Що таке торгівля з кредитним плечем? Пастки, що приховані за збільшенням прибутку

Що таке торгівля з кредитним плечем? Простими словами, це інвестиції з використанням «позичених грошей». Вам потрібно лише внести частину гарантійного внеску, щоб контролювати активи, що значно перевищують вашу власну суму. Ця концепція походить від принципу важеля Архімеда — «Дайте мені точку опори, і я підніму Землю». На фінансових ринках сила важеля дійсно вражає.

Якщо у вас є 100 000 юанів, і ви позичаєте у брокера 900 000 юанів, загальна інвестиція становить 1 мільйон юанів — це 10-кратний важіль. Використовуючи меншу суму власних коштів, ви можете здійснювати значно більші угоди, мета яких — «з малих вкладень отримати великі прибутки».

Важіль і гарантійний внесок: дві різні концепції

Багато людей плутають важіль і гарантійний внесок, але між ними є суттєва різниця: важіль — це взяття на себе боргу, а гарантійний внесок — це забезпечення, яке потрібно для утримання позиції.

Щоб краще зрозуміти принцип важеля, розглянемо приклад ф’ючерсів на тайванський індекс:

Припустимо, остання ціна закриття ф’ючерсу на тайванський індекс становить 13000 пунктів, кожен пункт коштує 200 юанів. Тоді загальна вартість контракту:

• 13000 пунктів × 200 юанів/пункт = 2,6 мільйона юанів

У торгівлі ф’ючерсами вам не потрібно платити цю суму повністю — достатньо внести гарантійний внесок у 136 000 юанів, щоб контролювати цей контракт. Коефіцієнт важеля обчислюється так:

• 2 600 000 юанів ÷ 136 000 юанів ≈ 19.11 разів

Інакше кажучи, контроль активів на суму 2,6 мільйона юанів за допомогою 13,6 тисяч юанів.

Як обчислюється прибутковість при важелі? Розглянемо два сценарії

Ситуація 1: індекс тайванського індексу зростає на 5%

• Прибуток = (13,650 - 13,000) × 200 юанів/пункт = 130 000 юанів
• За власних 13,6 тисяч юанів отримуєте 130 тисяч — майже 96% доходу

Ситуація 2: індекс тайванського індексу знижується на 5%

• Втрати = (13,000 - 12,350) × 200 юанів/пункт = 130 000 юанів
• В результаті — майже вся сума депозиту втрачається, майже до нуля

З цих двох крайніх випадків видно: чим вищий коефіцієнт важеля, тим більше потенційний прибуток і ризик.

Плюси і мінуси торгівлі з важелем

Плюси:

1. Підвищення ефективності використання капіталу — малий інвестор може вкладати менше і отримувати більший обсяг угод, зменшуючи торгові витрати
2. Збільшення потенційного прибутку — торгуючи на 100 доларів, можна отримати прибуток від 1000 або навіть 10 000 доларів

Мінуси:

1. Високий ризик ліквідації (ліквідація позиції) — чим більший важіль, тим більша ймовірність втрати всього депозиту
2. Збільшення збитків — рівень збитків зростає у кілька разів, і рахунок може швидко опинитися у мінусі

Фатальні ризики торгівлі з важелем: ліквідація

Найбільша небезпека при торгівлі з важелем — «ліквідація» (так званий «розрив»). При різких коливаннях ринку, якщо інвестор не зможе швидко додати кошти, брокер примусово закриє позицію, щоб уникнути великих збитків за рахунок клієнта.

Реальні кейси, що навчають:

Ютубер з Південної Кореї Satto у 2022 році в прямому ефірі відкрив позицію на біткоїн з 25-кратним важелем. Він відкрив позицію, коли ціна BTC становила 41 666 доларів, і зробив ставку на зростання. Але потім ціна впала нижче 40 000 доларів, він додав ще важеля, і в підсумку був ліквідований — за кілька годин втратив понад 10 мільйонів доларів.

Цей приклад показує: зловживання важелем і недосконалі стратегії ведуть до фатальних наслідків.

Які інструменти для важелевих інвестицій існують?

1. Ф’ючерси (Futures)

Дві сторони зобов’язуються у визначений час у майбутньому за заздалегідь узгодженою ціною купити або продати актив. Об’єкти торгівлі дуже різноманітні:

• Метали (золото, срібло, алюміній)
• Індекси (Dow Jones, S&P 500, Hang Seng)
• Сільськогосподарські товари (пшениця, соя, бавовна)
• Енергоресурси (нафта, природний газ, вугілля)

Контракти ф’ючерсів можна закривати або пролонгувати до дати закінчення. Важливо враховувати, що розрахунок у дату закінчення відбувається за «ціною розрахунку» на спотовому ринку, і різкі коливання можуть спричинити непередбачувані ризики.

2. Опціони (Options)

Опціони надають право (але не зобов’язання) у визначений час у майбутньому за фіксованою ціною купити або продати актив. В порівнянні з ф’ючерсами, опціони пропонують більш гнучке управління ризиками.

3. Важільні ETF

На ринку ETF популярні «подвоєні важелі» або «зворотні важелі» ETF. Такі фонди підходять активним інвесторам, що прагнуть отримати подвоєний ефект при тренді.

Зверніть увагу:

• В умовах бокового руху або коливань доходність знижується
• Транзакційні витрати вищі — у 10-15 разів порівняно з ф’ючерсами
• Підходять для короткострокових стратегій

4. CFD (Контракти на різницю)

Дозволяють трейдерам відкривати позиції на купівлю або продаж різних активів без володіння реальним активом. На відміну від ф’ючерсів, CFD не мають дати закінчення, тому немає проблем із перенесенням позицій.

Переваги CFD:

• Не є стандартними контрактами, умови торгівлі гнучкі
• Можна торгувати різноманітними активами по всьому світу (акції, дорогоцінні метали, сировина, індекси, валюти, крипто)
• Використання гарантійного внеску знижує поріг входу

Наприклад, при ціні акцій Amazon 113.19 долара, з 20-кратним важелем потрібно лише 5.66 долара для відкриття позиції на одну акцію.

Як безпечно використовувати важіль? Практичні поради

1. Починайте з низького важеля — не використовуйте одразу високий, спробуйте 1-5 разів
2. Завжди встановлюйте стоп-лосс — це найважливіший спосіб управління ризиками, його потрібно заздалегідь налаштовувати
3. Збільшуйте гарантійний внесок — максимально можливо, щоб зменшити важіль і знизити ризик ліквідації
4. Готуйте достатній капітал — щоб мати можливість реагувати на коливання ринку і уникнути пасивного закриття позиції
5. Не будьте надмірно впевненими — не вірте у фантазії «виграв — заробив, ліквідація — не страшно», ринок суворий

Висновок: важіль — це не зло, а інструмент, як його використовувати

Автор «Багатого тата, бідного тата» Роберт Кіосакі казав, що позики не обов’язково є боргами. Якщо правильно використовувати важіль, спрямовуючи капітал на збільшення грошового потоку, він стає інструментом зростання багатства.

Сам по собі важіль — не зло, проблема у ставленні та дисципліні користувача. Як тільки ви відкриваєте важіль, ризики і потенційний прибуток зростають у кілька разів. Якщо контролювати ризики і використовувати його помірковано, важіль дійсно може підвищити доходність. Інакше — зловживання важелем веде до швидкої втрати грошей.

Остаточне нагадування: незалежно від обраного інструменту з важелем, завжди пам’ятайте три правила — починайте з низького важеля, встановлюйте стоп-лосс і готуйте достатній капітал. Це основи виживання у торгівлі з важелем.