестування в золото: порівняння

Для різних інвесторів існує п’ять основних способів інвестування в золото:

1. Фізичне золото

Прямий купівля злитків, монет, ювелірних виробів. Плюси — зручність збереження, можливість колекціонування і носіння. Мінуси — низька ліквідність, великі спреди при купівлі-продажу.

2. Золотовалютний рахунок (депозит)

Банківські сертифікати, що підтверджують володіння певною кількістю золота. Можна обміняти на фізичне золото. Плюси — зручність, мінуси — безвідсотковий, великі спреди, підходить для довгострокових інвестицій.

3. ETF на золото

Більш ліквідний спосіб, ніж депозит. Можна купувати і продавати на фондовому ринку. Відображає ціну на золото, але з управлінськими комісіями. При стабільних цінах вартість може повільно знижуватися через витрати.

4. Ф’ючерси і CFD на золото

Основний інструмент для короткострокової торгівлі. Підтримують леверидж, дозволяють відкривати позиції на підвищення і зниження цін. Мають обмеження за термінами і вимагають розуміння ринку. Ідеально підходять для досвідчених трейдерів і малих інвестицій.

5. Інвестиційні фонди на золото

Працюють за управлінням професіоналів, дозволяють диверсифікувати ризики.

Порівняльний аналіз доходності: золото, акції і облігації

Три класи активів мають різні джерела доходу:

• Золото: прибуток — різниця цін, без відсотків, головне — вміння входити і виходити з ринку
• Облігації: доходи — від купонів, потрібно постійно збільшувати обсяг і враховувати політику центробанків
• Акції: зростання — від прибутків компаній, важливо обирати якісні компанії і тримати довго

За складністю інвестування: облігації — найпростіше, золото — середнє, акції — найскладніше. За доходністю за останні 30 років акції випереджають інші, потім золото, і найменше — облігації. Але у довгостроковій перспективі, якщо правильно використовувати тренди, золото може принести вищий дохід, ніж облігації і акції.

Економічні цикли і стратегія розподілу активів

Загальне правило: у періоди економічного зростання — акції, у періоди рецесії — золото.

Коли економіка зростає, прибутки компаній зростають, і акції переважають. В умовах спаду, коли акції втрачають привабливість, золото і облігації стають більш привабливими для збереження капіталу.

Найкраще — формувати портфель відповідно до власних ризик-апетитів і цілей. Маючи різноманітність активів, можна зменшити ризики і стабілізувати доходи. Враховуючи непередбачуваність подій, диверсифікація — запорука довгострокової стабільності. Війна, інфляція, підвищення ставок — все це підтверджує важливість правильної стратегії. Високі цінові рекорди на золото — це також і переосмислення його ролі як активу-охоронця.