Посібник для новачків з інвестицій у американські акції у Тайвані: як обрати брокерський рахунок?

Чому все більше людей обирають суб-брокерські послуги для купівлі американських акцій?

Останні роки інтерес тайванських інвесторів до закордонних фондових ринків постійно зростає, особливо до ринку США. Щоб увійти у сферу інвестицій у американські акції, інвесторам доводиться зробити важливий вибір: відкрити закордонний брокерський рахунок самостійно або скористатися послугами суб-брокерства через внутрішнього брокера? Для більшості новачків суб-брокерство (Sub-brokerage) пропонує більш надійний спосіб почати.

Суть суб-брокерства дуже проста: ви не маєте прямого контакту з закордонним брокером, а делегуєте внутрішньому брокеру подавати замовлення до закордонного брокера. Інвестор відкриває рахунок у внутрішньому брокері, який має право на суб-брокерські послуги для закордонних цінних паперів. Після отримання наказу від брокера, він передає його через партнерського брокера, зареєстрованого на американському ринку, для фактичної торгівлі. Оскільки замовлення проходить через «другий рівень делегування», його називають «суб-брокерство».

Основні переваги та обмеження суб-брокерства

Чому обирають суб-брокерство? Три головні причини:

По-перше, зручність переказу коштів. Ви можете використовувати тайванський долар для розрахунків, не потрібно самостійно конвертувати валюту у долари США або здійснювати міжнародні перекази. Дохід від дивідендів буде безпосередньо зараховано на ваш тайванський банківський рахунок, податкові питання обробляє спеціальний співробітник брокера, що зменшує адміністративні труднощі.

По-друге, більш психологічна впевненість. Оскільки послуги надає ліцензований внутрішній брокер, безпека та правова захищеність більш очевидні. Хоча ваші акції номінально зберігаються у закордонному депозитарії брокера, це вже поширена практика на міжнародних ринках, і вона є цілком законною.

По-третє, повністю не потрібно знати англійську інтерфейс. Всі операції, підтримка клієнтів і вирішення проблем можна зробити китайською мовою.

Але у суб-брокерстві є й очевидна ціна: комісійні збори мають складну структуру і загальні витрати значно вищі, ніж при прямій роботі з закордонним брокером. Крім того, список доступних інструментів обмежений (переважно акції, ETF, облігації), не підтримується кредитне плече або автоматичне реінвестування дивідендів. Ще важливо, що суб-брокерство використовує лімітовані ордери, тобто потрібно заздалегідь вказати ціну, за якою бажаєте купити або продати, і не можна миттєво торгувати за ринковою ціною.

Висновок: суб-брокерство найкраще підходить для інвесторів з великим капіталом, низькою частотою торгів і довгостроковим інвестиційним планом. Якщо ви активний трейдер або маєте невеликий капітал, інша стратегія буде вигіднішою.

Як працює суб-брокерство? Чотири кроки для розуміння процесу

Здається складним, але логіка роботи досить проста:

Крок 1: Розміщення замовлення
Через додаток або веб-інтерфейс внутрішнього брокера ви вводите наказ (код акції, кількість, обмежувальну ціну). Це відбувається за тайванським часом, і не потрібно враховувати час роботи американського ринку.

Крок 2: Передача
Ваше замовлення потрапляє у систему брокера і передається партнерському брокеру, зареєстрованому на американському ринку. Цей брокер має право безпосередньо виконувати торги на американській біржі.

Крок 3: Угода та звітність
Закордонний партнерський брокер шукає контрагента і завершує угоду. Результат повертається до тайванського брокера і оновлюється у вашому особистому кабінеті.

Крок 4: Розрахунок і зберігання
Після угоди акції потрапляють у закордонний депозитарій брокера. З юридичної точки зору, ці акції належать брокеру, але ви маєте повний дохід і право голосу. Така модель «застави брокера» вже є стандартною у міжнародній практиці.

Особливий момент — концепція «в дорозі» коштів: коли ви продаєте акції, гроші ще не зараховані на ваш рахунок, але перебувають у стані «в дорозі». Хороша новина — ці кошти можна одразу використовувати для купівлі нових акцій у тому ж ринку і валюті, без очікування завершення розрахунків (T+3 для американського ринку).

Структура витрат суб-брокерства: не така проста, як здається

Витрати на суб-брокерство — це не лише комісія. Інвестор має враховувати:

Внутрішні витрати:

• Комісія за замовлення: Внутрішній брокер стягує близько 0.1%–1% від суми угоди, зазвичай близько 0.5%. Є мінімальні пороги — від 25 до 50 доларів США. Деякі брокери (наприклад, Cathay Securities) вже скасували мінімальні витрати, що вигідно для малих інвестицій.

Зовнішні витрати:

• Комісія SEC (Securities and Exchange Commission): 0.00278% від суми при продажі.
• TAF (Transaction Fee): 0.000119 долара за акцію, максимум 5.95 долара за операцію.
• Біржові збори: залежно від біржі, зазвичай близько 0.00565% за кожен з двох боків.

Податки та валютні витрати:

• Податок на дивіденди: 30% утримується при виплаті дивідендів, можливо подати на повернення, але процедура складна.
• Податки на доходи за кордоном: застосовуються, якщо річний дохід перевищує 67000000 тайванських доларів і податковий облік перевищує стандартний. Обчислюється як (дохід – 67000000)×20%.
• Курсові різниці: суб-брокерство використовує фіксований курс, що може відрізнятися від ринкового.

Банківські витрати:

При міжнародних переказах у день операції деякі банки (наприклад, Taishin Bank) не стягують комісію, але більшість — покладають цю відповідальність на інвестора.

Вісім правил торгівлі через суб-брокерство

1. Можна лише лімітовані ордери, без ринкових: потрібно заздалегідь вказати ціну, за якою купуєте або продаєте. Миттєвий ринковий режим недоступний.

2. Недостатній баланс — замовлення не виконається: якщо на рахунку недостатньо коштів, замовлення буде скасовано.

3. Зазвичай кошти блокуються понад суму угоди: через коливання курсу брокер резервує трохи більше, ніж потрібно. Після завершення угоди зайві кошти повертаються — це і є «в дорозі».

4. Можна здійснювати короткострокові операції (день-торгівля), але не можна кредитувати або продавати в борг: заборонено позичати гроші для купівлі або продавати акції «в шорт».

5. Брокер працює без свят, але банки можуть мати вихідні: торгівля відбувається за графіком закордонних ринків, цілорічно. Якщо банк закриває відділення валютних операцій, перекази можуть затриматися.

6. Час роботи американського ринку: з 09:30 до 16:00 за місцевим часом, що відповідає 21:30–04:00 у літній час і 22:30–05:00 у зимовий.

7. Курсовий спред: фіксований курс брокера, тому не можна користуватися міжбанківським курсом — це ще один прихований витратний фактор.

8. Розрахунковий день — T+2, але зарахування і списання — T+1 і T+3: купівля акцій списується на T+1, продаж — зараховується на T+3. Сам розрахунок по ринку — T+2.

Як відкрити рахунок для суб-брокерства? Практичний гайд

Перед відкриттям переконайтеся, що відповідаєте базовим вимогам: вам понад 18 років і ви — громадянин Тайваню.

Підготовка документів:

• Оригінали двох документів: ID (паспорт або посвідчення особи) і посвідчення особи (медична картка, водійські права тощо)
• Печатка (штамп): для підпису документів у офісі
• Копія банківського рахунку: для підтвердження фінансових можливостей

Процес відкриття:

Обираєте один із двох способів: особисто у відділенні внутрішнього брокера або онлайн через сайт брокера.

При відкритті потрібно повідомити код брокера і обрати валюту розрахунків (тайванський долар або долар США). Для початківців рекомендується обрати тайванський долар, щоб уникнути валютних витрат.

Після успішного відкриття переказуйте кошти на рахунок для суб-брокерських операцій. Ці кошти і акції повністю належать брокеру, але ви маєте повний дохід і право голосу — це зменшує ризики.

Порівняння тарифів основних тайванських брокерів для суб-брокерства

Нижче наведено приблизні комісії за електронні замовлення на купівлю-продаж американських акцій:

Щире слово: різниця у тарифах невелика, і їх можна обговорювати. Але незалежно від переговорів, витрати все одно будуть вищими, ніж при прямій роботі з закордонним брокером. Зараз найвигіднішим вважається Cathay Securities через скасування мінімуму, особливо для малих інвестицій.

Зверніть увагу, що загальні витрати складаються з двох частин: внутрішніх зборів брокера і зовнішніх — зборів біржі і закордонних брокерів. При купівлі американських акцій ці витрати зазвичай невеликі, але при інвестиціях у китайські або гонконгські акції вони можуть сягати 1–2%.

Крім суб-брокерства, які ще способи інвестування у американські акції?

Варіант 1: безпосередньо через закордонного брокера

Відкриваючи рахунок у американському брокері (наприклад, у відомих брокерських компаніях), можна торгувати акціями, ф’ючерсами, опціонами, ETF і облігаціями США. Комісія за купівлю-продаж — безкоштовна, залишається лише плата біржі. Недолік — високий поріг входу і переважно англійський інтерфейс.

Варіант 2: CFD на американські акції

Контракти на різницю (CFD) — це похідні інструменти, що слідують за ціною американських акцій, з можливістю використання кредитного плеча і відкриття позицій «на покупку» і «на продаж». Вигідні через дуже низькі комісії (0.01–0.015%), без комісії, лише спред і нічні збори. Ідеально підходять для високочастотної торгівлі або з використанням кредитного плеча.

Варіант 3: комбінація різних способів

Інвестор може поєднувати суб-брокерство, закордонного брокера і CFD залежно від цілей. Наприклад, довгострокове зберігання через суб-брокерство, короткострокову спекуляцію через CFD.

Швидкий гід по термінах суб-брокерства

ETF (біржовий індексний фонд)
Пакет із кошиків акцій, що слідкує за індексом. Наприклад, ETF, що містить компанії з індексу FANNG і китайські технологічні гіганти, з періодичним коригуванням ваги.

«Лот» і одиниці акцій
Стандартна кількість для торгівлі. У Гонконгу — «лот», що може бути сотні або тисячі акцій; у Китаї — 100 акцій; у США — за кожною акцією. Торгувати потрібно цілком лотами.

«В дорозі» кошти
Гроші, що ще не зараховані на рахунок після угоди. Важливо — їх можна одразу використовувати для купівлі нових акцій у тому ж ринку і валюті. Але для виведення потрібно завершити офіційний розрахунок (T+3).

Вибір: чи підходить вам суб-брокерство?

Підходить для таких інвесторів: низька частота торгів, великі суми, довгострокове зберігання. Це забезпечує безпеку і зручність, але за вищу ціну.

Якщо плануєте активну торгівлю, невеликий капітал або потрібне кредитне плече, краще обрати закордонного брокера або CFD.

Раджу: новачкам почати з суб-брокерства, щоб сформувати навички і зрозуміти ринок. Після зростання обсягів і частоти торгів можна перейти до більш складних інструментів. Це зменшить ризики на початку і створить базу для майбутнього розвитку.