Огляд цін на золото за півстоліття зростання｜120-кратне зростання та інвестиційна логіка наступних 50 років

З давніх-давен золото відігравало подвійну роль — збереження вартості та захисту від ризиків. Висока щільність, гарна пластичність, надзвичайна довговічність — воно не лише є основою валютної системи, а й необхідним елементом ювелірної та промислової галузей.

Цікаво, як саме за останні 50 років проявлялося золото? Чи справді воно є кращим інвестиційним вибором у порівнянні з акціями та облігаціями? Відповідь може змінити ваше уявлення.

50 років зростання у 120 разів, але ціна на золото у 2000 році застигла на 20 років

15 серпня 1971 року — це поворотний момент. Уряд Ніксона оголосив про відмову від прив’язки долара до золота, що зруйнувало систему Бреттон-Вудс. З того дня ціна на золото почала стрімко зростати з 35 доларів за унцію.

Поглянемо на дані: з 1971 року до жовтня 2025-го ціна на золото зросла з 35 до 4300 доларів, що понад 120-кратне зростання. Лише з 2024 року ціна зросла більш ніж на 104%, а у першій половині 2025-го піднялася до 3700 доларів, знову оновивши рекорди.

Але є важливий нюанс: хоча загальний тренд зростає, шлях не був рівним. Особливо після розпаду золотовалютного буму 1980-х років і до 2000 року — ціна майже застигла у діапазоні 200–300 доларів, без значних прибутків протягом 20 років. Якщо ви інвестували у золото в той період і тримали довгостроково, фактично ви не отримали прибутку.

Чотири великі цикли: коли входити у ринок?

Розглядаючи ціновий тренд за понад 50 років, виділяємо чотири явних цикли зростання:

Перша хвиля (1970-1975): після відмови від прив’язки долара до золота — криза довіри, енергетична криза, ціна зросла з 35 до 183 доларів, понад 400% зростання.

Друга хвиля (1976-1980): криза на Близькому Сході та геополітичні конфлікти — ціна з 104 підскочила до 850 доларів, понад 700% зростання. Але цей бум був надмірним, і протягом наступних 20 років ціна коригувалася.

Третя хвиля (2001-2011): теракт 9/11, глобальна війна з тероризмом, фінансова криза 2008 року, кілька раундів кількісного пом’якшення — ціна піднялася з 260 до 1921 долара, понад 10 років бичачого тренду.

Четверта хвиля (2015-сьогодні): негативні ставки, глобальна дездоларизація, війна Росії та України, інфляція та підвищення ставок — і до нових максимумів у 2024 році. Цей тренд триває майже десять років, і ціна вже значно перевищує рівень 2000 року, що був у минулому.

Золото vs акції vs облігації: хто переміг?

Це найпоширеніше питання інвесторів.

Розглядаючи 50 років з 1971 по 2025, маємо:

• Золото: зросло у 120 разів
• Індекс Dow Jones: з 900 до 46000 пунктів, приблизно у 51 раз
• Облігації: стабільний дохід, але найнижча прибутковість

Але якщо дивитись лише на останні 30 років, то показники акцій перевищують золото.

Це дає важливий інвестиційний висновок: різні активи мають різні джерела доходу.

• Золото заробляє на різниці цін, не дає відсотків
• Облігації — на купонних виплатах, вимагають постійного нарощування позицій
• Акції — на зростанні компаній, потрібно правильно обирати компанії

Отже, найпростіший порядок складності — облігації найпростіші, золото — посередині, акції — найскладніші.

Коли варто вкладати у золото?

Історія дає чітку відповідь: у періоди економічного зростання — у акції, у періоди рецесії — у золото.

Коли економіка хороша, прибутки компаній зростають, інвестиції йдуть у акції, а золото ігнорується. У періоди рецесії, коли компанії починають зазнавати збитків, і ризикові активи продаються, золото стає привабливим для збереження вартості.

Приклади 2024-2025 років — класичний випадок: зростання цін на золото викликане зростанням ризиків у політиці США, збільшенням резервів у центральних банках, напруженістю на Близькому Сході, тривалою війною Росії та України, слабким доларом — все це каталізатори стрімкого зростання ціни.

Тривале тримання чи спекулятивні операції?

Відповідь залежить від вашого інвестиційного горизонту та рівня ризику.

Золото — хороший інструмент, але його слід використовувати для спекулятивних операцій під час явних трендів, а не просто тримати довго. Чому? Тому що зростання ціни концентрується у визначені періоди (наприклад, 2024 — 104% зростання), і пропустивши цей момент, ви можете витратити багато часу у флеті.

Ще один важливий принцип: навіть після завершення бичачого тренду, мінімальні ціни золота поступово зростають. Наприклад, у період з 1980 по 2000 рік ціна падала, але мінімум був понад 200 доларів, а не нуль. Це свідчить, що золото як рідкісний ресурс зростає у цінності з часом через зростання витрат на видобуток, і його нижня межа не руйнується.

Як інвестувати у золото?

Залежно від ліквідності та гнучкості операцій, існує п’ять основних способів:

1. Реальне золото: купівля злитків або ювелірних виробів — зручно для збереження активів, але не дуже зручно для торгівлі.

2. Золоті депозити (зберігання у банку): банківські сертифікати — зручні для зберігання, але мають значні спреди.

3. Золоті ETF: висока ліквідність, зручна торгівля, але за управління стягується комісія.

4. Ф’ючерси/контракти на різницю (CFD): з плечем, двонапрямна торгівля, підходить для короткострокових спекуляцій.

5. Інвестиційні фонди та фінансові продукти: керуються професійними менеджерами, ризики розподілені.

З-поміж них CFD-торгівля — популярна серед роздрібних інвесторів через високу ліквідність, гнучкість і можливість входу з невеликими сумами.

Підсумок: логіка активного портфеля

Ринок швидкоплинний, несподівані політичні та економічні події можуть будь-якої миті змінити інвестиційний ландшафт. Війна Росії та України, інфляція, геополітична нестабільність — ці фактори підтверджують просту істину:

Залежно від особистих ризик-профілів, поєднання акцій, облігацій і золота у портфелі дозволяє ефективно компенсувати коливання, зменшити ризики і зробити інвестиції більш стабільними.

Коли економіка зростає — заробляємо на акціях, коли спадає — зберігаємо цінність у золоті та облігаціях. Такий динамічний баланс кращий за фокусування лише на одному активі.

Чи зможе золото за наступні 50 років знову показати колишню славу? Відповідь не у самому золоті, а у тому, чи зумієте ви вчасно скористатися кожним циклом.