Чи справді євро буде постійно зростати? Чи зможе цей спад долара тривати до кінця року?

Останнім часом поведінка євро/долар привертає особливу увагу. З грудня індекс долара вже дев’ять торгових днів поспіль знижувався, остання ціна — 99.24, зниження на 0.08%. Тим часом, євро/долар також встановив 8-деньний рекорд зростання, остання ціна — 1.1637. Що ж стоїть за цією хвилею руху?

Очікування зниження ставки ФРС стали головним рушієм

Логіка ринку насправді нескладна — ФРС незабаром знизить ставку, що безпосередньо негативно впливає на долар. За даними останнього інструменту FedWatch від Чиказької товарної біржі, ймовірність зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні вже досягла 89.2%. Більше того, передбачаються ще два зниження ставок у 2026 році, що створює довгостроковий тиск на долар.

Грудень — “місяць смерті” для долара

З історичних закономірностей, грудень ніколи не був дружнім місяцем для долара. Аналіз даних за останні 10 років показує, що у 8 з них індекс долара знижувався у грудні, що становить 80%. Середня величина зниження у ці роки — близько 0.91%, і цей місяць навіть називають най"недружнім" для долара у році. За цим сценарієм, цього місяця долар ще й далі зазнає тиску.

Ключові фактори: японська політика підвищення ставок і кандидатура голови ФРС

Однак, наскільки глибоко впаде долар, залежить від двох ключових факторів. Перший — дії Банку Японії — останні очікування показують, що ймовірність підвищення ставки Банку Японії у грудні вже зросла до 80%, що додатково тисне на долар. Другий — кандидатура голови ФРС, американський президент Трамп нещодавно повідомив, що розглядає кандидатуру головного економічного радника Хасетта на цю посаду.

Що кажуть експерти?

Ван Луу, керівник глобальної валютної команди інвестиційної компанії Russell, вважає, що якщо Хасетт очолить ФРС, політика регулятора стане більш “яструбою”, що ще більше послабить долар. За його прогнозами, у цьому випадку євро/долар може прорватися через максимум цього року близько 1.19 і досягти нових максимумів за останні чотири роки.

Керівник стратегії G10 у Standard Bank Стівен Барроу зазначає, що формуються “ідеальні бурі” — підвищення ставок Банку Японії, прихід Хасетта до керівництва ФРС і негативний вплив тарифних політик — все це створює потрійний удар по долару. Він зазначає, що навіть якщо ці зміни не відбудуться протягом кількох тижнів залишку 2024 року, у початку 2026 року вони все одно збудуться.

Макроекономіст Deutsche Bank Тім Бейкер дає більш конкретний прогноз — долар може повернутися до рівнів низьких значень третього кварталу, що означає, що індекс долара має ще щонайменше 2% простору для зниження.